BTG revisa estimativas para elétricas e elege Cemig, Light e Eletropaulo como top picks

Por: Equipe InfoMoney
22/06/10 - 21h53
InfoMoney

SÃO PAULO - Com a divulgação do resultado final da Eletrobras na última sexta-feira (18), os analistas da BTG finalizaram as revisões de estimativas do setor de energia elétrica, com todos os balanços trimestrais em mãos. De modo geral, a equipe se mostrou cautelosa com o setor, citando o aumento da taxa de juros no País e os sinais decepcionantes dos preços de geração.

O relatório assinado por Gustavo Gattass, Antonio Junqueira e Rafael Fonseca sustenta que desde o início do ano o cenário tem sido positivo - com aumento forte no volume e a questão regulatória praticamente inalterada - mas apesar disso os resultados trimestrais não conseguiram impressionar. "Dada a demanda vista, os resultados deveriam ter vindo acima das expectativas. Mas não vieram", observam.

Top picks e revisões
Com relação às top picks, os analistas afirmam que a adição da Cemig se deve a fatos políticos e ao valor da empresa, enquanto para Light os motivos são valor e turnaround. Já para a Eletropaulo, o principal driver são os dividendos. 

As ações de AES Tietê e Equatorial Energia também receberam recomendação de compra, apesar da menor liquidez.

Confira as novas recomendações:

Código	Empresa	Recomendação antiga	Recomendação atual	Preço-alvo	Upside*
ELET6	Eletrobras PN	Neutro	Neutro	R$ 33,00	14,54%
CESP6	CESP	Venda	Neutro	R$ 25,00	-0,4%
TBLE3	Tractebel	Neutro	Neutro	R$ 21,00	1,74%
GETI4	AES Tietê	Compra	Compra	R$ 22,00	9,07%
CMIG4	Cemig	Compra	Compra	R$ 31,50	21,62%
CPLE6	Copel	Neutro	Neutro	R$ 36,00	4,38%
CPFE3	CPFL Energia	Neutro	Neutro	R$ 38,00	-3,8%
ENBR3	Energias do Brasil	Neutro	Neutro	R$ 37,00	5,56%
ELPL6	Eletropaulo	Neutro	Compra	R$ 35,00	-1,82%
LIGT3	Light	Neutro	Compra	R$ 29,00	31,9%
EQTL3	Equatorial Energia	Compra	Compra	R$ 21,30	36,02%
TRPL4	Transmissão Paulista	Compra	Neutro	R$ 47,00	3,07%
SBSP3	Sabesp	Neutro	Neutro	R$ 36,00	3,9%
MPXE3	MPX	Neutro	Neutro	R$ 21,63	-1,81%

*Com base no fechamento de 21 de junho

BB atualiza projeções para Grendene e estabelece preço-alvo de R$ 10,00

Por: Equipe InfoMoney
22/06/10 - 18h50
InfoMoney

SÃO PAULO - Projetando um cenário favorável no longo prazo, sobretudo no mercado interno, os analistas Mariana Waltz e Mário Bernardes Junior, do Banco do Brasil, revisaram suas estimativas para a Grendene (GRND3), estabelecendo novo preço-alvo de R$ 10 - upside de 29% frente ao último fechamento.

A equipe do banco destaca como positiva a estratégia de manutenção de preços adotada no quarto trimestre, que teve forte impacto no resultado do período, mas não fora suficiente para alterar a recomendação aos papéis, ainda em manutenção devido à necessidade da empresa de melhorar suas margens operacionais.

Demanda interna e externa
A equipe do BB estima crescimento de 9% e de 22% no mercado interno para 2010 e 2011, respectivamente, em função das perspectivas positivas para a economia brasileira e ao setor de varejo, consequentemente.

Já para a demanda externa, a projeção é de aumento das vendas em 3,2% e 7% para 2010 e 2011, respectivamente, valor ainda aquém das expectativas devido à recente crise econômica no Hemisfério Norte, principal destino dos produtos da empresa.

Receitas e investimentos
Os analistas acreditam que o crescimento das receitas este ano deve ser menor que o visto em 2009, em função da manutenção dos preços e do menor repasse dos custos, em elevação.

Com relação aos investimentos, a estimativa é que gire em torno de R$ 25 milhões este ano e em cerca de R$ 50 milhões para 2011, em função da construção de uma nova fábrica - que era planejada para o primeiro semestre deste ano, mas foi adiada para meados do próximo ano.

Concórdia divulga ações recomendadas para o período de 21 a 25 de junho

Por: Equipe InfoMoney
22/06/10 - 12h10
InfoMoney

SÃO PAULO - A Concórdia Corretora divulgou suas sugestões de investimentos para o período de 21 a 25 de junho, apresentando ao mercado três opções de carteiras recomendadas, cada uma composta por cinco papéis e com estratégias diferenciadas.

O primeiro portfólio é composto por ações de companhias com boas perspectivas de distribuição de proventos. Já o portfólio "Valor" lista sugestões concentradas em papéis de baixo risco e bons fundamentos de longo prazo. Por fim, a terceira carteira, denominada "Ibovespa", concentra cinco sugestões focadas em grandes empresas que compõem o índice Bovespa, escolhidas através dos parâmetros liquidez e timing.

Em relação à semana anterior, a Concórdia manteve suas recomendações nos três portfólios, com maior exposição ao setor siderúrgico tanto na carteira "Valor" quanto na "Ibovespa". 

Carteira Dividendos: 

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**	Dividend Yield ***
Cielo	CIEL3	R$ 21,23	25,9%	7,8%
AES Tietê	GETI4	R$ 25,51	28,0%	10,9%
CPFL Energia	CPFE3	R$ 43,86	10,3%	8,3%
Tractebel	TBLE3	R$ 27,31	30,0%	6,6%
Trans. Paulista	TRPL4	R$ 63,40	35,8%	12,7%
* Para o final de 2010 ** Com base na cotação de fechamento de 21 de junho ***Estimativa para 2010

CieloA Concórdia destaca que a empresa é líder no setor de cartões de pagamento no Brasil, sendo responsável pelo credenciamento de estabelecimentos, além da captura, transmissão, processamento e liquidação financeira das transações realizadas com cartões de crédito e débito da bandeira Visa.

AES Tietê
A corretora ressalta que a empresa opera 10 usinas hidrelétricas nas regiões central e noroeste do estado de São Paulo, com o total de 2.651 MegaWatts de capacidade instalada, respondendo por 21% da energia gerada no estado.

CPFL Energia 
A companhia beneficia-se, de acordo com a corretora, das boas perspectivas trazidas pelo forte potencial de crescimento do consumo de energia elétrica em suas áreas de concessão.

Tractebel 
A Concórdia destaca que a empresa é a maior geradora de energia elétrica do setor privado no Brasil, possuindo forte geração de caixa e "excelente histórico de distribuição de dividendos, com um pay-out médio de 95% do seu lucro líquido".

Transmissão Paulista 
"A companhia é uma das melhores opções de investimento dentre as empresas do setor de energia elétrica, pois combina margens operacionais elevadas com boas perspectivas de crescimento e enorme potencial de diluição dos custos fixos", frisa a Concórdia.

Carteira Valor:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**
Randon	RAPT4	R$ 12,45	30,1%
ALL	ALLL11	R$ 19,89	31,7%
CSN	CSNA3	R$ 39,51	47,1%
Suzano Papel	SUZB5	R$ 24,06	51,8%
Lojas Americanas	LAME4	R$ 19,39	47,4%
* Para o final de 2010 ** Com base na cotação de fechamento de 21 de junho

RandonA Concórdia destaca que a companhia possui oito unidades industriais e escritórios comerciais em mais de 12 países, atuando nos segmentos de implementos rodoviários, ferroviários e veículos especiais, bem como autopeças e sistemas automotivos.

ALL
A companhia é a maior operadora de logística independente da América Latina, oferecendo uma gama completa de serviços de logística de grande porte, fatores que norteiam a recomendação da corretora. 

CSN
Além do fato de a empresa ser a maior produtora brasileira de aço integrada numa única planta, os analistas da Concórdia também destacam que a companhia possui sua própria produção de minério de ferro, o que lhe proporciona custos de produção extremamente baixos em relação aos seus pares.

Suzano Papel
A empresa se destaca por ser uma das maiores do setor de papel e celulose na América Latina, com capacidade de produção de 1,1 milhão de toneladas de papel por ano e de 1,7 milhão de toneladas por ano de celulose de mercado.

Lojas Americanas 
Além de estar presente em todas as regiões do País, a corretora avalia que a Lojas Americanas também recebe bons olhares do mercado por conta de sua controlada, a B2W, com 56% de participação em seu capital social.

Carteira Ibovespa:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**
Bradesco	BBDC4	R$ 43,38	40,7%
Vale	VALE5	R$ 60,46	48,7%
Petrobras	PETR4	R$ 45,46	54,2%
Usiminas	USIM5	R$ 72,80	56,1%
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 46,92	32,9%
* Para o final de 2010 ** Com base na cotação de fechamento de 21 de junho

UsiminasCarregando o status de maior complexo siderúrgico de aços planos da América Latina, a equipe de análise da Concórdia destaca a participação da Usiminas em outros diversos segmentos, como mineração, logística, transformação de aço e bens de capital, concedendo a ela uma boa vantagem competitiva em relação aos seus concorrentes e uma maior fidelização de seus clientes.

Bradesco
O banco possui uma ampla base de clientes pessoa física que lhe garante grande vantagem competitiva em virtude do baixo custo de captação de recursos, destaca a corretora. 

Vale 
A Concórdia ressalta que, além de ser a maior exportadora de minério de ferro do mundo, a Vale se destaca pela "ampla disponibilidade de recursos naturais e excelente infraestrutura de transporte, que se traduzem em grande potencial de crescimento e geração de novos negócios".

Petrobras
Maior empresa em valor de mercado do País, a Petrobras atua com destaque em quatro grandes áreas de negócios: Exploração & Produção, Abastecimento, Gás & Energia e Internacional, afirma a Concórdia. 

Itaú Unibanco 
Além de ser o maior banco privado do País, o Itaú Unibanco atua com ampla rede de agências e plataformas, possuindo forte atuação também nos segmentos de seguros, cartão, previdência e capitalização, comentam os analistas da corretora.

Indicadores EUA - 11h

EUA: Vendas de casas já existentes: 5,66M; previsão: 6,12M

EUA: Vendas de casas existentes: -2,2%; previsão: 6,0%

EUA: Índice de preços da casa própria (M/M): 0,8%; previsão:0,3%

EUA: Índice de manufatura do Fed de Richmond: 23; previsão: 20

Fonte: Bloomberg

Próximos Indicadores

17h30

API: Estoques de petróleo bruto

18h

ABC: Confiança do consumidor

Souza Cruz - Pagamento de Juros sobre Patrimônio Líquido

22/06) SOUZA CRUZ (CRUZ) - Pagamento de Juros sobre Patrimonio Liquido
DRI: Luis Claudio Rapparini Soares


Enviou o seguinte Aviso aos Acionistas:

"O Conselho de Administracao, em reuniao realizada em 21.06.2010, aprovou a
remuneracao aos acionistas a partir do dia 30.08.2010 no valor de R$ 0,087188
por acao, na forma de Juros sobre Patrimonio Liquido, atualizado pela taxa Selic
a partir de 30/06/2010 ate 27/08/2010 inclusive.

Sobre o valor do principal (R$ 0,087188) incidira a aliquota de 15% de IR, e
sobre o valor da atualizacao pela taxa Selic a aliquota e de 22,5%.

OBSERVACOES:

1 Para os acionistas que se encontram custodiados no Banco Itau,  o credito sera efetuado em 30.08.2010,  diretamente em conta corrente para seus proprios correntistas, e atraves de DOCs para os correntistas dos demais bancos. A Souza Cruz disponibilizara na mesma data as importancias relativas aos acionistas custodiados nas Bolsas de Valores que se encarregarao de repassa-las as  corretoras depositantes para que estas efetuem os creditos aos acionistas titulares.
2 As entidades Imunes/Isentas para que nao sofram IRRF deverao observar a legislacao vigente.
3 A partir do dia 22.06.2010, as acoes passam a ser negociadas EX-Direito.
4 O credito correspondente sera feito nos registros contabeis da Empresa em 30 de junho de 2010, em nome dos acionistas, com base na posicao acionaria na data de 21 de junho de 2010.
5 Quaisquer outras informacoes poderao ser obtidas na:
Gerencia de Relacoes com Acionistas
Rua Candelaria, 66/6o andar
20091-900 - Rio de Janeiro - RJ
Telefones: (21) 3849-9810 e (21) 3849-9808 Fax: (21) 3849-9890
Rio de Janeiro, 21 de junho de 2010."

Norma: a partir de 22/06/2010 acoes escriturais ex-juros.

Fonte: Bovespa

XP faz três alterações em sua carteira recomendada para a semana

Por: Equipe InfoMoney
22/06/10 - 06h25
InfoMoney

SÃO PAULO - A XP Investimentos divulgou sua carteira recomendada semanal com cinco sugestões de ações que, na visão da corretora, devem ter desempenho acima da média do mercado. Com previsões otimistas para o período de 21 a 25 de junho, a XP substituiu os ações da Eternit (ETER3), Hypermarcas (HYPE3) e Bradespar (BRAP4) pelos papéis da PDG Realty, Randon e Vale.

Na última semana, marcada por bons indicadores tanto no front interno quanto externo, a carteira da corretora obteve ganhos de 4,3%, cerca de 2,2 pontos percentuais acima do Ibovespa. Contribuíram para o bom desempenho do portfólio sugerido as performances dos papéis da OGX e Hypermarcas.

Confira as principais mudanças na carteira:
Randon
Além de ter reportado receitas consistentes neste ano, a empresa ligada ao setor de auto-peças encontra-se em elevada disparidade em comparação a seus pares de bolsa, o que se constitui em uma boa oportunidade para compra, segundo a corretora.

Top Picks da semana
Empresa	Código
PDG Realty	PDGR3
OGX Petróleo	OGXP3
Randon	RAPT4
AmBev	AMBV4
Vale	VALE3

PDG Realty
Após a recente incorporação da Agre, a companhia passa a disputar a liderança do setor de construção civil com a Cyrela (CYRE3). A PDG também possui abrangência nacional e exposição às mais diversas classes econômicas, o que torna seus papéis mais interessantes. "Lembramos que a companhia já era bastante descontada por múltiplos frente a seus pares em bolsa e, com a aquisição da Agre, tornou-se ainda mais atrativa", diz a XP.

Vale
A mineradora brasileira segue impulsionada pela demanda de minério de ferro na China, que deve manter-se em alta após o governo do país ter anunciado, neste final de semana, a flexibilização do yuan. Acrescentando boas perspectivas, há previsões de um reajuste trimestral no minério de ferro em cerca de 30%, conforme a nova política de preços do setor. Segundo a corretora, as ações da Vale ainda não refletiram integralmente os aumentos de preços e expectativas de reajustes no mercado.

Planner reitera recomendação de compra para Hypermarcas

Por: Equipe InfoMoney
21/06/10 - 20h24
InfoMoney

SÃO PAULO - A corretora Planner reafirmou a recomendação de compra das ações da Hypermarcas (HYPE3), após a empresa anunciar substituição do CFO e nova emissão de debêntures, mostrou relatório divulgado nesta segunda-feira (21).

A análise assinada por Rafael Burquim considera que a indicação de Martim Prado Mattos, atual diretor de Relações com Investidores, ao posto de CFO não deve comprometer as ações de fusões e aquisições da Hypermarcas. Alexandre Olivieri, que ocupava o posto, renunciou recentemente. A indicação ocorreu na última reunião do Conselho de Administração da empresa. 

Dessa forma, a Planner continua a acreditar no modelo de crescimento da empresa através de fusões e aquisições. O relatório citou também a nova emissão de debêntures, a terceira já anunciada pela empresa, com o objetivo de ampliar o caixa para o pagamento das aquisições já realizadas e projetos de expansão. O valor da emissão é de R$ 500 milhões e pode chegar a R$ 675 milhões com os lotes complementares.

"Após o expressivo resultado do primeiro trimestre, continuamos acreditando no modelo de crescimento orgânico e via aquisições da Hypermarcas", escreve o analista.

Recomendação
A Planner manteve a recomendação de compra para os papéis da Hypermarcas, assim como a perspectiva otimista para o setor de varejo. O preço-alvo calculado para as ações da empresa é de R$ 31,90, com potencial teórico de valorização de 33,8%, considerando a cotação de fechamento desta sessão.

Goldman Sachs reduz preço-alvo, mas recomenda compra para BR Properties

Por: Equipe InfoMoney
21/06/10 - 18h20
InfoMoney

SÃO PAULO - O Goldman Sachs reiterou a recomendação de compra para BR Properties (BRPR3), vendo-a como principal veículo para se posicionar no setor imobiliário brasileiro, embora tenha rebaixado o preço-alvo dos papéis.

Acrescentando em sua análise novos dados macroeconômicos, os resultados da empresa no primeiro trimestre e aquisições realizadas recentemente, os analistas Leonardo Zambolin e Bianca Cassarino decidiram reduzir o target para 12 meses de R$ 17,50 para R$ 17,20, mostrou relatório divulgado nesta segunda-feira (21).

A análise mostra que as estimativas para a empresa em 2010 foram revisadas levemente para baixo, considerando a não ocupação das propriedades adquiridas recentemente pela BR Properties. Entretanto, apesar disso significar uma taxa de ociosidade alta no curto prazo, a conclusão de investimentos em melhorias deve criar espaço para os preços de aluguel subirem, na visão do banco.

Embora os resultados do primeiro trimestre não tenham trazido surpresas, a partir dos números apresentados os analistas esperam que um crescimento maior e a diluição de despesas acompanhem um aumento do portfólio.

Planos do IPO
Na opinião de Bianca e Zambolin, a BR Properties está "entregando os planos do IPO [Initial Public Offering] rapidamente e consistentemente". Desde o lançamento das ações da empresa no mercado, no início de março, foram gastos R$ 613 milhões em aquisições, segundo os analistas.

Além disso, as expectativas do Goldman Sachs são de que R$ 800 milhões sejam utilizados até o final deste ano.

Carteira da Socopa para esta semana substitui ações da Vivo por papéis da Gerdau

Por: Equipe InfoMoney
21/06/10 - 16h04
InfoMoney

SÃO PAULO - A Socopa Corretora listou 12 ações em sua carteira recomendada para a semana que compreende o período de 21 a 25 de junho, com maior exposição aos setores de petróleo e gás, siderurgia e mineração e bens de capital.

A semana anterior foi marcada por indicadores acima do esperado e uma boa demanda por bônus soberanos da Espanha, Irlanda e Bélgica, retomando a confiança dos investidores na Zona do Euro, que não apresentou nenhum novo evento negativo no período. A expectativa da corretora para a semana que segue é de continuidade de ganhos, principalmente após o anúncio de que a China voltará a flexibilizar o yuan.

Em relação ao portfólio anterior, os papéis da Vivo (VIVO4) deram lugar às ações da Gerdau. "Mantemos nossa opinião de que o setor de telecom continua descontado, entretanto, entendemos que uma maior exposição a commodities, nesse momento, pode trazer retornos mais favoráveis aos investidores", afirmam os analistas Osmar Cesar Camilo e Marcelo Alves Varejão.

Confira a carteira para a terceira semana de junho:

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*	Peso
Lojas Americanas	LAME4	R$ 18,40	39,92%	9,2%
PDG Realty	PDGR3	R$ 23,50**	47,06%	9,1%
TAM	TAMM4	R$ 45,00	68,60%	9,2%
Cesp	CESP6	Em revisão	-	8,9%
Vale	VALE5	R$ 61,00	49,99%	9,2%
Petrobras	PETR4	R$ 46,00	55,99%	7,7%
Suzano	SUZB5	R$ 23,00	45,11%	7,9%
OGX	OGXP3	R$ 24,50**	43,11%	8,1%
Gerdau	GGBR4	R$ 36,00	42,57%	7,0%
Randon	RAPT4	R$ 14,75	55,99%	7,5%
Confab	CNFB4	R$ 7,35	46,71%	8,3%
CSN	CSNA3	R$ 39,50	47,00%	7,8%
*Potencial de valorização com base no fechamento de 18 de junho ** Preço-alvo consenso Thomson Reuters

Ativa divulga carteira para semana de 21 de junho com quatro alterações

Por: Equipe InfoMoney
21/06/10 - 15h48
InfoMoney

SÃO PAULO - A Ativa Corretora divulgou sua carteira com cinco ações recomendadas para a semana de 21 a 25 de junho, com a mudança de quatro papéis em relação ao portfólio da semana anterior.

A única recomendação mantida foi a dos papéis da BM&FBovespa. BR Malls (BRML3), AES Tiete (GETI4), Suzano (SUZB5)  e Brookfield (BISA3) foram trocados.

Entre 14 e 21 de junho (média até as 12h), a carteira da corretora ganhou 3,1%, 1,0 ponto percentual acima do desempenho do Ibovespa no período, com destaque para a performance dos papéis da BR Malls (alta de 8,4%) e BM&F Bovespa (ganho de 3,9%). 

Confira as recomendações para a semana: 

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*
Lojas Americanas	LAME4	R$ 19,71	49,9%
BM&F Bovespa	BVMF3	R$ 13,94	14,3%
Randon	RAPT4	R$ 13,68	42,9%
Vivo	VIVO4	R$ 68,00	33,3%
CSN	CSNA3	Em revisão	-

*Com base na cotação de fechamento do dia 18 de junho

Lojas Americanas
A Ativa considera que a empresa possui oferecimento de produtos diversificado e flexível, beneficiando-se do consumo aquecido de bens duráveis, especialmente com a B2W. Na visão da corretora, os resultados do primeiro trimestre mostraram crescimento de vendas e margens saudáveis e o papel opera excessivamente depreciado.

BM&F Bovespa
Além do benefício com maiores volumes de negócios com as ofertas de ações de Petrobras e Banco do Brasil, a Ativa mantém aposta na "permanência da captura de sinergias, aliada a menores despesas com serviços de terceiros e maiores volumes devem garantir bons resultados trimestrais durante o ano todo".

Randon
A empresa deve ser favorecida pelo aquecimento da atividade econômica nacional e a consequente maior demanda por veículos pesados. O forte crescimento da receita líquida nos cinco primeiro meses do ano e o contrato de venda de 1.150 vagões até junho de 2011, também são mencionados pela Ativa.

Vivo
A corretora aponta que os papéis preferenciais da Vivo tiveram performance significativamente abaixo da bolsa de valores e que isso não é justificado pelos fundamentos da companhia. Os papéis da empresa, tanto preferenciais quanto ordinários, devem apresentar movimentação relevante com a assembleia de acionistas que será realizada na próxima semana para a decisão da oferta de compra da participação da PT na Vivo pela Telefónica.

CSN
A Ativa menciona que o desempenho recente da siderúrgica tem sido pior que o de suas pares, como Gerdau (GGBR4) e Usiminas (USIM3, USIM5), por conta de sua maior exposição ao minério de ferro (cujos estoques e preço spot vêm desacelerando na China). Segunda a corretora, a empresa beneficia-se da maior demanda por aço no mercado doméstico e, no curto prazo, da alta do preço do minério.