Santander eleva recomendação das ações da Embraer para compra

Por: Equipe InfoMoney
30/06/10 - 20h15
InfoMoney

SÃO PAULO - Acreditando que os ativos da Embraer ainda não refletem as melhores perspectivas traçadas para a companhia nos próximos anos, o Santander elevou a recomendação tanto das ações listadas na bolsa brasileira (EMBR3), quanto de seus ADRs(American Depositary Receipts), para compra.


Além disso, o analista Caio Dias traça preço-alvo para o final de 2011 de R$ 13,50 para as ações e de US$ 29 para os ADRs, que indicam um potencial de valorização de 40% e de 35%, respectivamente, em relação à cotação de fechamento vista na quarta-feira (30).


Relembrando a teleconferência da Embraer referente aos resultados do primeiro trimestre deste ano, Dias destacou os números apresentados pelos diretores da companhia, mostrando que as campanhas de vendas de aeronaves têm aumentado significativamente. "Acreditamos que a demanda de aeronaves está mostrando sinais de que isso vai se tornar realidade", prevê o analista.


Expansão nos jatos comerciaisDentre os segmentos de atuação da Embraer, o especialista do Santander espera ver uma aceleração no fluxo de pedidos por jatos comerciais da empresa em 2011, "acompanhando a melhora na liquidez no financiamento de aeronaves e também a tendência de recuperação na procura por viagens aéreas".


Além dos dados mais recentes apontarem um aumento no número de passageiros transportados nos primeiros três meses do ano, as melhores condições do setor financeiro deverão sustentar as vendas de aeronaves comerciais no curto e médio prazo, espera Dias. Vale mencionar que, em 2009, este segmento foi responsável por 62% das receitas da companhia.


Aeronaves de defesa e executivasJá sobre as aeronaves militares e do governo, que ocuparam uma fatia de 9% da receita total do ano passado, Dias também traça um cenário favorável para os próximos exercícios. "Esperamos que o programa KC-390 de US$ 1,3 bilhão seja o principal driver de crescimento das receitas com aeronaves de defesa nos próximos cinco anos, fazendo com que esta divisão responda por 11% da receita consolidada nesse período", projeta.


Por fim, o mercado de jatos executivos, que respondeu por 16% das vendas de 2009, também mostra sinais de um horizonte mais favorável. De acordo com o analista, o número de voos de aeronaves dessa linha registrou em janeiro um crescimento de 8,5% na Europa e de 10,9% nos EUA, ambos em comparação com o mesmo mês do ano passado. "O recente aumento significativo no volume é uma indicação provável que as vendas de jatos executivos vão acelerar mais rapidamente", espera.

Operação de Venda para 01/07/2010

Venda de BBAS3

Condição de entrada: rompimento dos R$ 24,55

Condição de stop: rompimento dos R$ 25,65

 Motivo da operação: Rompimento de fundo anterior, OBV e forte aumento no volume. Cruzamento de MACD.

Tipo da operação: Swing  trade curto.

Objetivo imediato: Próximo dos R$ 23,80.

Gradual divulga carteira recomendada para semana de 30 de junho a 7 de julho

Por: Equipe InfoMoney
30/06/10 - 13h45
InfoMoney

SÃO PAULO - A Gradual Corretora listou 11 ações em seu portfólio recomendado para os pregões de 30 de junho a 7 de julho, com poucas mudanças e forte exposição a setores ligados a commodites, que respondem por 50% da carteira. 

Para os analistas da Gradual, apesar dos temores de que a economia chinesa desacelere e puxe consigo os preços das empresas de commodities, as reações são excessivas, dada as críticas anteriores que eram sobre o oposto: o superaquecimento da economia chinesa. 

"Reafirmamos como pouco provável o cenário de 'double dip' acenado por alguns economistas e enxergamos nestes movimentos de forte volatilidade acionária janelas de oportunidade para investidores de longo prazo", destaca a equipe de análise.

Eles também não veem muito espaço para uma queda acentuada da bolsa brasileira e lembram que o Ibovespa-alvo para dezembro, "mesmo rebaixado de 81 para 75 mil pontos, ainda embute uma valorização potencial de mais de 20% neste ano", projetam.

Alterações na carteiraEm relação à semana passada, a única alteração foi a troca dos papéis da Ferbasa (FESA4) pelos da Tractebel (TBLE3). "Retiramos Ferbasa, ação com grande potencial de valorização, mas sem catalisadores no curto prazo, e colocamos Tractebel, que inclusive foi nosso call de compra no dia 24 de junho", comentam os analistas.

Além disso, eles falam que a Tractebel atua no segmento de geração, o mais atrativo do setor atualmente, e possui como driver a conclusão em breve de um estudo que permitirá um maior alinhamento com seus acionistas minoritários. 

Desempenho da carteiraNos sete dias anteriores, o portfólio de recomendações da Gradual teve um desempenho negativo de 2,95%, resultado melhor que o Ibovespa durante o período, cuja performance ficou negativa em 4,37%. No ano, a carteira da corretora acumula baixa de 5,09%, contra recuo de 9,64% do benchmark.

Empresa	Código	Preço-alvo*	Peso ajustado
Vale	VALE5	R$ 57,80	15%
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	R$ 40,00	10%
EzTec	EZTC3	R$ 11,60	10%
Marcopolo	POMO4	R$ 11,80	10%
Light	LIGT3	R$ 29,00	10%
Fibria	FIBR3	R$ 39,00	10%
Suzano	SUZB5	R$ 21,00	10%
BR Foods	BRFS3	R$ 30,00	10%
Brookfield	BISA3	R$ 10,50	5%
Tractebel Energia	TBLE3	R$ 27,50	5%
Lojas Renner	LREN3	R$ 56,00	5%

* Para o final de 2010

Estoques de Petróleo

EUA/DOE: Estoques de Petróleo: -2 milhões; previsão: -1 milhão de barris.

EUA/DOE: Estoques de Gasolina: +537 mil ; previsão: -400 mil

EUA/DOE: Estoques de Destilados: +2,46 milhões; previsão: +950 mil barris

EUA/DOE: Utilização das refinarias: -1,00%; previsão: +0,15%

Fonte: Bloomberg

USIMINAS se desmembrando

"Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. – USIMINAS ("Usiminas" ou "Companhia"), em cumprimento aos termos do § 4º do art. 157 da Lei nº 6.404/76 e da Instrução CVM nº 358/02, vem informar que o Conselho de Administração, dando continuidade ao plano de otimização e agregação de valor aos negócios relacionados à exploração de minério de ferro e atividades de logística relacionadas, conforme noticiado no Comunicado ao Mercado divulgado em 25 de fevereiro de 2010, autorizou a Companhia, em reunião realizada na data de 29 de junho de 2010, a implementar as seguintes operações: 1) Transferência do conjunto patrimonial de titularidade da Usiminas relacionado às atividades de mineração e logística ferroviária respectiva, mediante integralização de aumento de capital com emissão de novas ações das seguintes sociedades: 

 Para a Usiminas Participações e Logística S.A. ("UPL"), sociedade holding controlada pela Companhia, sem qualquer operação ou atividade anterior, será transferida a totalidade da participação acionária detida pela Usiminas na MRS Logística S.A., sujeita à aprovação prévia da Agência Nacional de Transportes Terrestres – ANTT.

 Para a Mineração Usiminas S.A. ("Mineração Usiminas"), sociedade recentemente constituída e controlada pela Companhia, destaca-se a transferência dos seguintes ativos:

i. Ativos minerários e participações societárias em terminais de embarque de minério na região de Serra Azul, MG; ii. Ações representativas de 49,9% do capital votante e 83,3% do capital total da UPL; iii. Terreno localizado em Itaguaí, RJ, após a finalização do processo de remediação, já autorizado.

2) Aquisição, pela Sumitomo Corporation, de 30% do capital social da Mineração Usiminas, através da subscrição de novas ações, pelo preço total de até US$ 1.929 milhões, dos quais US$579 milhões estão condicionados à confirmação de eventos futuros. A formalização da subscrição de ações da Mineração Usiminas pela Sumitomo Corporation está sujeita à assinatura dos contratos definitivos, com previsão para final de agosto deste ano, e à satisfação de determinadas condições. Belo Horizonte, 30 de junho de 2010."

 Ronald Seckelmann Vice Presidente de Finanças, Relações com Investidores e Tecnologia da Informação

Fato Relevante - Mineração Usiminas

A USIMINAS informa que o Conselho de Administração, dando continuidade ao plano de otimização e agregação de valor aos negócios relacionados à exploração de minério de ferro e atividades de logística relacionadas, autorizou a Companhia, em reunião realizada na data de 29 de junho de 2010, a implementar as operações descritas conforme Fato Relevante anexo. Clique aqui para acessar o arquivo

Análise técnica: cansado de operar falsos rompimentos? Trix pode ser a solução

Por: Rafael de Souza Ribeiro
30/06/10 - 11h04
InfoMoney

SÃO PAULO - O avanço computacional ao longo dos últimos anos e a aceitação cada vez maior da análise técnica  entre os investidoresbrasileiros abriu espaço para um novo nicho de mercado, especializado em elaborar softwares com inúmeros aplicativos e estudos gráficos.

Entre a gama oferecida, como MACD, ADX e IFR, os indicadores de momento talvez sejam os mais procurados pelos investidores, pois oferecem, teoricamente, o timing de compra e venda dos ativos.

Baseados majoritariamente nas oscilações das médias móveis, os indicadores de momento fornecem informações importantes sobre possíveis reversões de mercado e ajudam o investidor na confirmação de rompimentos de resistências e padrões gráficos.

Contudo, quando utilizados, os indicadores costumam pecar ao fornecer uma série de sinais falsos, caindo na desgraça dos investidores. A fim de minimizar este risco, Jack Hutson elaborou nos anos 1980 o Trix (Triple Exponential), resultado de uma tripla média móvel exponencial*.

TrixSendo um indicador de momento, o Trix oscila entre um eixo zero, que serve como delimitador para indicar o início de uma nova tendência. Como dito, o oscilador é resultado da variação percentual de três médias móveis de um mesmo período, como mostra o cálculo:

1. Calcula-se a média móvel exponencial de n dias (MME1) com base no fechamento.
2. Calcula-se outra média móvel exponencial para o mesmo período utilizando a MME1 (MME2).
3. Calcula-se outra média móvel exponencial para o mesmo período utilizando a MME2 (MME3).
4. Para finalizar, calcula-se a diferença percentual entre os preços de n em relação ao dia anterior (n-1), utilizando a MME3.
5. O resultado é uma tripla média móvel exponencial.

Aparentemente complexa, a formulação do Trix é a principal característica positiva do indicador. O filtro de três médias móveis exponenciais aproxima muito mais o oscilador do preço à vista, uma vez que pondera por três oportunidades os valores mais recentes.

Deste modo, ele torna-se mais fiel à tendência média do mercado e elimina as oscilações bruscas que podem afetar a interpretação do movimento. Apesar das vantagens, é recomendado utilizá-lo sempre acompanhado com um outro indicador de tendência, para minimizar os falsos movimentos.

Antecipando os movimentosPopular entre os analistas técnicos, o Trix pode ser encontrado na maioria das plataformas disponíveis no mercado. Uma vez plotado no gráfico, o investidor tem a opção de escolher a forma na qual o oscilador será apresentado, sendo por uma linha ou histograma, como exemplificado através do Ibovespa:

Neste caso, os sinais são dados conforme o cruzamento do Trix em relação ao eixo zero. Caso passe a oscilar acima do delimitador, indica compra, enquanto movimentos abaixo sinalizam venda.

Outra maneira de utilizar o Trix é combinando-o com uma média móvel de curtíssimo prazo (5 – 8 períodos, por exemplo) como uma linha de sinal de compra e venda. O cruzamento para cima do indicador em razão da média móvel sinalizará compra, enquanto o inverso deixa um sinal de venda.

Contudo, o investidor deve ficar atento ao utilizar este método, pois pode gerar mais sinais falsos de rompimento em relação à primeira sugestão. Outra alternativa é trabalhar com as divergências de preço ante a tendência do indicador, que costuma ser um bom termômetro para as operações.

Pontos importantesAntes de utilizar o Trix como base de sua estratégia, recomenda-se simular o resultado através de backtesting, e, se possível, por meio de um Portfólio Backtesting, a fim de testar a eficiência do indicador com base no histórico de preços do mercado.

Além disso, vale sempre lembrar que toda operação deve ser subsidiada por um controle de risco adequado, a fim de evitar prejuízos exponenciais ao patrimônio. Caso o Trix se encaixe ao modelo, ou seja, eleve a probabilidade de lucro, não tenha dúvidas em utilizá-lo para operar e bons ganhos!

*média que dá maior peso aos valores mais recentes da amostra na execução do cálculo.

Citi eleva recomendação para Usiminas e ações da siderúrgica disparam

Por: Equipe InfoMoney
30/06/10 - 10h47
InfoMoney

SÃO PAULO – O Citi elevou a recomendação para as ações da Usiminas (USIM5) de “manter” para “comprar”, avaliando catalisadores de curto-prazo e o desempenho dos papéis abaixo do índice. Neste pregão, os papéis da companhia são destaque de alta do Ibovespa.

“O preço-alvo para a Usiminas está em R$ 64,00 por ação, o equivalente a US$ 18 bilhões, somando US$ 11 bilhões de aço (múltiplo Ebitda de 6x para 2011), US$ 3,5 bilhões da operação de minério de ferro integrado, US$ 2 bilhões de outros negócios e US$ 1 bilhão da fatia da Ternium”, fala a analista Claudia Feddersen, em relatório.

A analista comenta que as ações da Usiminas estão sendo negociadas cerca de 18% abaixo do desempenho do Ibovespa e setor de aço nos últimos três meses, o que indica um potencial de alta mais à frente.

NegóciosPara Claudia Feddersen, a venda pela Usiminas de sua fatia minoritária (30%) de seu projeto de minério de ferro à Sumitomo Corporation (por até US$ 1,929 milhões) é positiva, uma vez que projeto era avaliado entre US$ 2 bilhões e US$ 5 bilhões.

Além disso, a analista do Citi conta que as siderúrgicas aumentaram os preços do aço em torno de 10%, o que eleva os ganhos das empresas no balanço do segundo trimestre e deve implicar em um crescimento de mais 10% nos preços do terceiro trimestre, movimento considerado agressivo neste momento em que os preços globais estão em queda.

Disparada
As ações da companhia lideram os ganhos do Ibovespa nesta sessão, com destaque para os ativos preferenciais, que registram avanço de 3,60%, para R$ 51,49.

BRF - Brasil Foods S.A. | Fato Relevante - Parecer SEAE

Relações com Investidores Fato Relevante A administração da BRF – Brasil Foods S.A. (“BRF” ou “Companhia”) vem a público informar, nos termos da Instrução CVM nº 358/02 e do § 4º do art. 157 da Lei nº 6.404/76, que a Secretaria de Acompanhamento Econômico (SEAE), do Ministério da Fazenda, divulgou ontem o Parecer SEAE - AC 08012.004423/2009-18 (“Parecer”), que trata da operação societária que envolve a Sadia S.A. (“Sadia”) e a Perdigão S.A. (“Perdigão”), divulgada ao mercado anteriormente por meio do Fato Relevante de 19.05.2009, com vistas à formação da BRF – Brasil Foods S.A. A SEAE recomendou ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) que a operação seja aprovada com restrições, sugerindo duas alternativas que podem ou não ser acolhidas pelo CADE. Ressalte-se que, nos termos da Lei nº 8.884/94, o Parecer da SEAE não tem conteúdo decisório ou vinculante, mas apenas auxilia o julgamento da operação pelo CADE, que não está adstrito aos seus termos. A íntegra do Parecer está disponível no site da SEAE (www.seae.fazenda.gov.br). A BRF ressalta sua convicção de que há argumentos técnicos capazes de demonstrar ao CADE que a operação é pró-concorrencial e reforça a presença e a competitividade do Brasil no exterior. Tendo em vista a ausência de barreiras relevantes à entrada, a existência de intensa rivalidade e a geração de substanciais sinergias e eficiências, a BRF se mantém confiante na aprovação da operação pelo CADE. Para acessar o documento, clique aqui. São Paulo, 30 de junho de 2010. Leopoldo Viriato Saboya Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Citi eleva preço-alvo e recomendação às ações do Bradesco

Por: Equipe InfoMoney
30/06/10 - 09h35
InfoMoney

SÃO PAULO – A equipe de análise do Citi elevou o preço-alvo em doze meses às ações preferenciais do Bradesco (BBDC4) de R$ 38,50 para R$ 40,00, a fim de incorporar novas estimativas de lucropor ação do banco em 2010.


O novo preço-alvo permite um potencial de valorização de 40% em relação ao último fechamento dos papéis (R$ 28,56). “O Bradesco agora possui uma taxa de retorno esperada de 43,4% nos próximos 12 meses: 40,1% de potencial de alta mais 3,4% de dividend yield. Além disso, nós elevamos o Bradesco para ‘compra’ de uma recomendação anterior de ‘manutenção’”, diz o analistaDaniel Abut.


MúltiplosAbut explica que o novo preço-alvo é derivado de um múltiplo P/B (price-to-book, ou seja, valor de livro por valor atual de mercado) de 2,8x por papel, o mesmo da estimativa para 2011. Atualmente, ele avalia que o Bradesco esteja negociando com um múltiplo de 2,3x, o que dá uma taxa de desconto de 18%.


Já o ROE (Retorno sobre o Patrimônio) estimado para o banco brasileiro é de 20% para 2010, enquanto que os ganhos por ação podem crescer em torno de 7,5%, “em linha com a taxa de crescimento do PIB brasileiro no longo prazo”, comenta Abut.


Top pick
Entretanto, a despeito das boas expectativas do Citi ao Bradesco, a ação top pick do setor financeiro para Abut segue sendo a do Itaú Unibanco (ITUB4), com um preço-alvo de R$ 55,50 e recomendação de "manutenção".