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Por: Equipe InfoMoney
25/10/10 - 17h56
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SÃO PAULO - Menina dos olhos da bolsa brasileira, a Petrobras (PETR3, PETR4) deixou o mês de setembro de uma forma bem diferente daquela que ela entrou. Com o título de maior oferta de ações da história em seu currículo, a empresa aumentou seu capital em R$ 120 bilhões, passando a ser encarada pelo mundo de maneira difernte.
"Porém, será que as ações estão baratas? Devem recuperar as perdas apresentadas ao longo de 2010?", pergunta a Coinvalores. A resposta não parece fácil.
Por um lado, o acionista deve levar em conta que a companhia se valorizou após a oferta, lembra a equipe da corretora, aludindo ao valor de mercado da empresa. Ao mesmo tempo, o processo de capitalização resultou em uma maior diluição dos minoritários na nova estrutura de capital.
"Ou seja, nós temos, após a oferta, um patrimônio - quantidade de ações - muito maior com a mesma expectativa de resultados para 2010", explica a corretora, revelando um "otimismo contido" em relação às as ações. "Otimismo porque acreditamos no seu elevado potencial de crescimento, sobretudo quando comparada a outras empresas mundiais do setor. Contido, porque não vislumbramos uma performance acima do Ibovespa no curto e médio prazo, havendo melhores opções listadas em bolsa" .
"Aquele expressivo upside que existia, aquele P/L (Preço/Lucro) baixíssimo que havia já não é mais o mesmo", escreve a Coin. A corretora calculou um preço-alvo de R$ 24,16 para os papéis preferenciais da Petrobras, se traduzindo em um downside de 0,20% em relação ao fechamento de sexta-feira (22). A recomendação segue como compra.
RecomendaçõesA Coinvalores recomenda o posicionamento em outras empresas do segmento, na expectativa de que o expressivo volume de investimentos da Petrobras se traduza em ganho para suas parceiras.
"Lembramos e destacamos que diversas empresas serão beneficiadas com a expressiva programação de investimentos da Petrobras e são nestas empresas que os investidores poderão encontrar o maior potencial de geração de valor. Nossa recomendação aos investidores é uma maior diversificação ou menor exposição ao setor, já que existem melhores oportunidades em commodities, mas sobretudo em setores voltados a economia local", escreve, por fim, a corretora.
"Porém, será que as ações estão baratas? Devem recuperar as perdas apresentadas ao longo de 2010?", pergunta a Coinvalores. A resposta não parece fácil.
Por um lado, o acionista deve levar em conta que a companhia se valorizou após a oferta, lembra a equipe da corretora, aludindo ao valor de mercado da empresa. Ao mesmo tempo, o processo de capitalização resultou em uma maior diluição dos minoritários na nova estrutura de capital.
"Ou seja, nós temos, após a oferta, um patrimônio - quantidade de ações - muito maior com a mesma expectativa de resultados para 2010", explica a corretora, revelando um "otimismo contido" em relação às as ações. "Otimismo porque acreditamos no seu elevado potencial de crescimento, sobretudo quando comparada a outras empresas mundiais do setor. Contido, porque não vislumbramos uma performance acima do Ibovespa no curto e médio prazo, havendo melhores opções listadas em bolsa" .
"Aquele expressivo upside que existia, aquele P/L (Preço/Lucro) baixíssimo que havia já não é mais o mesmo", escreve a Coin. A corretora calculou um preço-alvo de R$ 24,16 para os papéis preferenciais da Petrobras, se traduzindo em um downside de 0,20% em relação ao fechamento de sexta-feira (22). A recomendação segue como compra.
RecomendaçõesA Coinvalores recomenda o posicionamento em outras empresas do segmento, na expectativa de que o expressivo volume de investimentos da Petrobras se traduza em ganho para suas parceiras.
"Lembramos e destacamos que diversas empresas serão beneficiadas com a expressiva programação de investimentos da Petrobras e são nestas empresas que os investidores poderão encontrar o maior potencial de geração de valor. Nossa recomendação aos investidores é uma maior diversificação ou menor exposição ao setor, já que existem melhores oportunidades em commodities, mas sobretudo em setores voltados a economia local", escreve, por fim, a corretora.
