Planner divulga carteira mensal incluindo ações da Tractebel e Usiminas

Por: Equipe InfoMoney
12/11/10 - 16h22
InfoMoney

SÃO PAULO - A Planner divulgou sua carteira recomendada para o mês de novembro. Em comparação com outubro, o portfólio traz duas alterações. Os papéis de Cesp (CESP6) e CSN (CSNA3) cedem lugar às ações de Tractebel (TBLE3) e Usiminas (USIM5).


"As esperanças de agitação nos negócios em Bolsa estavam numa possível reviravolta de José Serra na reta final das eleições para presidente, já manifestadas por valorizações pontuais em Eletrobras, Banco do Brasil e Petrobras, diante de uma maior liberdade assistida nas estatais. Isso não veio e agora é esperar a composição da equipe econômica e ministérios de Dilma Rousseff. Não se espera surpresas, mas é bom ficar atento", afirmou a equipe da corretora.


Desempenho anterior
 No mês anterior, a carteira sugerida registrou valorização de 2,88% contra alta de 1,79% do Ibovespa. Já no acumulado de 2010, a valorização foi de 6,37% ante alta de 3,03% do benchmark. 


Confira o portfólio sugerido para novembro:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**	Peso
Tractebel	TBLE3	R$ 32,04	28,1%	7%
Banco PanAmericano	BPMN4	R$ 13,10	162,5%	5%
CCR Rodovias	CCRO3	R$ 46,00	0,8%	10%
Cosan	CSAN3	R$ 34,50	23,2%	7%
EZ Tec	EZTC3	R$ 17,50	43,7%	7%
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 45,30	7,9%	7%
OGX	OGXP3	R$ 30,50	46,3%	12%
Pão de Açúcar	PCAR5	R$ 69,00	1%	7%
Petrobras	PETR4	R$ 41,00	53,5%	10%
Usiminas	USIM5	R$ 31,04	37,7%	9%
Vale	VALE5	R$ 52,50	5%	11%
Vivo	VIVO4	R$ 61,00	15,1%	8%

*Preço-alvo para 12 meses**Com base na cotação de fechamento do dia 11 de novembro

AçõesA exclusão das ações da Cesp explica-se pela expectativa de volatilidade. A equipe de análise mantém, porém, a recomendação de compra no longo prazo, já que a empresa passa por um processo de redução de endividamento e a atual valorização do real deve favorecer a redução com despesas financeiras.


Já a CSN teve seus papéis excluídos da carteira em novembro porque o resultado da empresa no terceiro trimestre ficou abaixo das expectativas. O mau desempenho está relacionado a encargos de empréstimos e financiamentos, no total de R$ 502 milhões; variações monetárias e cambiais negativas de R$ 107 milhões, incluindo o resultado das operações com derivativos; e atualização monetária das provisões fiscais no total de R$ 90 milhões. Porém, a corretora mantém a visão de que é um bom investimento no longo prazo.


Com relação às inclusões, a Tractebel se beneficia de preços elevados no mercado à vista de energia, ao qual tem bastante exposição. Além disso, a corretora observa um baixo risco regulatório, sendo assim uma alternativa de posicionamento no setor elétrico. 


No mesmo sentido, a Usiminas é considerada a representante do setor siderúrgico mais apropriada para compor o portfólio, em virtude do bom desempenho apresentado no terceiro trimestre. A equipe de analistas acredita que com a expectativa de desvalorização do real, diante das medidas adotadas pelo governo e provável estabilidade das importações de aços, a empresa deve se recuperar com maior velocidade do que as demais do setor.

Ativa reduz recomendação da Weg para "venda", dada a forte valorização dos papéis

Por: Equipe InfoMoney
12/11/10 - 15h43
InfoMoney

SÃO PAULO -  A Ativa optou por reduzir a recomendação para asações da WEG (WEGE3) de "neutra" para "venda", em função da performance de valorização de 39% desde 21 de julho, quando foi reiniciada a cobertura. O preço-alvo para o final de 2011 de R$ 22,67 permanece inalterado, com um downside potencial de 4,98% em relação ao último pregão.


A corretora reiniciou a cobertura da Weg com recomendação de "compra" há pouco menos de 4 meses, considerando a sólida estrutura financeira e os bons fundamentos da companhia, com expectativa de ganhos a médio e longo prazo. De lá para cá, a estimativa do prêmio da companhia em relação aos pares setoriais passou de 33% para 76%.


Projeções
Segundo o analista Artur Delorme, que assina o relatório, o setor de bens de capital como um todo segue bem posicionado para os próximos anos. A expansão do consumo tende a elevar a necessidade de investimento na infraestrutura das empresas, beneficiando as companhias do front. A projeção de crescimento no setor a longo prazo é de 5% ao ano.


As perspectivas a longo prazo, porém, tornam-se um pouco mais conservadoras. A receita bruta pode atingir R$ 8,3 bilhões em 2014, com a CAGR (taxa composta de crescimento anual) em 10% deste ano a 2014, após elevação de 14% nos últimos cinco anos.


As margens brutas e Ebitda devem retornar aos patamares pré-crise, de 35% e 23%, nesta ordem, dada a expansão da demanda e diluição dos custos e despesas fixas.

Bradesco eleva preço-alvo de Sulamérica e Porto Seguro para incorporar balanços

Por: Equipe InfoMoney
12/11/10 - 14h47
InfoMoney

SÃO PAULO - A fim de incorporar os fortes ganhos trimestrais das seguradoras Sulamérica (SULA11) e Porto Seguro (PSSA3), a Bradesco Corretora elevou o preço-alvo das ações para R$ 24,80 e R$ 28,90, nesta ordem. Entretanto, a recomendação para ambas segue como "market perform" -, desempenho em linha com a média do mercado.


"Apesar de não vermos muito espaço para valorizações, nós acreditamos que após um bom terceiro trimestre; os resultados devem ser ainda melhores no quarto trimestre de 2010, sustentando o bom momentum das ações", diz o analista Carlos Firetti.


Porto Seguro
A companhia continua a se beneficiar da sinergia da migração das operações da seguradora Itaú para sua plataforma. Além disso, são conduzidos projetos pilotos que devem se estender à todas as marcas do Itaú no início de 2011. "Apesar disto poder acelerar asvendas, nós esperamos algum aumento de despesas com vendas no processo", pondera Firetti.


Sulamérica
A queda na sinistralidade da companhia, para 70,9% no terceiro trimestre, é animadora. Ela decorre principalmente dos ajustes de preços e melhor gestão nos planos de saúde. A companhia afirma poder manter o índice entre 60% a 62%, em linha com as projeções da Bradesco.

Empresa	Preço Alvo	Preço-Alvo anterior	Upside*
Porto Seguro	R$ 28,90	R$ 26,90	13,9%
Sulamérica	R$ 24,80	R$ 20,60	23,6%

*com base na cotação de fechamento de 11 de outubro

Link troca ações PNA por ON da Vale em carteira recomendada para novembro

Por: Equipe InfoMoney
12/11/10 - 14h30
InfoMoney

SÃO PAULO - A Link Investimentos divulgou seu portfólio recomendado para o mês de novembro.  Dentre as alterações em relação à carteira de outubro, destacam-se as exclusões de BR Foods (BRFS3), Cielo (CIEL3), Gol (GOLL4), Pão de Açúcar (PCAR5), Totvs (TOTS3) e Vale PNA (VALE5), que deram lugar aos papéis de Cosan (CSAN3), Gerdau (GGBR4), Lojas Renner (LREN3), Suzano (SUZB5), Vale ON (VALE3) e Vivo (VIVO4).


De acordo com a Link, a ação ON da Vale se mostrou com expectativa de valorização maior do que o ativo PNA da mineradora, além do fato de possuir um prêmio mais baixo do que a média histórica.


Novidades na carteira
As perspectivas da corretora em relação aos resultados trimestrais para a Vivo são positivas, assim como para a Cosan, que deve ser beneficiada em nova operação com a Shell, além do fato de que o mercado de açúcar está passando por um bom momento, segundo a Link.


A Suzano, por sua vez, além de ter grande exposição ao mercado doméstico, pode se beneficiar com elevação dos preços futuramente, decorrente da recuperação do mercado internacional de celulose, com demanda aquecida por parte da China, avalia a corretora.


Já a Gerdau, segundo a Link, vem sendo penalizada pelo mau momento da siderurgia. Mas para o longo prazo, a expectativa é de recuperação, sobretudo devido à exposição ao mercado americano e investimentos futuros da empresa no segmento de aços longos.


A corretora destacou que retirou as ações da BR Foods da lista por conta do enfraquecimento do dólar e o aumento nos preços dos grãos, que devem pressionar as margens das empresas ligadas à produção de carne de frango e suína. Além disso, os papéis do Pão de Açúcar foram trocados pelas ações da Lojas Renner em decorrência do sólido resultado da empresa no 3T10, segundo a Link.


Desempenho anteriorA carteira 10+ de outubro apresentou alta de 7,04%, 5,3 pontos percentuais acima dos 1,79% obtidos pelo Ibovespa. Além disso, foi nesse mês que a carteira atingiu sua marca histórica, com valorização de 23,5% na carteira anual.


Em outubro, a Link destacou o desempenho da Totvs, que apresentou alta de 20,86%, motivada pelos números do terceiro trimestre acima das expectativas, e da Gol, que obteve valorização de 13,10%, mostrando reação frente aos dados operacionais de setembro e com boas perspectivas para os resultados do 3T10.


Confira o portfólio sugerido pela Link Investimentos:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**
BM&FBovespa	BVMF3	R$ 17,20	+29,2%
Cosan	CSAN3	R$ 33,00	+17,8%
Gerdau	GGBR4	R$ 35,00	+54,8%
Lojas Renner	LREN3	Em revisão	-
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 45,50	+8,3%
Lojas Americanas	LAME4	R$ 16,50	-8,0%
OGX Petróleo	OGXP3	R$ 30,40	+45,8%
Suzano Papel	SUZB5	R$ 27,00	+70,9%
Vivo	VIVO4	Em revisão	-
Vale	VALE3	R$ 72,00	+28,5%