Ativa Corretora vê possível IPO de Usiminas Mineração como positivo para a empresa

Por: Equipe InfoMoney
01/07/10 - 09h39
InfoMoney

SÃO PAULO – A equipe de research da Ativa Corretora vê como positiva uma possível abertura de capital dos ativos de mineração da Usiminas (USIM5). Eles acreditam que, caso isso realmente se concretize, a empresa manterá o controle e o direito de preferência na compra do minério de ferro da Usiminas Mineração, o que a beneficiará.


“A companhia já havia divulgado que a estratégia para a empresa de mineração era de, inicialmente, atrair um parceiro (Sumitomo) que pudesse reconhecer o valor dos ativos. Entretanto, em um momento mais propício, a nova empresa poderá captar recursos no mercado de dívida e de equity”, contam os analistas.


Eles explicam ainda que a participação do Sumitomo nos negócios da Usiminas Mineração poderiam cair para 25%, caso o IPO (oferta inicial de ações) da nova companhia ocorra, mas com o controle ainda nas mãos da mineradora brasileira. Com a compra anunciada, o Sumitomo detém 30% dos ativos dos negócios de mineração.


Bom preço, bom negócioAlém disso, a Ativa também avalia que o spin-off dos ativos de mineração e logística, assim como a venda de partes desses negócios, permitem uma melhor precificação da nova empresa. Isto, para os analistas, também vai refletir no valor da própria Usiminas.


“O spin-off dos ativos de mineração e logística e venda de parte dos mesmos permite a melhor precificação do negócio. É importante ressaltar que estes valores são referentes à uma transação concreta, não se trata de negociações ou pura especulação”, completam.


O preço pago pelo Sumitomo para adquirir parte da nova empresa foi acordado em US$ 1,929 bilhões, sendo US$ 579 milhões condicionados à confirmação de eventos futuros.