Carteiras recomendadas: confira as melhores e piores performances de janeiro

Por: Thiago Salomão
01/02/11 - 18h14
InfoMoney

SÃO PAULO - Acompanhando o movimento negativo  do Ibovespa nesse começo de 2011, as carteiras de ações recomendadas porbancos  e corretoras para janeiro tiveram um desempenho ruim no período. Enquanto o principal índice de ações da bolsa paulista recuou 3,94%  no mês, os 27 portfólios monitorados pela InfoMoney tiveram uma rentabilidade média negativa de 3,92%, apenas 0,02 ponto percentual acima do benchmark.


Nesse primeiro mês de 2011, apenas a carteira recomendada daAmaril Franklin conseguiu uma performance positiva, acumulando ganhos de 1,05% no mês. Curiosamente, a corretora também apresentou em janeiro de 2010 o melhor desempenho diante das carteiras recomendadas monitoradas pela InfoMoney, reportando alta de 4,48% no período - contra queda de 4,6% do Ibovespa.

Carteiras Recomendadas X  Ibovespa
Banco/Corretora	Rentabilidade	Dif. sobre o Ibov
Amaril Franklin	+1,05%	+4,99 p.p.
TOV	-1,71%	+2,23 p.p.
BTG Pactual	-2,20%	+1,74 p.p.
Geração Futuro	-2,29%	+1,65 p.p.
PAX	-2,74%	+1,20 p.p.
Coinvalores	-2,90%	+1,04 p.p.
Credit Suisse	-2,99%	+0,95 p.p.
Ativa	-3,03%	+0,91 p.p.
Spinelli	-3,04%	+0,90 p.p.
SLW (dinâmico)	-3,11%	+0,83 p.p.
Planner	-3,17%	+0,77 p.p.
Omar Camargo	-3,21%	+0,73 p.p.
Fator	-3,36%	+0,58 p.p.
SLW (arrojado)	-3,45%	+0,49 p.p.
Banif	-3,62%	+0,32 p.p.
Magliano	-3,63%	+0,31 p.p.
HSBC	-3,89%	+0,05 p.p.
BB Investimentos	-4,13%	-0,19 p.p.
Socopa	-4,34%	-0,40 p.p.
Souza Barros	-4,79%	-0,85 p.p.
SLW (moderado)	-5,24%	-1,30 p.p.
Link	-5,55%	-1,61 p.p.
Magliano (alto risco)	-5,82%	-1,88 p.p.
Citi Corretora	-6,47%	-2,53 p.p.
Bradesco	-7,34%	-3,40 p.p.
Itaú BBA (Top 5)	-7,45%	-3,51 p.p.
XP Investimentos	-7,50%	-3,56 p.p.
Média das Carteiras	-3,92%	+0,02 p.p.

Embora tenha concentrado todas as suas fichas em ações listadas noIbovespa, a Amaril Franklin foi feliz em suas alocações para janeiro, já que apenas duas das seis ações presentes em seu portfólio se desvalorizaram no período - Cosan (CSAN3, -5,72%) e Itaú Unibanco (ITUB4, -10,07%). Os papéis restantes, que respondiam por 70% da composição da carteira, eram Vivo (VIVO4, +6,16%), Vale PNA (VALE5,+5,78%), Cesp (CESP6, +5,44%), CSN (CSNA3, +3,86%) e Braskem (BRKM5, +2,95%).


Destaques de 2010 lideram perdas
Diferentemente da Amaril Franklin, todas as outras 26 carteiras compiladas pela InfoMoney relataram perdas no mês passado. No entanto, apenas 10 desses portfólios tiveram um desempenho pior que o do Ibovespa.


O principal destaque negativo ficou com a XP Investimentos, que viu sua carteira recomendada de janeiro acumular perdas de 7,5%. Vale lembrar que o portfólio da corretora teve a melhor performance de dezembro, além de ter ficado na quarta posição no ranking de 2010.


Embora com uma carteira bastante diversificada, o que acaba por reduzir as chances de maiores oscilações, o resultado de janeiro deve-se ao fato de que 9 das 10 ações recomendadas pela XP caíram no mês, sendo que seis dessas quedas foram superiores a 10% - OGX (OGXP3, -13,95%), Marfrig (MRFG3, -12,47%), Hypermarcas (HYPE3,-11,94%), AmBev (AMBV4, -11,34%), Brookfield (BISA3, -11,21%) e Itaúsa (ITSA4, -10,09%).


Quem também se destacou em 2010 mas começou mal 2011 foi oBradesco. Após acumular ganhos de 28,86% no ano passado - omelhor desempenho dentre as carteiras monitoradas pela InfoMoney -, o portfólio do banco fechou janeiro com queda de 7,34%. Com exceção da Vale, todas as outras nove ações sugeridas pela corretora caíram no mês, com destaque para Hypermarcas, Drogasil (DROG3, -11,11%), Brookfield, Itaú Unibanco e Pão de Açúcar (PCAR5, -9,41%).


Já o portfólio Top 5 do Itaú BBA, que terminou 2010 na quarta posição no Ranking InfoMoney, viu suas recomendações de janeiro acumularem perda de 7,45%. Todas as cinco ações sugeridas ficaram no vermelho nesse mês - Hypermarcas, Lopes Brasil (LPSB3, -7,44%), Localiza (RENT3, -6,53%), Cosan e Bradesco (BBDC4, -5,62%).


MetodologiaPara realizar o levantamento de janeiro, a InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 27 corretoras e bancos: Amaril Franklin, Ativa, Banif, BB Investimentos, Bradesco, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Credit Suisse, Fator, Geração Futuro, HSBC, Itaú BBA, Link, Magliano (2 carteiras), Omar Camargo, PAX, Planner, SLW (3 carteiras), Socopa, Souza Barros, Spinelli, TOV e XP.


Importante ainda destacar que a InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos no meio de mês. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2011 é cumulativo.

Depois de BB, JP Morgan também anuncia corte nos targets para Redecard e Cielo

Por: Anderson Figo
01/02/11 - 18h10
InfoMoney

SÃO PAULO - Tendo em vista a perspectiva de resultados menores e custos em alta, o JP Morgan reduziu o preço-alvo para as açõesda Redecard (RDCD3) e da Cielo (CIEL3). De acordo com a equipe de análise* do banco, o target para a primeira passou de R$ 25 para R$ 20, ao passo que a redução para a segunda foi de R$ 17 para R$ 13 ao final de 2011.


O novo preço-alvo do banco para a Cielo condiz a um potencial devalorização de 4% frente ao último fechamento. Para a Redecard, o target está abaixo do preço praticado no mercado, ou seja, a equipe acredita que o ativo está sobrevalorizado, tendo como base o fechamento de segunda-feira (31).


"O ritmo de deterioração pode ser aliviado gradualmente, mas uma 'recuperação' se dará em um processo de alguns anos, e não de alguns trimestres", destacou o JP em relatório. O ritmo lento deve-se, principalmente, ao fim dos contratos de exclusividade das bandeiras de cartões de crédito e débito, afirma o banco.


Maior competiçãoPela nova lei instaurada em julho de 2010, os lojistas podem aceitar as bandeiras de cartão de crédito Mastercard e Visa, sem ter de assinar contratos de exclusividade com a Redecard e Visanet, que dominam o credenciamento. "O fim da exclusividade foi significativo porque trouxe, pela primeira vez, competição ao mercado brasileiro de cartões", destacou a equipe do banco.


Na visão do JP, a nova regulação do setor não representa um grande impacto na dinâmica das empresas, mas faz com que a indústria de cartões volte mais rapidamente ao seu "normal", com um crescimento saudável. Assim, os analistas avaliam que, especialmente por conta do elevado nível de lucros dos novos players no setor, as pressões competitivas e de preços deverão permanecer por um extenso período de tempo.


Reflexo nos resultadosEm meio ao ambiente mais desafiador, com maior competição, o JP Morgan avalia que os resultados tanto da Redecard quanto da Cielo deverão mostrar números menores no 4T10 e no acumulado do último ano. O banco acredita que os balanços serão caracterizados pelo declínio esperado da MDR líquida (taxa cobrada aos estabelecimentos por operação realizada) e pela significativa pressão na receita de aluguel de equipamentos.


No campo da competição, a equipe do JP acredita que a Redecard deverá ganhar market share no período, revelando ainda um crescimento sequencial nos lucros trimestrais, apesar da perspectiva de redução em torno dos 16% na base de comparação anual. Para a Cielo, o banco prevê uma ligeira redução nos ganhos do 4T10 frente ao trimestre anterior.


"Apesar disso, não acreditamos que o crescimento dos lucros da Redecard na base de comparação trimestral seja sustentável e vemos uma leve redução no primeiro trimestre deste ano frente ao 4T10", destacou a equipe de análise do JP Morgan. A Redecard vai divulgar seus resultados do último trimestre no dia 2 de fevereiro, enquanto que o balanço da Cielo será apresentado em 9 de fevereiro, ambos depois do fechamento do mercado.


Novos cortesCabe ressaltar que o JP Morgan não foi o primeiro a reduzir suas projeções para Redecard e Cielo por conta do cenário de maior competição no setor de cartões. Na última sexta-feira (28), o BB Investimentos promoveu o corte em seu target para ambas as companhias, destacando uma percepção de deterioração além da imaginada no ambiente competitivo para elas.


"O ponto-chave do dilema do prisioneiro é a falta de possibilidade de diálogo entre os envolvidos. Caso pudessem se comunicar, ou melhor, colaborar entre si, os prisioneiros chegariam a uma solução mais vantajosa para ambos. Mas, como estão presos e impossibilitados de falar, imaginam a traição do parceiro e o delatam, gerando um desfecho desvantajoso para os dois. Essa é exatamente a situação a que parecem estar presas Cielo e Redecard", destacou a analista do BB Marianna Waltz.


* Equipe de análise formada pelos analistas Saul Martinez, Mariana Barros, Marina Mansur, Frederic de Mariz, Tien-tsin Huang e Reginald L. Smith.

Socopa substitui Gafisa por Cesp em carteira para primeira semana do mês

Por: Equipe InfoMoney
01/02/11 - 17h58
InfoMoney

SÃO PAULO - A Socopa listou suas sugestões para a primeira semana de fevereiro, contendo 12 ações com boas perspectivas para a semana. Para o início deste mês, a corretora optou por alterar a carteira, substituindo as ações da Gafisa (GFSA3) pelos papéis da Cesp (CESP6).


De acordo com a corretora, o recente quadro de recuperaçãoeconômica norte-americana abriu espaço para a saída de recursos, o que teve como uma das principais consequências a queda da Ibovespa de 3,49% no último mês. Em contraste, o Dow Jones e o S&P 500 registraram alta de 2,72% e 2,26%, respectivamente.


A corretora não se apresenta otimista com relação à primeira semana do mês, em especial devido à menor atratividade do mercado local. Essa redução justifica-se pela saída de aproximadamente RS 1,5 bilhão em menos de 10 dias da bolsa,  apesar do volume de entrada de capital estrangeiro na BM&FBovespa em janeiro ter ficado positivo em R$ 2,5 bilhões.


Carteira alterada
De acordo com Osmar Cesar Camilo, Marcelo Alves, Felipe Motollo e Diego Pinheiro, do departamento de análise da Socopa, a entrada dos papéis da Cesp frente à saída das ações da Gafisa justifica-se pelo "downside reduzido da Cesp devido à renovação das concessões",  e pela especulação sobre uma possível venda de seus ativos, que refletiu em uma avaliação gratificante dos papéis daempresa.


Desempenho
Na última semana, a carteira teve desempenho negativo de 0,42%, enquanto o Ibovespa registrou desvalorização de 0,18%. No acumulado anual, o portfólio também registrou um rendimento inferior ao Ibovespa, estando 0,18 ponto percentual abaixo da perfomance média do mercado. O rendimento da carteira registrou queda de 4,12%, enquanto o Ibovespa apresentou queda de 3,94% em 2011.


Confira as sugestões para o período:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**	Peso
Petrobras	PETR4	Em revisão	-	9,6%
Vale	VALE5	R$ 61,00	19,63%	10%
Cesp	CESP6	R$ 18,00***	-36,78%	8,8%
OGX	OGXP3	R$ 24,50***	42,36%	9,0%
Copel	CPLE6	R$ 49,00	15,29%	9,1%
Ecorodovias	ECOR3	R$ 15,00***	15,38%	8,0%
Lupatech	LUPA3	R$ 31,00***	77,14%	7,7%
Vivo	VIVO4	R$ 62,50	11,61%	7,9%
Gerdau	GGBR4	R$ 36,00	68,62%	8,0%
Suzano	SUZB5	R$ 23,00	58,62%	7,9%
Pão de Açúcar	PCAR5	Em revisão	-	7,2%
JBS	JBSS3	R$ 10,00***	58,73%	6,9%
* Para 12 meses **Potencial de valorização com base no fechamento de 31 de janeiro *** Preço-alvo consenso Thomson Reuters