HSBC eleva preço-alvo para ações da Cia Hering após resultado acima do esperado

03 de maio de 2011 • 17h26Por: Anderson Figo

SÃO PAULO - O HSBC elevou nesta terça-feira (3) seu preço-alvo para as ações da Cia Hering (HGTX3) de R$ 40 para R$ 42 em 12 meses, o que configura um potencial de valorização de 21,74% em relação ao último fechamento. De acordo com os analistas Francisco Chevez e Manisha Chaudhry a avaliação das ações da varejista é atrativa, uma vez que elas estão sendo negociadas a múltiplos convidativos, tanto depreço/lucro quanto EV/Ebitda.

O principal vetor positivo para a revisão do target dobanco para a empresa foi o desempenho acima do esperado no primeiro trimestre deste ano. "A Heringregistrou lucro por ação de R$ 0,32 no primeiro trimestre de 2011, acima de nossa estimativa de R$ 0,26. (...) Os resultados foram beneficiados pela escala nas despesas, aumentando a margem Ebitda (relação percentual entre receita líquida e geração operacional de caixa) em 2,6%, e o crescimento do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 59%, para R$ 71 milhões, acima de nossa estimativa de R$ 64 milhões", destacaram os analistas.

Chevez e Manisha também ressaltam positivamente o guidance da Hering, que foi reafirmado na divulgação do balanço do 1T11, prevendo 418 lojas no final deste ano, sendo que o primeiro trimestre foi encerrado com 350.

Recomendação e riscosDiante destes números, o HSBC manteve sua recomendação de desempenho acima da média do mercado aos papéis HGTX3, mas não descartou os riscos para a companhia, os quais incluem um aumento acentuado das taxas de juros no Brasil, assim como problemas com a execução da expansão do nome da marca e concorrência crescente.