Ágora corta o preço-alvo de Usiminas, mas mantém recomendação de compra

11 de julho de 2011 • 14h00Por: Equipe InfoMoney

SÃO PAULO – A Ágora Corretora revisou o preço-alvo para as ações da Usiminas (USIM3; USIM5) para baixo, após revisar as estimativas da companhia. Contudo, a recomendação continua a ser de compra dos papéis da siderúrgica. 

Diante deste cenário, o novo preço-alvo para as ações USIM5, de maior liquidez, é R$ 18 para dezembro de 2011, o que representa um potencial de valorização de 33,93% frente ao fechamento de sexta-feira (8). Já as ações ordinárias USIM3, também constituintes do Ibovespa, tem seu preço-alvo estimado em R$ 21, o que representaria queda de 5,53% frente ao último fechamento. 

Novas projeçõesA analista Cristiane Viana ressalta que essa revisão se dá pela mudança nas estimativas da empresa e a expectativa de recuperação mais lenta da rentabilidade operacional da siderúrgica, o que só deverá ocorrer no final do ano. 

Além disso, o aumento do preço de minério de ferro e do carvão deverá pressionar os custos de produção. A analista também assume uma relação mais conservadora em relação ao preço do aço no mercado brasileiro, já que este está limitado pelo movimento no mercado internacional. 

Assim sendo, a Ágora espera um Ebitda (geração operacional de caixa) de R$ 1,61 bilhão para este ano, 39,37% abaixo dos R$ 2,65 bilhões obtidos no ano passado. 

Curto prazo ainda é volátilCristiane também lembra que o fraco resultado da companhia no primeiro trimestre e a expectativa de recuperação gradual da margem operacional deverá manter as ações da Usiminas voláteis no curto prazo, fazendo com que a visão da analista seja de cautela para esse período. 

Contudo, Cristiane lembra que a companhia tem investido para ampliar seu segmento de mineração, a Mineração Usiminas, o que garantirá que a siderúrgica possa reduzir custos e contribuirá para agregar valor à empresa.