Cenário Econômico Semanal – 19 a 23/Abril

[+] Veja esta e outras notícias em www.enfoque.com.br Cenário Econômico Semanal Em semana mais curta no Brasil, em função do feriado nacional, e marcada pela alta volatilidade e indefinição dos mercados acionários globais, a Bolsa de Valores de São Paulo terminou praticamente estável nesta sexta-feira. Nos EUA, o Dow Jones, principal índice da Nyse terminou a sessão de hoje no azul, pelo quinto dia seguido, apesar de período conturbado marcado pela divulgação de uma série de noticias ambíguas da economia global. Cenário Interno No Brasil, a segunda-feira teve o Boletim Focus, que mostrou que na semana passada os analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central aumentaram a projeção para a taxa básica de juros, a Selic, no final deste ano, de 11,25% para 11,50% ao ano. Além disso, a Balança comercial registrou déficit comercial de US$ 108 milhões (media diária de menos US$ 21,6 milhões), com corrente de comércio (soma das duas operações) em US$ 6,692 bilhões, o que representou negócios médios diários de US$ 1,338 bilhão por dia útil, segundo o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC). Na terça-feira o dia foi marcado pela novela do leilão da Belo Monte. Após três liminares cassadas, que suspendiam a ocorrência do evento, o consórcio Norte Energia, liderado pela Companhia Hidroelétrica do São Francisco (Chesf), subsidiária da Eletrobrás, com participação da Queiroz Galvão, Gaia Energia e outras seis empresas, foi o vencedor do leilão da Usina. O grupo apresentou a menor oferta pelo megawatt-hora da usina: R$ 77,97. O valor corresponde a um deságio de 6,02% em relação ao preço-teto definido pelo Ministério de Minas e Energia (R$ 83,00 por MWh). Ainda na terça-feira, o IBGE informou que o IPCA(15) de abril recuou em relação ao mês anterior e registrou variação de 0,48%. Já o IGP-M medido pela FGV também desacelerou, para 0,50% no segundo decênio de abril. Hoje, o Índice de preços ao consumidor semanal (IPC-S) de 22 de abril de 2010 registrou variação de 0,76%, taxa 0,04 ponto percentual (p.p.) abaixo da apurada na última divulgação. Dois dos sete grupos componentes do índice registraram recuos em suas taxas de variação, de acordo com a FGV. A principal contribuição para a desaceleração da taxa do IPC-S partiu do grupo Alimentação (2,36% para 2,02%). Nesta classe de despesa, vale destacar o comportamento dos itens: Hortaliças e Legumes (9,64% para 7,19%) e Frutas (-1,07% para -1,83%). Desta forma, a Bovespa acumulou na semana 0,1%, aos 69509 pontos, com giro financeiro de R$ 21,313 bilhões. Veja gráfico diário abaixo, seguido de tabela com as maiores altas e baixas do período, bem como relação dos ativos mais negociados: As maiores altas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VARIAÇÃO SOUZA CRUZ CRUZ3 66,79 6,64% NATURA NATU3 37,13 5,78% PDG REALT PDGR3 15,64 5,25% CEMIG CMIG4 31,09 4,40% CIELO CIEL3 16,80 4,02% As maiores baixas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VARIAÇÃO TELEMAR TNLP4 27,92 -5,04% TELEMAR TNLP3 32,78 -4,88% TELEMAR N L TMAR5 48,00 -4,59% BRADESPAR BRAP4 42,40 -4,14% VALE VALE3 56,40 -3,64% Mais negociadas da semana ATIVO CÓDIGO ÚLTIMO VOLUME SEGMENTO VALE VALE5 R$ 49,26 2.550.933.376,00 Minerais Metálicos PETROBRAS PETR4 R$ 34,00 2.220.744.896,00 Exploração e/ou Refino OGX PETROLEO OGXP3 R$ 18,09 980.971.040,00 Exploração e/ou Refino VALE VALE3 R$ 56,40 645.596.592,00 Minerais Metálicos ITAUUNIBANCO ITUB4 R$ 37,95 529.827.296,00 Bancos Cenário Externo Na segunda-feira a acusação de fraude do Goldaman Sachs voltou a assombrar os mercados. Na sexta-feira passada, a instituição financeira e um dos seus vice-presidentes foram acusados pela Securities and Exchange Commission (SEC, a comissão de valores mobiliários dos EUA na sigla em inglês) de fraude civil. A entidade alega que o banco vendeu títulos complexos de hipotecas subprime e falhou na apresentação aos investidores quanto ao fato de que um grande fundo de hedge apostou contra os títulos. Durante o pregão, porém, prevaleceu o otimismo, puxado pelo anúncio de lucros acima do esperado do Citigroup. No primeiro trimestre do ano, o terceiro maior banco dos Estados Unidos registrou lucro líquido de US$ 0,15 por ação, ou US$ 4,43 bilhões, contra prejuízo de US$ 966 milhões, ou US$ 0,18 por ação, no mesmo período do ano anterior. Na terça-feira, o Goldman Sachs voltou a atrair a atenção dos investidores, desta vez por anunciar lucro de mais de US$ 3 bilhões no primeiro trimestre do ano, praticamente o dobro do mesmo período do ano anterior. No mesmo dia, a Autoridade de Serviços Financeiros (FSA) britânica anunciou a abertura de uma investigação oficial sobre o banco nova-iorquino. Na quinta-feira, a situação econômica da Grécia voltou a entrar na pauta. Pesquisa divulgada pela agência Eurostat sobre a dívida pública dos países da zona do euro mostrou que o déficit do país europeu foi de 13,6% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2009. A relação dívida do governo/PIB ficou em 115,1%. No mesmo dia, a Agência de Análise de Riscos Moody's anunciou a decisão de rebaixar o grau de investimento da Grécia, de A2 para A3. De acordo com a agência, há ainda a possibilidade de uma nova redução daqui a três meses. Ainda ontem, o governo norte-americano anunciou que os preços ao produtor subiram 0,7% em março, acima do esperado pelo mercado, puxado pelo aumento nos alimentos. O núcleo do PPI, porém, que exclui da conta os preços dos alimentos e de energia, teve alta de 0,1%. Durante a tarde, o presidente do país, Barack Obama, realizou discurso, que sustentou as cotações e impediu queda ainda maior. O dirigente da Casa Branca pediu que o setor financeiro dê respaldo aos esforços para a nova legislação do setor financeiro. Na sessão de hoje, o governo grego se rendeu ao mercado de crédito e pediu formalmente ajuda financeira ao Fundo Monetário Internacional (FMI) e à União Europeia, no valor de 45 bilhões de euros (cerca de US$ 60 bilhões). O anúncio acontece pouco antes da viagem a Washington de seu ministro das Finanças, Giorgos Papaconstantinou, que se encontrará no sábado com o diretor-geral do FMI, Dominique Strauss-Kahn. Em seguida, o mercado conheceu que, em março, os pedidos de bens duráveis caíram 1,3%, puxados pela forte baixa de 69% nos pedidos de aeronaves. Ainda hoje, o governo americano informou que também em março as vendas de casas novas tiveram alta expressiva, de 27%, e atingiram 411 mil. O resultado ficou muito acima do esperado e animou investidores, que impulsionaram as cotações para os níveis máximos do dia no fechamento. Depois de acumular cinco altas consecutivas, o índice Dow Jones fechou a semana com +1,7%, aos 11204, 3 pontos. Já o S&P 500 teve alta de 2,10%, aos 1217,28 pontos, ao passo que o Nasdaq subiu 2%, aos 2530, 15 pontos. Confira os gráficos abaixo: Dólar: Após abrir em alta, o dólar comercial fechou em leve baixa na tarde desta sexta-feira, dia de alta volatilidade e instabilidade dos mercados acionários globais. Nesta sessão, a moeda norte-americana chegou a atingir máxima de R$ 1,7680, porém, com a indefinição da Bolsa Paulista passou a operar em território negativo, oscilando a direção de operação. No final do dia, a divisa recuou 0,17% e fechou cotada a R$ 1,7620, na mínima do dia. Veja gráfico abaixo: Na semana, mais curta e com apenas 4 dias úteis, a moeda recuou em três sessões e fechou estável. No mês, a divisa americana já caiu 1,07% e, no ano, ganhou 1,09%. Veja o gráfico diário abaixo : Enfoque Informações Financeiras http://www.enfoque.com.br

Citi eleva preço-alvo para Cielo e Redecard e reitera recomendação de compra

Por: Valter Outeiro da Silveira
23/04/10 - 12h41
InfoMoney

SÃO PAULO – O Citigroup divulgou relatório de atualização de estimativas para Redecard (RDCD3) e Cielo (CIEL3), reiterando recomendação de compra para ambas as ações e elevando as estimativas para a dupla.

Os analistas Daniel Abut e Rick Sperber aumentaram o preço-alvo para as ações da Cielo de R$ 20,50 para R$ 21,50 – upside de 25,2%, conforme o último fechamento. Já os papéis da Redecard tiveram o preço-alvo elevado de R$ 33,50 para R$ 38,00; upside de 30%, na mesma relação.

“Elevamos nossas estimativas de ganhos por ação em 2010 em cerca de 14% e nossas projeções para 2011 de 19% a 20%, principalmente devido a maiores volumes”, afirmam os analistas, que listam três razões para o maior otimismo.

Três pilares
A primeira é a maior projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro, que deverá relatar crescimento de 6,8% neste ano, ante projeção de 5,9%. “Essa expansão sustenta nossa previsão de crescimento de 23% no valor das transações neste ano”.

Quanto ao segundo motivo, esse se refere à projeção “modesta” de market share da joint venture entre o Santander Brasil e a GetNet, na qual prevê-se participação de mercado perto de 10% em 2012, “menos agressivo do que o mercado esperava”.

Já a terceira razão deve-se à conversa com os executivos de ambas empresas, além dos dados da Abecs (Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços), através dos quais o banco confirma que o volume deverá crescer acima de 20% no primeiro trimestre de 2010.

Indicadores EUA - 11h

EUA: Vendas de casas novas: 411k; previsão: 325k;

EUA: Vendas de casas novas (M/M): 26,9%; previsão: 5,5%

Fonte: Bloomberg

Abertura dos mercados

Em dia com as oitavas de final da Libertadores definida, futuros em NY apontando para uma abertura positiva. Ontem (22), após o fechamento dos mercados, as companhias Microsoft eAmazon divulgaram seus resultados corporativos e, apesar de terem vindo com um lucro acima das estimativas, não agradaram aos mercados. As ações de ambas caíram no after hour.

Hoje é a Europa que dá o tom dos mercados. Em uma movimentada manhã, o 1º ministro da Grécia finalmente pediu a ativação da ajuda União Européia – FMI, alegando que os mercados ameaçam a economia do país e que “chegou o momento”. Após a  confirmação do pedido, tanto o euro quanto as bolsas européias não enfrentaram fortes oscilações, uma vez em que a ajuda já estava relativamente precificada. Porém, no âmbito geral, o sentimento é mais positivo com a ajuda.Na Alemanha, a confiança das empresas da Alemanha cresceu muito acima do esperado, impulsionando as bolsas do país.

BOLSAS	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO
CHINA	2983,537	-0,53%	-4,04%	-4,64%	-4,00%	-8,96%
HONG KONG	21244,49	-0,98%	0,02%	2,50%	-5,96%	-2,87%
JAPÃO	10914,46	-0,32%	-1,58%	3,06%	6,14%	3,49%
ÍNDIA	17694,2	0,68%	0,95%	4,95%	5,25%	1,31%
IBOVESPA	69386,41	0,10%	-1,40%	4,78%	6,65%	1,16%
DOW JONES	11134,29	0,08%	2,56%	9,45%	11,65%	6,77%
S&P	1208,67	0,23%	3,36%	10,71%	11,96%	8,39%
LONDRES	5717,74	0,93%	0,67%	7,82%	9,06%	5,63%
PARIS	3959,77	0,89%	-0,36%	3,64%	3,98%	0,60%
ALEMANHA	6257,69	1,44%	1,69%	9,87%	9,01%	5,04%

Ásia

As principais bolsas asiáticas fecharam em queda. As bolsas da China caíram empurradas pelas ações de imobiliárias, com a possibilidade de novas medidas para conter a alta nos preços dos imóveis, visando conter a escalada dos preços na região.

No Japão, a bolsa de Tóquio encerrou o dia em queda, ainda com preocupações em relação à dívida grega, o que derrubou o euro e, conseqüentemente, ações de exportadoras com forte exposição a zona do euro.

Agenda

EUA: encomendas de bens duráveis (9h30); vendas de imóveis residenciais novos; Índice de sentimento do consumidor (ambos as 11h).

Brasil: foi divulgado pela manhã o IPC-S, apontando alta de 0,76%, frente aos 0,70% esperado.

Commodities

COMMODITIES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO
PETRÓLEO - 1o. Venc.	83,63	-0,08%	-0,16%	12,19%	3,89%	5,38%
COBRE	351,55	0,26%	-1,58%	4,43%	15,02%	4,30%
NIQUEL	27035	0,36%	8,31%	48,22%	41,71%	46,52%
CRY - CESTA DE COMMODITIES	277,12	0,13%	1,38%	0,57%	-1,15%	-2,21%

Brasil

- Petrobras: Ontem a noite o presidente da empresa, José Sérgio Gabrielli, disse que está confiante na conclusão de seu processo de capitalização no primeiro semestre e que conta com a cessão onerosa, por parte do governo, dos cinco bilhões de barris de petróleo do pré-sal. Gabrielli afirmou que a cia. espera que o Senado aprove a lei em maio. Além disso, o novo conselho de administração da estatal será presidido pelo ministro da Fazenda Guido Mantega, no lugar de Dilma Roussef. Em assembléia, a empresa também definiu que pagará no dia 30/04/10os dividendos de R$ 0,13 por ação e R$ 0,12 por ação de jscp.

PARES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO	PE_RATIO
VALE5	49,69	0,57%	0,28%	13,58%	21,20%	17,75%	25,22348
BHP BILLITON	41,97	-0,57%	-3,72%	0,65%	4,40%	-2,67%	22,88657
RIO	76,45	-0,53%	-2,49%	4,81%	13,26%	2,08%	21,33061
XSTRATA	1172	2,09%	-6,13%	4,18%	15,81%	4,55%	71,99127
ANGLO AMERICAN	2839	1,39%	-1,22%	13,31%	19,29%	4,72%	21,60978
PARES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO	P/L
PETR4	33,86	-1,28%	-4,32%	-2,56%	-7,23%	-7,71%	10,25085
SHELL	22,815	-0,04%	6,54%	10,38%	9,71%	8,13%	14,85363
BP	638,3	0,30%	2,39%	5,40%	12,97%	6,38%	11,07726
CHEVRON	81,2	-0,88%	7,08%	8,86%	5,89%	5,47%	15,92157

Após a confirmação do pedido de ajuda da Grécia à UE-FMI, mercados respiram mais aliviados, à espera dos indicadores a serem divulgados pela manhã nos EUA. Pode-se notar que os investidores ainda não tomaram posições definitivas, aguardando mais notícias e detalhes se esse pacote será suficiente. Em Washington, as propostas de taxação do setor bancário prometem movimentar os mercados. Tendência é positiva, mas teremos volatilidade pela frente.

Em relação à temporada de balanços, foram divulgados os números da Xerox e da Honeywell, ambos levemente acima das previsões.