Carteira arrojada da Bradesco Corretora para fevereiro inclui Light e Cetip

Por: Equipe InfoMoney
04/02/11 - 11h59
InfoMoney

SÃO PAULO - A Bradesco Corretora divulgou na última terça-feira (3) sua carteira arrojada para o mês de fevereiro. Segundo a corretora, a carteira conta "com uma dose adicional de risco, foco em ativos que repliquem boas atividades setoriais e que reflitam a possibilidade de entrega de crescimento e indicadores atrativos".


Em janeiro, a carteira arrojada do Bradesco registrou uma perda de 4,6%, ao passo que o Ibovespa registrou queda de 3,9%. Entretanto, no acumulado dos últimos 12 meses, o desempenhodessa carteira é mais positivo que o do índice da bolsa paulista: ganho de 15,8% contra valorização de 1,8% do Ibovespa.


Para este mês, as alterações feitas na Carteira Arrojada tem como objetivo "reduzir a volatilidade e o beta". Desta forma, o Bradesco incluiu Cetip (CTIP3) e Light (LIGT3) e retirou BR Properties (BRPR3) e Hypermarcas (HYPE3). "Nossa expectativa é de que a carteira apresente uma volatilidade levemente superior a do Ibovespa e que o beta médio seja reduzido para cerca de 0,75 e 0,85", afirma a corretora.


Confira a composição da carteira arrojada:

Empresa	Código	Preço-alvo 2011	Upside*	Peso
Vale	VALE5	R$ 74,90	46,3%	32,40%
Cetip	CTIP3	R$ 30,80	39,8%	22,22%
GOL	GOLL4	R$ 37,00	59,7%	14,91%
Light	LIGT3	R$ 32,94	28,2%	12,65%
Pão de Açúcar	PCAR5	R$ 83,80	41,1%	17,83%
*Potencial teórico de valorização com base no fechamento de 3 de fevereiro

Destaques das empresas
O Bradesco cita alguns pontos positivos das empresas listadas nessa carteira arrojada. Começando pela Vale, o destaque fica por conta dos movimentos no preço do minério de ferro e o múltiplo EV/Ebitda (valor empresarial sobre geração operacional de caixa) pelo qual a empresa vem sendo negociada, que é de 4,4x, abaixo da média histórica que é de 7,8x. Isso denota que as ações VALE5 estariam subavaliadas.


Sobre a Cetip, uma das inclusões deste mês, o Bradesco afirma que "a empresa deve se beneficiar nos próximos anos da expansão dos volumes do mercado de renda fixa e de balcão para derivativos". Além disso, são destacadas estimativas de crescimento do lucro líquido e a recente aquisição da GRV Solutions.


O bom momento do setor aéreo impulsiona a GOL. Segundo o Bradesco, a companhia "usufrui do menor custo marginal do setor aéreo brasileiro e deve se beneficiar do melhor momento histórico do setor". Outros fatores positivos são o câmbio e custos com combustíveies, além da taxa revisada de crescimento do Ebitda (geração operacional de caixa), de 8% entre 2010 e 2012, ser considerada atrativa.


Avaliada como um "ótimo player de dividendos", a Light é a outra inclusão deste mês na Carteira Arrojada. "Geração de energia descontratada a partir de 2013 é um diferencial positivo com impacto positivo para os preços", afirma o Bradesco. Ademais, no curto prazo, novas aquisições e medidas operacionais de redução de perdas são gatilhos de alta para essa ação no curto prazo.


Por fim, a corretora frisa a posição do Pão de Açúcar no setor varejista brasileiro e o desempenho diferenciado dentro desse setor, além do aumento do poder de barganha no varejo on-line. Como principais catalisadores para a ação, são citados o "aumento da área de vendas com expansão, Ebitda com crescimento anual 21% entre 2011 e 2014 e lucros com crescimento de 39% no mesmo período".