Santander estabelece novo preço-alvo para ações do Banco do Brasil em 2012

07 de julho de 2011 • 15h05Por: Anderson Figo

SÃO PAULO - O Santander introduziu um preço-alvo de R$ 32 para as ações do Banco do Brasil (BBAS3) ao final de 2012, o que configura um potencial de valorizaçãode 14,08% em relação ao último fechamento. O novo target substitui aquele de R$ 37 estipulado pelo banco para as ações BBAS3 ao final deste ano.

"Apesar da queda de 7,6% no preço-alvo, estamos mantendo nossa recomendação de manutenção", disseram os analistas Boris Molina, Luis Guzmán e Henrique Navarro, em relatório. Segundo eles, o valuation do Santander para as ações do Banco do Brasil revela um valor de aproximadamente R$ 40 por ação, porém, foi aplicado um desconto de 25% sobre esse valor devido aos riscos relacionados ao CT1 (Core Tier 1 - taxa utilizada para avaliar a adequação de capital dos bancos).

Desconto justificado"O desconto no valuation em relação aos seus pares é justificado e não deve mudar a qualquer momento. (...) Nós acreditamos que a performance das ações vai continuar sofrendo com a decisão da diretoria do banco em adiar aquilo que vemos como necessário, que é o fortalecimento da taxa de capital", destacaram os analistas do Santander.

De acordo com Molina, Guzmán e Navarro, esse cenário deverá mudar, porém, se o Banco do Brasil fizer qualquer anúncio de um grande aumento de capital (no mínimo de R$ 15 bilhões), o que sinalizaria o fim do desconto aplicado pelo Santander no valuation das ações da companhia, criando uma oportunidade de compra.

SLW mantém carteira recomendada de perfil moderado para julho

07 de julho de 2011 • 16h33Por: Equipe InfoMoney

SÃO PAULO - A SLW Corretora produziu sua carteira com perfil moderado recomendada para o mês de julho, sem promover alterações quando comparada a junho. O mês deverá ver o temor a respeito de um default da Grécia "sair de cena", mas continuará a ter expectativas acerca um novo pacote de ajuda financeira para o país.

Outro ponto ressaltado pela SLW é a preocupação com o déficit norte-americano - e a falta de sinais de recuperação daquele mercado - o que pode gerargrande apreensão para os agentes do mercado. Assim sendo, a corretora não acredita em um grande desempenho do Ibovespa em julho, também por conta de um novo aumento na taxa de juros básico brasileira.

Desempenho no mêsA carteira anterior sugerida pela corretora obteve uma valorização de 1,82%, enquanto o Ibovespa registrou uma queda de 3,43% no mesmo período. No acumulado do ano, o portfólio moderado subiu 6,79% enquanto o índice teve desvalorização de 6,8%. Com essa performance, a carteira moderada da SLW continua na segunda colocação do ranking de portfólios monitorados pela InfoMoney. 

 Confira as recomendações para o mês de julho:

Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**	Peso
Itau Unibanco	ITUB4	R$ 49,89	37,78%	20%
Light	LIGT3	R$ 29,78	2,68%	10%
AES Tietê	GETI4	R$ 27,28	10,89%	10%
Coelce	COCE5	R$ 36,67	11,63%	10%
Tractebel	TBLE3	R$ 33,26	22,28%	10%
Transmissão Paulista	TRPL4	R$ 66,93	33,94%	10%
Eletropaulo	ELPL4	R$ 37,56	5,80%	10%
Telesp	TLPP4	R$ 49,25	9,32%	20%
*preço-alvo para o final de 2011 ** potencial de valorização com base no fechamento de 06 de julho

Com valuation atrativo, Santander reitera call de compra para Itaú Unibanco

07 de julho de 2011 • 16h43Por: Anderson Figo

SÃO PAULO - Afirmando que a companhia segue com um valuation atrativo, o Santander reiterou sua recomendação de compra para as ações do Itaú Unibanco (ITUB4), estabelecendo um preço-alvo de R$ 44 para o final de 2012, o que configura um potencial de valorização de 21,51% em relação ao último fechamento. O novo target do banco para a companhia substitui aquele de R$ 50 previsto para o final deste ano.

Os analistas Boris Molina, Luis Guzmán e Henrique Navarro destacaram, em relatório, que o banco deverá apresentar em 2011 os resultados dos cortes de custos acumulados em três anos após a fusão entre Itaú e Unibanco. Segundo eles, após a transação, o novo banco se focou em conquistar uma integração operacional rápida e precisa com a intenção de conter as perdas de market share e colocar a nova marca em um sólido ritmo comercial.

"Nós acreditamos que estes objetivos foram alcançados, com o banco tendo demonstrado uma recuperação do market share ao longo da segunda metade de 2010", disseram os analistas. "Devido ao corte de custos, nós esperamos que o banco obtenha melhora de eficiência de aproximadamente 100 pontos-base por ano ao longo dos próximos três a quatro anos, com o impacto inicial destas medidas previsto para a segunda metade deste ano", completaram.

Retomada das taxasNa análise de Molina, Guzmán e Navarro, as taxas de capital do banco devem apresentar melhora gradual. Segundo eles, após a compra do Unibanco pelo Itaú, a CT1 (Core Tier 1 - taxa utilizada para avaliar a adequação de capital dos bancos) da nova instituição financeira tem sido gradualmente recuperada, visto que a fusão a puxou para 6%.

"Nós esperamos que o banco encerre 2012 com uma CT1 em 10,1%, acima da nossa estimativa anterior de 8,7% estipulada no início deste ano", concluiram os analistas do Santander. Além da retomada da CT1, a equipe de análise prevê ainda uma recuperação das cotações das ações do banco, as quais têm sido penalizadas pelas pressões de custos, as quais deverão ser amenizadas ao longo do segundo semestre de 2011, de acordo com o banco espanhol.

SLW mantém carteira de perfil arrojado inalterada para o mês de julho

07 de julho de 2011 • 17h23Por: Felipe Miranda Fahur Moreno

SÃO PAULO - A SWL apresentou sua carteira comperfil  arrojado recomendada para o mês de julho, sem realizar alterações.O mês deverá ver o temor a respeito de um default da Grécia "sair de cena", mas continuará a ter expectativas acerca um novo pacote de ajudafinanceira para o país. 

Outro ponto ressaltado pela SLW é a preocupação com o déficit norte-americano - e a falta de sinais de recuperação daquele mercado - o que pode gerargrande apreensão para os agentes do mercado. Assim sendo, a corretora não acredita em um grande desempenho do Ibovespa em julho, também por conta de um novo aumento na taxa de juros básico brasileira.

A carteira arrojada da corretora no mês passado obteve uma desvalorização de 5,35%, enquanto o Ibovespa registrou uma queda de 3,43% no mesmo período. No acumulado do ano, o portfólio arrojado caiu 7,21% e o índice desvalorizou 9,96%. Com essa performance, a carteira caiu para a 19ª posição entre os 28 portfólios monitadorados pela InfoMoney. 

Confira as recomendações para o mês de julho:

Empresa	Ação	Preço-alvo*	Upside**	Peso
Hypermarcas	HYPE3	R$ 28,35	80,5%	15%
Iochpe-Maxion	MYPK3	R$ 28,77	22,7%	10%
Magnesita	MAGG3	R$ 13,25	72,0%	5%
Vale	VALE5	R$ 64,67	30,8%	10%
Fibria	FIBR3	R$ 32,07	36,8%	10%
Petrobras	PETR4	R$ 39,74	67,1%	10%
Gerdau	GGBR4	R$ 30,63	82,3%	10%
Cyrela	CYRE3	R$ 23,96	41,4%	10%
Gol	GOLL4	R$ 34,24	65,8%	10%
Tele Norte Leste	TNLP4	R$ 37,88	38,7%	5%
Paranapanema	PMAM3	R$6,30	36,6%	5%
* para o final de 2011 ** potencial de valorização com base na cotação de fechamento de 07 de julho