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Por: Equipe InfoMoney
20/05/10 - 13h20
InfoMoney
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SÃO PAULO - Citando as divulgações de fortes resultados, a recente desvalorização de seus papéis e as suas boas perspectivas operacionais para os próximos trimestres, o BTG Pactual elegeu a Lojas Americanas como sua top pick do setor de varejo.
A recomendação do banco sobre as ações LAME4 é de uma “gritante” compra, com preço-alvo de 12 meses a R$ 16,00, cifra equivalente a um potencial teórico de apreciação de 34%, conforme o último fechamento.
Lojas Americanas: momento atraente
De acordo com Fábio Monteiro, analista que assina o relatório do banco, o momento dos papéis traz uma atraente oportunidade. “No atual valuation, nós enxergamos um ponto de entrada muito convidativo”.
O argumento para o otimismo também provém da recente performance dos ativos - cerca de 10 pontos percentuais abaixo do Ibovespa, e aquém de seus pares do setor. Além disso, ainda há seu “forte resultado” operacional, fator que, de acordo com Monteiro, justifica a boa recomendação do BTG. "A empresa tem um plano de abertura de lojas agressivo, e bons resultados em vendas no conceito 'mesmas lojas'. Não vemos nenhum grande risco para que essa tendência mude", afirma Monteiro.
B2W: risco minimizado
No entanto, o analista revela-se um pouco menos otimista quanto o assunto é B2W. Para ele, a companhia de comércio virtual concretiza o “principal risco” à Lojas Americanas. Apesar disso, o analista avalia que a exposição à B2W já esta em grande parte precificada nas ações de sua controladora, o que limita as travas na valorização de seus papéis.
No curto prazo, o analista prevê um momentum para as ações BTOW3,impulsionado pelo seu anêmico desempenho nos últimos meses. Entretanto, os resultados do primeiro trimestre revelaram um "cenário desafiador" para a B2W no médio prazo.
A recomendação do BTG para a B2W é neutra, com um preço-alvo de 12 meses de R$ 40,00 – anteriormente de R$ 45,00 -, equivalente a um potencial teórico de valorização de “atrativos” 32%.
Top pick
Quando confrontado os papéis de Lojas Americanas e B2W, Monteiro avalia que, embora BTOW3 deva passar por um forte período de alta no curto prazo, a exposição à LAME4 é a melhor opção, pois traz consigo os bons fundamentos da varejista.
“Acreditamos que Americanas representa uma oportunidade singular para os investidores que procuram aumentar a exposição a um nome de alta qualidade ligado aos sólidos fundamentos macroeconômicos da economia brasileira”, conclui o banco.
Lojas Americanas: momento atraente
O argumento para o otimismo também provém da recente performance dos ativos - cerca de 10 pontos percentuais abaixo do Ibovespa, e aquém de seus pares do setor. Além disso, ainda há seu “forte resultado” operacional, fator que, de acordo com Monteiro, justifica a boa recomendação do BTG. "A empresa tem um plano de abertura de lojas agressivo, e bons resultados em vendas no conceito 'mesmas lojas'. Não vemos nenhum grande risco para que essa tendência mude", afirma Monteiro.
B2W: risco minimizado
No entanto, o analista revela-se um pouco menos otimista quanto o assunto é B2W. Para ele, a companhia de comércio virtual concretiza o “principal risco” à Lojas Americanas. Apesar disso, o analista avalia que a exposição à B2W já esta em grande parte precificada nas ações de sua controladora, o que limita as travas na valorização de seus papéis.
No curto prazo, o analista prevê um momentum para as ações BTOW3,impulsionado pelo seu anêmico desempenho nos últimos meses. Entretanto, os resultados do primeiro trimestre revelaram um "cenário desafiador" para a B2W no médio prazo.
A recomendação do BTG para a B2W é neutra, com um preço-alvo de 12 meses de R$ 40,00 – anteriormente de R$ 45,00 -, equivalente a um potencial teórico de valorização de “atrativos” 32%.
Top pick
Quando confrontado os papéis de Lojas Americanas e B2W, Monteiro avalia que, embora BTOW3 deva passar por um forte período de alta no curto prazo, a exposição à LAME4 é a melhor opção, pois traz consigo os bons fundamentos da varejista.
