HSBC reduz preço-alvo para ação da Gerdau e vê cenário desafiador

23 de maio de 2011 • 21h11Por: Tatiane Monteiro Bortolozi

SÃO PAULO - Ao incorporar a oferta primária  de R$ 3,6bilhões da Gerdau (GGBR4), o HSBC reduziu o preço-alvo para as ações PN da siderúrgica em 28%, para R$ 18,00 ao final de 2011, que traz um upside potencial de 9,6% em relação ao último fechamento. O analista Jonathan Brandt acrescentou às suas projeções a expectativa de um ambiente operacional conturbado por aqui e nos Estados Unidos, assim como as pressões cambiais.

O target dos papéis ordinários passaram a R$ 14,50, com um desconto adicional de 20% pela falta de liquidez, segundo Brandt. Enquanto isso, o preço-alvo para a Gerdau Metalúrgica (GOAU4) passou de R$ 28,50 para R$ 23,00, um upside de 13,24% em relação ao último fechamento. A recomendação de neutralidade (cinco pontos abaixo ou acima da taxa mínima de retorno em 11,5%) foi mantida para todos os ativos.

Melhora lentaO analista do HSBC frisa que, dos recursos levantados na oferta primária, R$ 2,1 bilhões foram usados para quitar dívidas. "Em termos pró-forma, o índice dívida líquida/Ebitda da empresa cai 1,7 vez, o que deve permitir a ela financiar seus planos de expansão, mantendo, ao mesmo tempo, sua classificação de grau de investimento", diz Brandt.

Por aqui, as importações continuam a pressionar o cenário doméstico, com os atuais prêmios do produto brasileiro entre 12% e 13%, de acordo com o analista. "Acreditamos que os dias de prêmios de 25% a 30% (e margens elevadas correspondentes), ficaram para trás, para um futuro próximo", frisou.

 Novas projeções
Junto ao preço-alvo, foram alteradas também as estimativas para a receita, Ebitda (geração operacional de caixa) e lucro líquido para os próximos três anos.

R$ milhões	Nova projeção 2011	Antiga projeção 2011	Nova projeção 2012	Antiga projeção 2012
Receita	33.775	34.356	35.705	37.029
Ebitda	5.144	5.751	6.092	6.831
Margem Ebitda	15%	17%	17%	18%
Lucro Líquido	2.185	2.517	2.416	2.599

Operação de COMPRA de GGBR4

COMPRA de GGBR4

Condição de entrada: R$ 16,51
Condição de stop: rompimento dos R$ 15,79
Motivo da operação: Papel vem em tendência de baixa, porém oferece trade contra tendência. Realiza a figura de piercing no suporte, pondendo romper a MME 9 e abrir espaço para maiores altas.

Objetivos: R$ 17,40 e R$ 18,00.

Operação de COMPRA de JHSF3

COMPRA de JHSF3

Condição de entrada: R$ 4,30
Condição de stop: rompimento dos R$ 4,07
Motivo da operação: Papel vem em tendência de alta. Corrige até a MME 9 dando oportunidade de compra. Rompimento de resistência no gráfico semanal.

Objetivos: R$ 4,55 e R$ 4,80.

SLW substitui ações da CSN por Localiza em sua carteira recomendada semanal

23 de maio de 2011 • 16h56Por: Equipe InfoMoney

SÃO PAULO - Em função da grande disparidade de desempenho entre o Ibovespa e outros índices de bolsas de valores no exterior, a SLW aposta na manutenção da tendência do capital estrangeiro na bolsa.

Segundo a corretora, este movimento sugere um momento de oportunidade para o investidor local, com os preços das ações que integram o Ibovespa em baixos patamares. Diante deste cenário, a corretora optou pela substituição das ações da CSN (CSNA3) pelos papéis ordinários da Localiza (RENT3) em sua carteira recomendada para a semana.

Segundo a corretora, nesta semana a agendaeconômica  divulgará prévias do PIB (Produto Interno Bruto) referentes ao primeiro trimestre deste ano, além de indicadores de inflação de vários países. Contudo, o destaque deverá ficar por conta do agravamento da situação de alguns países da Zona do Euro.

Segundo a corretora, o motivo que ainda coloca a questão fiscal dos países da Zona do Euro em situação de cautela é o recente rebaixamento do rating de alguns países, como a Grécia. Além disto, na sexta-feira (20), a S&P rebaixou a perspectiva do rating da Itália. Ainda por lá, a perda das eleições regionais  pelo partido da situação na Espanha continuará gerando preocupações para os investidores e trazendo volatilidade para os principais mercados.

Desempenho
Na semana passada, a carteira sugerida da SLW registrou alta de 0,62%, enquanto o Ibovespa recuou 1%. Segundo a corretora, dentre as opções apresentadas na carteira recomendada da semana passada as que obtiveram maior valorização foram as preferenciais da Telemar (TNLP4, +4,4%) e as ações ordinárias da Tractebel (TBLE3, +1,1%) e da Natura (NATU3, +0,8%).

Confira as recomendações para a semana:

Ação	Código	Preço Justo	Upside*
Localiza	RENT3	R$ 33,60	33,97%
Copel	CPLE6	R$ 50,13	16,36%
Tractebel	TBLE3	R$ 31,84	15,91%
Telemar	TNLP4	R$ 37,88	42,14%
Natura	NATU3	R$ 50,66	20,05%

*Calculado com base no fechamento do dia 20 de maio

CSN, Weg e Cielo são novidades nos portfólios da Concórdia para semana

23 de maio de 2011 • 16h19Por: Equipe InfoMoney

SÃO PAULO - A Concórdia divulgou suas três carteiras recomendadas para a semana que vai de 23 a 27 de maio, cada uma composta por cinco ações e com diferentes estratégias. A corretora realizou três alterações em relação às recomendações da semana anterior.

Weg (WEGE3) e Cielo (CIEL3) entram nos lugares de Lojas Americanas (LAME3) e CSN (CSNA3) na carteira "Valor", enquanto a siderúrgica passa a integrar a carteira "Ibovespa" no lugar de Usiminas (USIM5). 

A carteira "Dividendos", que foi mantida, lista ativos de companhias com boa distribuição de proventos, enquanto a "Valor" caracteriza-se por sugerir papéis de baixo risco e com bons fundamentos de longo prazo. Por fim, a carteira denominada "Ibovespa" foca em ações que compõem o índice de mesmo nome, escolhidos por sua liquidez e timing.

Desempenho
Na última semana, dois dos portfólios sugeridos pela Concórdia apresentaram desempenho superior ao doIbovespa, período em que o índice teve queda de 1,01%. A carteira "Dividendos" teve alta de de 2,56% na semana e a carteira "Ibovespa" apresentou variação negativa de 0,89%. Já o portfólio "Valor" teve resultado negativo de 2,78%, performando abaixo do benchmark da bolsa paulista.

Carteira Dividendos:

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*	Dividend Yield **
AES Tietê	GETI4	R$ 27,70	11,4%	8,9%
Transmissão Paulista	TRPL4	R$ 65,45	30,9%	6,6%
Copasa	CSMG3	R$ 41,04	32,4%	4,6%
Tractebel	TBLE3	R$ 33,71	22,7%	4,2%
Cemig	CMIG4	R$ 39,59	26,2%	5,5%
* Potencial teórico de valorização com base na cotação de fechamento de 20 de maio **Estimativa para 2011

Carteira Valor:

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*
Randon	RAPT4	R$ 16,57	44,7%
Weg	WEGE3	R$ 22,14	18,7%
Duratex	DTEX3	R$ 19,74	62,5%
Banco do Brasil	BBAS3	R$ 40,62	50,4%
Cielo	CIEL3	R$ 15,71	25,5%
* Potencial teórico de valorização com base na cotação de fechamento de 20 de maio

Carteira Ibovespa:

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*
Petrobras	PETR4	R$ 38,62	61,0%
Pão de Açúcar	PCAR4	R$ 80,26	20,2%
CSN	CSNA3	R$ 38,30	74,1%
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 50,48	46,1%
Vale	VALE3	R$ 72,07	47,8%
* Potencial teórico de valorização com base na cotação de fechamento de 20 de maio