Link Investimentos inicia cobertura dos papéis do Banco PanAmericano

Por: Anderson Figo
03/08/10 - 18h14
InfoMoney

SÃO PAULO - Destacando uma forte capacidade de originação de crédito, a Link Investimentos iniciou nesta terça-feira (3) a cobertura dos papéis do banco PanAmericano (BPNM4), com recomendação de desempenho acima da média do mercado e preço-alvo de R$ 11,50 para o final de 2010, o que representa um potencial de valorização de 29,21% em relação à cotação de fechamento das ações do banco no pregão regular da BM&F Bovespa nesta data.

Em relatório assinado pela analista Mariana Taddeo, a Link ressaltou que está confiante com as operações do PanAmericano para os próximos trimestres. "Com participação no mercado de 1,1% no segmento de consumo, acreditamos que o banco reúne as condições necessárias para apresentar um forte crescimento nos próximos anos", disse Mariana.

A analista lembrou ainda que o banco pertence ao Grupo Silvio Santos, o que proporciona um benefício à empresa da imagem institucional e de sinergias. Além disso, a compra de 36,6% do PanAmericano pela Caixa Econômica Federal, no final de 2009, também trouxe um impacto positivo para as operações do banco, melhorando sua percepção de risco e reduzindo seu custo de capital.

"Um dos principais pontos positivos do banco é a sua forte capacidade de originação de crédito alavancada pelo extenso portfólio de produtos e serviços e pela presença nacional. Isso permitiu ao banco crescer sua carteira de crédito a uma taxa média de 44,6% ao ano, nos últimos três anos", avaliou a analista da Link.

Riscos
Entre os riscos apontados pela corretora para sua tese de investimento estão a manutenção da qualidade da carteira de crédito e a capacidade de funding para suportar o forte crescimento da carteira.

Além disso, tanto mudanças regulatórias quanto contábeis poderiam prejudicar o recolhimento de compulsório e a rentabilidade do banco, completa Mariana.