Indicadores EUA - 15h

EUA: Orçamento mensal: -$ 135,9B; previsão: -$ 140B

Fonte: Bloomberg

ANALISTAS CONSIDERAM MEDIDA DO BCE INSUFICIENTE PARA COMBATER CRISE

Londres, 10 - A conduta do Banco Central Europeu diante da crise trouxe nova decepção para os analistas de mercado. Eles consideram que as medidas adotadas até agora são insuficientes e esperavam mais da autoridade monetária para combater a turbulência na região.

Até mesmo o anúncio de nova iniciativa para manter a liquidez no sistema financeiro foi recebido com pouco entusiasmo. Ao manter os juros no piso histórico de 1%, o BCE informou que vai oferecer operações de refinanciamento de longo prazo (LTRO) de três meses a taxas fixas durante o terceiro trimestre.

Isso significa que os bancos poderão tomar quanto dinheiro quiser, desde que deem as garantias necessárias. "É o mínimo que o BCE poderia fazer", diz Ken Wattret, do BNP Paribas. Para ele, a autoridade perdeu a oportunidade de aproveitar a mudança positiva de sentimento nos mercados antes da reunião de hoje.

Os especialistas também reclamam da falta de detalhes sobre o programa de compra de títulos dos países com problemas adotado diante do estresse na região. Até agora, o BCE já comprou € 41 bilhões de dívida soberana, mas o montante semanal vem caindo. O presidente do BC europeu, Jean-Claude Trichet, não forneceu informações sobre a medida.

"Isso está em linha com a ideia de que bancos centrais gostam de permanecer opacos quando intervêm nos mercados, seja no câmbio ou na renda fixa", acredita Astrid Schilo, analista do HSBC.

Para Christel Aranda-Hassel, do Credit Suisse, uma declaração de que o programa de compra de títulos soberanos é ilimitado teria sido "mais construtiva". "Ao invés disso, teremos de continuar examinando o comunicado semanal do BCE para ver se a aquisição de títulos volta a acelerar."

Com a crise do euro, o BCE reverteu a estratégia de saída que vinha adotando até então, quando a economia da região mostrava recuperação. A alta dos juros nem está mais no radar dos analistas.

O Banco da Inglaterra também manteve hoje a taxa no piso histórico de 0,5%, como esperado. (Daniela Milanese)

Fonte: AE Broadcast

Link eleva preço-alvo da Sabesp e sugere realizar o lucro auferido com o papel

Por: Equipe InfoMoney
10/06/10 - 07h20
InfoMoney

SÃO PAULO - A Link Investimentos atualizou na última quarta-feira (9) seu modelo de análise para as ações da Sabesp (SBSP3), com o objetivo de incorporar os últimos resultados  da empresa e a performance positiva das ações (+6,9%) frente ao Ibovespa (-7,8%) desde dezembro último, valorização que sugere ao investidor "realizar o lucro" auferido no período, segundo o analista da corretora, Felipe Rocha.

A corretora elevou o preço-alvo dos papéis da empresa de R$ 42,50 para R$ 43,00 visando dezembro deste 2010, já que "as premissas do valuation não foram alteradas", como reduziu a recomendação de outperform (acima do mercado) para market perform (em linha com o mercado), em função do desempenho positivo em relação ao índice brasileiro.

Entre os pontos destacados pelo analista está o nível elevado de investimento para os próximos anos (em torno de R$ 7 bilhões até 2013), bem como os recursos de órgãos multilaterais, que garantem a maior parte dos investimentos da empresa.

Rocha destacou ainda que a Sabesp atende 60% da população do estado de São Paulo, o maior mercado consumidor no País. Além disso, o analista disse que a empresa continua apresentando redução do índice de perdas, "o que será um importante driver de ganho de rentabilidade nos próximos anos".

ProjeçõesA Link ressaltou que suas estimativas partem da premissa de que o repasse da Sabesp à prefeitura de São Paulo terá início no último quarto deste ano. "Apesar de julgarmos como baixa a probabilidade de não ocorrer a assinatura do contrato com a prefeitura de São Paulo, o risco ainda sim existe até o fato tornar-se concreto", revelou Rocha.

Em números, a corretora possui perspectiva de que a Sabesp obtenha uma receita líquida de R$ 6,9 bilhões em 2010 e R$ 7,4 bilhões em 2011. Já para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), a Link prevê R$ 3,07 bilhões ao final deste ano e R$ 3,09 bilhões no ano que vem. O lucro líquido previsto para a companhia é de R$ 1,1 bilhão e de R$ 1,2 bilhão para 2010 e 2011, respectivamente.