Operações de Venda para 24/08/2010

Venda de ITUB4

Condição de entrada: rompimento dos R 36,35

Condição de stop: rompimento dos R$ 38,40

Motivo da operação: Rompimento de fundo anterior e de MACD.

Tipo da operação: Swing trade curto.

Objetivo imediato: Próximo dos R$ 34,40.

Para Ativa, fim das negociações do BB com Banco do Brasília não surpreendem

Por: Equipe InfoMoney
24/08/10 - 18h11
InfoMoney

SÃO PAULO - Após quase dois anos de negociação, o Banco de Brasília (BSLI4) anunciou na última segunda-feira (23) o encerramento das negociações da sua compra pelo Banco do Brasil (BBAS3). Não houve acordo definitivo entre as partes, de acordo com o comunicado, do banco.

O Banco do Brasil vinha conversando com o Banco de Brasília desde o final de 2008, como parte de sua estratégia de consolidação dos bancos estaduais. A aquisição se juntaria a outras incorporações do banco nos últimos anos, como o sistema Besc, o BEP e a Nossa Caixa.

"O grande atrativo do Banco de Brasília seria sua folha de pagamento dos servidores locais", explica a analista da Link Investimentos, Mariana Taddeo, que lembra que o governo do Distrito Federal já havia mostrado desinteresse na operação em abril do ano passado.

Frente a confirmação da negativa, e mencionando a possibilidade de as negociações serem retomadas após as eleições, ela informa a decisão da corretora de manter o rating de market perform - expectativa de desempenho em linha com o mercado - para as ações do Banco do Brasil.

Para Ágora, notícia de que governo do Paraná visa liberar Copel para parcerias é positiva

Por: Equipe InfoMoney
24/08/10 - 17h07
InfoMoney

SÃO PAULO - Assumindo o lugar de Roberto Requião, que deixou o posto de governador do Paraná para concorrer ao cargo de senador pelo estado, Orlando Pessuti se mostrou disposto a usar seu curto mandato para modernizar a administração da Copel (CPLE6), retirando a restrição contra a associação da empresa com companhias privadas.

Um projeto de lei formulado pelo próprio Pessuti estuda permitir à companhia ser sócia minoritária em empreendimentos, o que era barrado pela legislação vigente. O texto já foi enviado para a Assembleia Legislativa do Paraná e, caso seja aprovado pelos deputados, poderá ser sancionado já na próxima semana.

Repercussão
"Entendemos como positiva a notícia, tendo em vista que dessa forma a companhia poderá formar parcerias com a iniciativa privada mais facilmente, que implica em ter acesso a linhas de crédito menos restritivas junto ao BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social)", aponta Felipe Acioli da Ágora Corretora. 

Recomendando a manutenção dos papéis, o analista calcula um preço-alvo de R$ 48,57 para as ações da companhia, represantando um potencial de valorização de 22,4% frente ao fechamento de segunda-feira (23). 

Explicando seu otimismo com a notícia, Acioli lembra que a estatal se mostrou mais agressiva recentemente, gerando dúvidas quanto aos retornos esperados dos investimentos deste período e se haveria algum componente político influenciando a administração da empresa. "À luz deste novo fato, diminui o receio do mercado de retornos muito aquém dos interesses dos minoritários para os projetos onde a Copel possuir um parceiro privado como controlador", afirma o analista da Ágora.

Com fusões e aquisições em alta, Citi analisa momento e revela preferência setorial

Por: Equipe InfoMoney
24/08/10 - 14h40
InfoMoney

SÃO PAULO - Com o mercado de fusões e aquisições ganhando destaque nas últimas semanas, o Citigroup observa que, em meio a um cenário macroeconômico onde vigoram as incertezas, os investidores estão “quase desesperados” à procura de opções atrativas de investimento no mercado acionário.

“De fato, os gestores de fundos estão buscando possíveis candidatos, mesmo que as perspectivas de negócios continuem incertas”, dispara Tobias M. Levkovich, analista que assina o relatório do banco.

Atratividade e relações
De acordo com sua análise, dada a fuga dos investidores do mercado de renda variável ao de renda fixa vista ao longo das últimas sessões, “o custo da realização de um acordo está bastante atrativo”. Além disso, observa que os yields (retornos) sobre os bônus estão extremamente baixos, uma vez que há uma grande quantidade de investidores dispostos a arcarem com tais taxas.

Ademais, Levkovich faz uma correlação entre o comportamento das ações e as fusões e aquisições. “Enquanto os investidores podem avaliar que seja apenas coincidência, parece ser respeitável a correlação (direta) entre o volume de fusões e aquisições e a direção futura dos preços de ações”. No entanto, o analista assinala que o evento é mais recorrente nas companhias de maior porte do que nos movimentos das firmas pequenas.

Setores para o momentoEm uma análise setorial, o Citi avalia que os movimentos de fusões e aquisições são bastante favoráveis às companhias de energia e telecomunicações. Por outro lado, os menos beneficiados – em tese – são as empresas do setor industrial, de tecnologia e financeiro, por possuírem “spreads apertados, fazendo com que o sucesso seja mais difícil de ser alcançado”.

Indicadores EUA - 11h

EUA: Vendas de casas já existentes: 3,83M; previsão: 4,65M;

EUA: Vendas de casas existentes (M/M): -27,2%; previsão: -13,4%

Fed Richmond: Índice de atividade de manufatura: 11; previsão: 8.

Fonte: Bloomberg

Próximos Indicadores:

17h30

API: Estoques de petróleo bruto

18h

ABC: Confiança do consumidor

Citi inclui diversas brasileiras em carteiras com diferentes estratégias para a AL

Por: Julia Ramos M. Leite
24/08/10 - 07h24
InfoMoney

SÃO PAULO – A equipe de pesquisa do Citigroup, liderada por Javier Guardo, divulgou sua “série top 20” para a América Latina para esta semana, incluindo oito portfólios que usam diferentes critérios para listar as ações mais atraentes da região - que vão de dividend yield a momentum.

O primeiro dos portfólios do banco considera os dividend yields na América Latina, enquanto a carteira “top buys ETR (Expected Total Return)” lista 20 ações selecionadas a partir das projeções para a evolução do preço do papel e seus retornos em dividendos nos próximos 12 meses. Nessas duas primeiras carteiras, só estão incluídas ações com recomendação de compra ou manutenção.

A carteira “top sells ETR”, por sua vez, só inclui ações com recomendação venda ou manutenção. Confira abaixo as empresas brasileiras que fazem parte das carteiras do Citi de dividend yield, top buy e top sell ETR: 

Top 20 Dividend Yield
Empresa	Ação
Eletropaulo	ELPL6
Tele Norte Leste	TNLP4, TNLP3
Transmissão Paulista	TRPL4
Cemig	CMIG4
Redecard	RDCD3
Telemar Norte Leste	TMAR5
CPFL	CPFE3
Cielo	CIEL3
Light	LIGT3
Energias do Brasil	ENBR3
Cesp	CESP6
Vivo	VIVO4
Santander	SANB11
Banco do Brasil	BBAS3
Tractebel	TBLE3

Top 20 ETR
	Empresa	Ação
Top buy	Petrobras	PBRa.N, PBR.N (ADRs)
	Redecard	RDCD3
	Cosan	CSAN3, CZZ.N (ADR)
	TAM	TAM.N (ADR)
	Vale	VALE.N, VALEp.N (ADRs)
	Itaú Unibanco	ITUB4
	Cielo	CIEL3
	OHL	OHLB3
	GOL	GOL.N (ADR)
	Vivo	VIVO4
	Banco do Brasil	BBAS3
	Eletropaulo	ELPL6
	Gerdau	GGBR4
Top sell	Telesp	TLPP4
	TIM	TCSL3
	Souza Cruz	CRUZ3
	Rossi	RSID3
	Telemar Norte Leste	TMAR5

MomentumAlém dos dividendos e expectativas de retorno, a equipe do banco também montou portfólios ligados ao momentum de preços e de ganhos – incluindo as companhias que atualmente têm o melhor e o pior momentum. Entre as especificações necessárias para compor a carteira, as empresas devem ter um valor de mercado de mais de US$ 500 milhões, e ser cobertas por pelo menos três analistas. As ações ligadas a infraestrutura não fazem parte da lista. Confira as empresas brasileiras que compõem os portfólios de momentum do banco:

Earnings Momentum
	Empresa	Ação
Top	Multiplus	MPLU3
	Telemar Norte Leste	TMAR5
	TIM	TCSL4
	Positivo	POSI3
	Iochpe-Maxion	MYPK3
	Coelce	COCE5
	Eletropaulo	ELPL6
	Lojas Renner	LREN3
	OdontoPrev	ODPV3
	Tegma	TGMA3
	Duratex	DTEX3
	Ultrapar	UGPA4
	Tecnisa	TCSA3
Bottom	Lupatech	LUPA3
	TAM	TAM.N (ADR)
	MMX	MMXM3
	B2W	BTOW3
	Panamericano	BPNM4
	Brasil Telecom	BTM.N (ADR)
	Gafisa	GFSA3
	Fosfértil	FFTL4
	Fibria	FBR.N (ADR)
	Klabin	KLBN4
	Metalúrgica Gerdau	GOAU4
	Pão de Açúcar	PCAR5

Price Momentum
	Empresa	Ação
Top	TAM	TAMM4
	NET	NETC4
	Companhia Hering	HGTX3
	Tegma	TGMA3
	São Martinho	SMTO3
	Amil	AMIL3
	Multiplus	MPLU3
	Ultrapar	UGPA4
	Indústrias Romi	ROMI3
	Fleury	FLRY3
Bottom	Usiminas	USIM5
	Tele Norte Leste	TNE.N (ADR), TNLP4
	Brasil Telecom	BTM.N (ADR)
	JBS	JBSS3
	Eletropaulo	ELPL6
	Metalúrgica Gerdau	GOAU4
	Marfrig	MRFG3
	Gerdau	GGBR4
	Copasa	CSMG3

Fluxo de caixaPor fim, o banco também compilou as top 20 ações considerando o fluxo de caixa dividido pelo número de ações da companhia - portfólio que inclui somente papéis com recomendação de compra e manutenção. Veja ao lado quais brasileiras fazem parte dessa compilação.

Fluxo de caixa dividido por ação
Empresa	Ação
Tele Norte Leste	TNLP3, TNLP4
Telemar Norte Leste	TMAR5
Cosan	CZZ.N (ADR)
Light	LIGT3
TIM	TCSL4, TCSL3
Vivo	VIVO4
Energias do Brasil	ENBR3
Petrobras	PBRa.N, PRB.N (ADR)
Sabesp	SBSP3
Eletropaulo	ELPL6
OHL	OHLB3
Cemig	CMIG4
Fibria	FBR.N (ADR)
Klabin	KLBN4

 

Vale dizer que, para os mercados emergentes, a recomendação de compra significa uma expectativa de retornos totais de 15% ou mais para ações de baixo risco, 20% ou mais para papéis de médio risco, 30% ou mais para ativos de alto risco e 40% ou mais para ações especulativas.

Já a recomendação de manutenção espera, na mesma ordem, retornos entre 5% e 15%, 10% e 20%, 15% e 30% e 20% e 40%.

Os papéis com recomendação de venda, por sua vez, têm expectativas de retorno de 5% ou menos para as ações de baixo risco, 10% ou menos para médio risco, 15% ou menos para ativos de alto risco e 20% ou menos para papéis especulativos.