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Por: Equipe InfoMoney
06/10/10 - 14h22
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06/10/10 - 14h22
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SÃO PAULO – O BTG Pactual voltou a cobrir a LLX (LLXL3) concedendo recomendação neutra e preço-alvo de R$ 11,50 para 12 meses, upside (potencial teórico de valorização) de 22,47% em relação ao fechamento da última terça-feira (5).
O valor foi estabelecido através da avaliação individual dos principais projetos da empresa, que incluem a ferrovia LLX Minas Rio, a LLX Açu, e a transação envolvendo a LLX Sudeste.
Para o BTG, o processo de análise da companhia ainda é limitado, devido à falta de visibilidade sobre os futuros fluxos de caixa. Assim, o banco avalia que a ação deve continuar impulsionada pelo fluxo de notícias, uma vez que há vários cenários que podem mudar as projeções, como o potencial desenvolvimento de uma planta de tratamento de óleo e do estaleiro da OSX ( OSXB3) no porto de Açu.
"Acreditamos que os projetos existentes já foram consideravelmente precificados pelo mercado, o que pressiona o fluxo de notícias para que ele carregue a ação para cima dos patamares atuais", destacam os analistas Rodrigo Goes, Thiago Macruz e Felipe Nuessli. "Esse fluxo pode se concretizar, mas no momento não temos convicção o suficiente para adotar uma visão mais construtiva para a empresa", explicam, justificando a recomendação neutra.
RiscosEntre os riscos, os analistas lembram que a LLX não vai gerar qualquer caixa por alguns anos, questão que seria agravada por atrasos na construção de dutos de transporte das minas da Anglo American. Além disso, alguns investimentos em ferrovias não dependem da LLX. Ademais, o BTG ressalta que há questões regulatórias que poderiam atrapalhar os planos da companhia.
"Acreditamos que os projetos existentes já foram consideravelmente precificados pelo mercado, o que pressiona o fluxo de notícias para que ele carregue a ação para cima dos patamares atuais", destacam os analistas Rodrigo Goes, Thiago Macruz e Felipe Nuessli. "Esse fluxo pode se concretizar, mas no momento não temos convicção o suficiente para adotar uma visão mais construtiva para a empresa", explicam, justificando a recomendação neutra.
RiscosEntre os riscos, os analistas lembram que a LLX não vai gerar qualquer caixa por alguns anos, questão que seria agravada por atrasos na construção de dutos de transporte das minas da Anglo American. Além disso, alguns investimentos em ferrovias não dependem da LLX. Ademais, o BTG ressalta que há questões regulatórias que poderiam atrapalhar os planos da companhia.
