sexta-feira, 5 de novembro de 2010

Agência Enfoque: Cenário Econômico Semanal – 01 a 05/Novembro

Agência Enfoque




Cenário Econômico Semanal


Os mercados acionários de todo o mundo encerraram a primeira semana de novembro com otimismo, em um período que se destacou pelo pacote bilionário do Federal Reserve para estimular a economia dos Estados Unidos, além da eleição de Dilma Rousseff para a presidência do Brasil.
Também chamou a atenção dos investidores a derrota dos Democratas, partido do presidente Barack Obama, nas eleições legislativas. Os Republicanos conquistaram a maioria da Câmara, com Obama mantendo o comando do Senado.





Cenário Externo


A semana foi recheada de importantes indicadores da economia americana. No entanto, os investidores centraram suas atenções na reunião do Comitê de Mercado Aberto do Fomc. Todos esperavam pelo pacote de estímulo, que foi anunciado na quarta-feira e totaliza US$ 600 bilhões. No mesmo dia, o Fomc decidiu pela manutenção dos juros.

Um dos destaques do período foram dados do mercado de trabalho. Na segunda-feira foi anunciado que os ganhos pessoais em setembro recuaram 0,1%, com as despesas do consumidor avançando 0,2% no mesmo período.

Na quarta-feira, o consultoria ADP informou que o setor privado dos americanos criou 43 mil postos de trabalho em outubro, após registrar o fechamento de 39 mil empregos em setembro.Na sexta-feira, foi a vez da divulgação da taxa oficial de desemprego no país, que ficou estável em 9,6%. O Departamento de Trabalho informou também a abertura de 151 mil vagas em outubro.

No segmento imobiliário, as despesas com construção em setembro avançaram 0,5% em setembro, com o mercado apostando em queda de 0,5%. Na comparação anual do indicador, a queda ficou em 10,4%. Já as vendas de casas pendentes caíram 1,8%, também em setembro.

Com isso, o Dow Jones acumulou alta na semana de 2,9% totalizando 11.444,1 pontos, enquanto o S&P 500 avançou no mesmo período 3,9% aos 1.225,85 pontos.





Veja gráficos abaixo:










Cenário Interno


A eleição de Dilma Rousseff foi o principal fator da semana. As declarações da presidente após sua eleição, com a garantia da manutenção da política econômica e do sistema de câmbio flutuante deram tranqüilidade ao mercado. Além disso, o pacote bilionário do Fed também contribuiu para o otimismo.

Na segunda-feira, o Banco Central divulgou o relatório Focus. A pesquisa com analistas de mercado aponta estimativa para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB), soma de todos os bens e serviços produzidos no país, passou de 7,55% para 7,60%. Já a aposta para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 5,27% para 5,29%.

A balança comercial brasileira registrou superávit de US$ 14,627 bilhões de janeiro a outubro deste ano, uma queda de 35% em relação ao mesmo período de 2009 (US$ 22,495 bilhões), de acordo com Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior.

Com isso, o principal índice acionário brasileiro, o Ibovespa fechou a semana acumulando ganhos de 2,7% aos 72.614 pontos. No decorrer da semana, chegou a atingir os 73 mil pontos.





Confira o gráfico de longo prazo, as maiores altas, baixas e as ações mais negociadas da semana:





Ibovespa



As maiores altas da semana


ATIVO
CÓDIGO
ÚLTIMO
VARIAÇÃO
SABESP
SBSP3
41,10
7,73%
BRADESPAR
BRAP4
46,28
7,47%
EMBRAER
EMBR3
12,84
6,03%
PETROBRAS
PETR4
27,25
5,98%
B2W VAREJO
BTOW3
32,85
5,63%





As maiores baixas da semana


ATIVO
CÓDIGO
ÚLTIMO
VARIAÇÃO
LOJAS RENNER
LREN3
63,00
-6,25%
CYRELA REALT
CYRE3
22,72
-3,32%
CIELO
CIEL3
14,24
-2,67%
TELEMAR
TNLP4
25,45
-2,30%
CEMIG
CMIG4
29,40
-1,80%





Mais negociadas da semana


ATIVO
CÓDIGO
ÚLTIMO
VOLUME
SEGMENTO
PETROBRAS
PETR4
R$ 27,25
2.449.889.984,00
Exploração e/ou Refino
VALE
VALE5
R$ 49,32
1.931.790.016,00
Minerais Metálicos
ITAUUNIBANCO
ITUB4
R$ 43,49
1.040.628.512,00
Bancos
OGX PETROLEO
OGXP3
R$ 22,69
789.997.792,00
Exploração e/ou Refino
BRADESCO
BBDC4
R$ 36,91
639.709.664,00
Bancos





Dólar:


A ação do Fed de inundar os mercados com US$ 600 bilhões fez com que o dólar perdesse valor ante as principais moedas em todo o mundo. Por aqui não foi diferente e, em a divisa perdeu 1,3%, fechando a semana em R$ 1,6800.


Veja o gráfico:


Dólar





Enfoque Informações Financeiras






UBS eleva preço-alvo e estimativa de lucro por ação da Sabesp

Por: Equipe InfoMoney
05/11/10 - 16h26
InfoMoney


SÃO PAULO - O banco de investimentos UBS divulgou nesta quinta-feira (4) a revisão das suas estimativas para a Sabesp (SBSP3). Dentre as principais alterações, a analista Lilyanna Yang ajustou as projeções com ganhos decorrentes do câmbio para 2010, elevou o preço-alvo das ações da empresa e reiterou sua recomendação de venda, dando preferência à Copasa (CSMG3). 


Estimativas
A analista introduziu o preço-alvo para 12 meses de R$ 37,00, ou seja, elevação em relação à estimativa anterior, que configurava preço-alvo de R$ 36,00. Essa elevação é explicada pela revisão tarifária prevista para setembro de 2011, que, na opinião do banco, deve ser um driver para o papel.



O target do UBS está 9,42% abaixo do preço de fechamento da ação na quinta-feira, o que justifica a recomendação de venda do papel. 


Não houve alteração nas projeções do Ebitda (geração operacional de caixa) e da receita líquida, já as expectativas de lucro por ação em 2010 foram elevadas em 19%, em decorrência de novas previsões no cenário macroeconômico, incluindo uma maior valorização do real frente ao dólar. A projeção de cotação da  moeda brasileira foi de R$ 1,65 para o final do ano de 2010, o que deve se traduzir em maior lucro líquido.

Win Trade exclui Vale e Brookfield de sua carteira de ações recomendada

Por: Equipe InfoMoney
05/11/10 - 15h11
InfoMoney


SÃO PAULO - A Win Trade anunciou na última quarta-feira (3) a sua carteira recomendada de ações para novembro, com indicações para o longo prazo, "o que permite minimizar os efeitos da volatilidade". Em outubro as ações sugeridas pela corretora subiram na média 2,04%, desempenho superior ao do Ibovespa, que registrou avanço de 1,69% no período.


Algumas inclusões e exclusões formam realizadas para novembro. Após atingir o objetivo de preço da corretora, a Vale deu lugar à Confab, que é uma empresa bem gerida na opinião da Win e deve beneficiar-se do pré-sal. Já a Brookfield foi substituída pela Rossi Residencial, que apresentou resultados trimestrais "mais consistentes". 


Confira as recomendações da Win Trade:
EmpresaCódigoPreço-alvo*Upside**Peso
PetrobrasPETR4R$ 42,0053,45%20%
RossiRSID3R$ 21,5025,22%20%
BradescoBBDC4R$ 44,0019,60%20%
ConfabCNFB4R$ 8,0021,95%20%
EztecEZTC3R$ 17,0036,99%20%
* Para dezembro de 2011 **Potencial teórico de valorização Fonte: Win Trade/ Alpes Corretora

Ações da carteira
A Petrobras está aumentando o volume de petróleo extraído paulatinamente e ampliando a capacidade de refino e distribuição. Além disso, a elevação do preço do petróleo pode contribuir para uma melhora em seus resultados a partir do terceiro trimestre de 2010.

No mesmo ritmo, a Rossi possui uma atuação diversificada dentro do setor de construção e após divulgação de seus resultados, tem se configurado como uma das melhores opções no segmento.

Na opinião da Win, as ações do Bradesco estão se beneficiando da forte expansão de crédito na economia brasileira. Indicadores econômicos mostram uma elevação na renda do trabalhador, bem como aumento no nível de emprego, o que explica a crescente procura por empréstimos. Essa conjuntura incentiva a expansão dos investimentos das empresas. Além disso, o Bradesco deve ser o maior beneficiado, no setor bancário, com a expansão de crédito, sobretudo para as classes C e D.

Seguindo os resultados positivos, a Confab é vista como uma boa pagadora de dividendos, além de ser muito bem gerida. Após o processo de capitalização da Petrobras, as perspectivas para a empresa são grandes, já que ela deve se beneficiar da exploração do pré-sal.

Por último, a Eztec tem se mostrado uma das empresas mais rentáveis dentro do setor de construção, com uma receita líquida que tem aumentado nos últimos cinco ano.

Credit Suisse atualiza preço-alvo do Itaú Unibanco para R$ 52, mantendo otimismo

Por: Equipe InfoMoney
05/11/10 - 14h35
InfoMoney


SÃO PAULO - O Credit Suisse rolou o preço-alvo do papéis do Itaú Unibanco (ITUB4) para R$ 52,00, o que representa um potencial teórico de valorização de 20,2% em relação ao fechamento de quinta-feira (4). O bom resultado trimestral  motivou a revisão dos analistas Marcelo Telles e Victor Schabbel, que reiteraram sua recomendação outperform - desempenho acima da média domercado - aos ativos.


Na visão da dupla, apesar de provisões mais conservadoras, o banco conseguiu obter um saudável ROE (Retorno sobre Patrimônio) de 24,5% no período, além de um resultado de melhor qualidade em relação ao trimestre anterior. Os analistas projetam bons desempenhos no último trimestre do banco e em 2011, com ROE na casa de 24,1% no próximo ano - o que o tornaria o banco brasileiro mais rentável.


Otimismo
As boas perspectivas para o futuro estão baseadas no fim dos gastos com o programa de união das operações de Itaú e Unibanco e crescimento do mercado de crédito.



Os fortes ganhos em 2011 podem ser sustentados ainda pelo ganho adicional de sinergia entre as operações dos dois bancos, agora completamente integrados.


Entretanto, há o risco de que o ambiente de concorrência seja menos favorável, o que pode levar a spreads mais baixos e menor lucratividade, em função da possibilidade de maior agressividade de bancos como Santander (SANB11) e Banco do Brasil (BBSA3).

Ágora apresenta recomendações em carteira de dividendos para o mês

Por: Equipe InfoMoney
05/11/10 - 14h30
InfoMoney


SÃO PAULO - A Ágora Investimentos  divulgou sua carteira recomendada de dividendos para o mês de novembro, direcionada ao investidor mais conservador, focado em ganhos correntes e proteção de capital em momentos de turbulência.


A carteira continua a concentrar ações de empresas que estejam correlacionadas à evolução do PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro e que apresentem projeções consistentes com o crescimento do Ebitda (geração operacional de caixa), pagamento de dividendos e lucro líquido.


Expectativas
Em relação ao retorno médio via dividendos, a equipe estima um yield  de 7,3% para 2011, "o que não é desprezível em um cenário de manutenção do baixo juro real na economia brasileira".



No mês de outubro, o avanço da carteira foi de 3,6% contra 1,8% do Ibovespa. As ações que contribuíram para esse ganho foramCMIG4, com valorização de 11,4%, TBLE3, com alta de 4,1% e GETI4, com ganhos de 3,8%.


A seguir, confira as recomendações da Carteira Dividendos:
EmpresaCódigoPreço-alvo*Upside**PesoYield Projetado (2010)
TractebelTBLE3R$ 34,7537,1%21,1%3,6%
TegmaTGMA3R$ 27,0018,94%24,8%5,5%
CemigCMIG4R$ 35,1616,8%11,9%3,9%
ValeVALE5R$ 71,0048,8%22%3,5%
AES TietêGETI4R$ 28,5819,33%20,2%9,6%
* Para dezembro de 2011**Potencial teórico de valorização com base no fechamento de 29 de outubro de 2010