Link corta preço-alvo para ações da OGX, mas mantém recomendação outperform

Por: Anderson Figo
28/04/11 - 15h08
InfoMoney

SÃO PAULO - A Link Investimentos rebaixou seu preço-alvo para os papéis ordinários da OGX Petróleo (OGXP3), mas manteve, porém, a recomendação de desempenho acima da média do mercado para os ativos. Segundo as novas premissas dacorretora, o target para a ação OGXP3 agora é de R$ 25,50 para o final deste ano, frente aos R$ 30,40 estipulados anteriormente. O novo preço-alvo da Link configura um potencial de valorização de 55,58% ao papel, de acordo com o último fechamento.


Em relatório, o analista Andrés Kikuchi destaca que entre os vetores que motivaram o corte nas estimativas da corretora para a companhia está a divulgação, no último dia 15 de abril, do relatório de estimativa de reservas da OGX nas bacias de Campos e Parnaíba no Brasil e na Colômbia, elaborados pela DeGolyer & MacNaughton.


Com base nas informações disponibilizadas pela petrolífera em tais relatórios, a Link promoveu uma revisão em suas estimativas de recursos potenciais líquidos para a OGX, que passaram de 7,6 bilhões de boe (barris de óleo equivalente) para 8,5 bilhões de boe nas 5 bacias da companhia no Brasil, sendo que a companhia promoveu apenas uma alteração nos números estimados para a bacia de Campos, de 5 bilhões de boe para 5,3 bilhões de boe, e a inclusão de 600 milhões de boe à projeção anterior do potencial da reserva da bacia do Parnaíba.


"Não consideramos as bacias localizadas na Colômbia em nossas projeções, diante da falta de informações sobre o potencialeconômico da região", afirmou Kikuchi.


Premissas MacroeconômicasApesar da projeção mais otimista em relação às reservas de petróleo da empresa, a Link também revisou suas premissas macroeconômicas para o Brasil nos próximos anos, especialmente prevendo uma forte desvalorização do dólar, o que impacta negativamente as operações da companhia. Assim, a expectativa anterior de que o dólar fosse terminar 2011 valendo R$ 1,90 caiu bruscamente para R$ 1,60.


Outros cortesVale lembrar que a Link não foi a primeira a rever suas estimativas para a OGX depois dos relatórios de estimativas de reservas. Antes dela, diversas casas de research cortaram recomendação e preço-alvo dos papéis da petrolífera, decepcionadas com os números, e os investidores saíram pesadamente do papel.


O único que foi na contramão deste movimento foi o HSBC, que decidiu elevar o preço-alvo dos ativos, de R$ 27,00 para R$ 28,00, e manteve a recomendação overweight.