Postagens
Por: Equipe InfoMoney
08/10/10 - 10h32
InfoMoney
08/10/10 - 10h32
InfoMoney
SÃO PAULO - Prevendo que possivelmente a Vale (VALE3, VALE5) divulgará seus “maiores ganhos” no balanço do terceiro trimestre e embasando-se nos futuros investimentos da mineradora, o Citigroup reitera a compra de seus papéis, além de elegê-los como top pick no País.
“Os múltiplos da Vale mantêm-se razoáveis, mesmo considerando a forte reflação nas commodities nas últimas semanas: P/L (preço sobre lucro) de 8,5 vezes e Ebitda (geração operacional de caixa) de 5,7 vezes”, comentam os analistas Alexander Hacking e Claudia Elisabeth Feddersen.
A dupla que assina o relatório do banco também revela a manutenção dos US$ 42,00 projetados em seu modelo de preço-alvo, cifra que, ante aos US$ 32,56 observados no fechamento da última quarta-feira (6), implica upside (potencial teórico de apreciação) de 29%.
Maiores ganhos já registrados“Nossas estimativas para os ganhos por ação no terceiro trimestre são de US$ 1,03 e um Ebitda de US$ 7,8 bilhões – ambos os maiores já registrados pela Vale”, comentam Hacking e Feddersen. Eles esperam ainda que, dos US$ 7,8 bilhões estimados ao Ebitda, US$ 7,2 provirão do minério de ferro, enquanto os US$ 600 milhões restantes serão referentes “a outros negócios”.
Investimentos
Quanto ao plano do capex (investimentos em bens de capital), o Citi estima que deva atingir algo entre US$ 20 a 25 bilhões no próximo ano, “implicando um plano superior a US$ 100 bilhões nos próximos cinco anos”. “Este é um patamar superior ao prévio, de US$ 18 bilhões por ano, impulsionado pela depreciação do dólar”, comenta a dupla.
O banco prevê ainda um Ebitda de US$ 32 bilhões no próximo ano, “fluindo para US$ 24 bilhões de fluxo de caixa operacional”. Prevê ainda dividendos de $ 5 bilhões no próximo ano, o que permitirá aproximadamente US$ 19 bilhões do capex e novas aquisições.
Rio Tinto... ou Xstrata + Potash + AntofagastaPor fim, a dupla do Citi revela um dado surpreendente: “a Vale está no caminho de gastar US$ 140 bilhões em capex e aquisições até 2016 (...) como referência, é o valor de mercado da Rio Tinto... ou da Xstrata + Potash + Antofagasta".
A dupla que assina o relatório do banco também revela a manutenção dos US$ 42,00 projetados em seu modelo de preço-alvo, cifra que, ante aos US$ 32,56 observados no fechamento da última quarta-feira (6), implica upside (potencial teórico de apreciação) de 29%.
Maiores ganhos já registrados
Investimentos
Quanto ao plano do capex (investimentos em bens de capital), o Citi estima que deva atingir algo entre US$ 20 a 25 bilhões no próximo ano, “implicando um plano superior a US$ 100 bilhões nos próximos cinco anos”. “Este é um patamar superior ao prévio, de US$ 18 bilhões por ano, impulsionado pela depreciação do dólar”, comenta a dupla.
Rio Tinto... ou Xstrata + Potash + AntofagastaPor fim, a dupla do Citi revela um dado surpreendente: “a Vale está no caminho de gastar US$ 140 bilhões em capex e aquisições até 2016 (...) como referência, é o valor de mercado da Rio Tinto... ou da Xstrata + Potash + Antofagasta".
