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Por: Equipe InfoMoney
19/05/10 - 10h43
InfoMoney
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SÃO PAULO - O Citigroup calcula que a Petrobras (PETR3, PETR4) precisará levantar pelo menos US$ 20 bilhões para financiar seu plano de negócios para os próximos anos - esse valor pode ser ainda muito maior, caso a cessão onerosa seja aprovada pelo Congresso brasileiro, mostrou análise divulgada nesta quarta-feira (19).
O relatório assinado por Tereza Mello e Felipe Jiman Koh mostrou que o Citigroup ajustou as estimativas para a empresa, incorporando resultados do primeiro trimestre, números de produção menores e nova projeção econômica para o Brasil. Na visão do banco, a proposta de aumento de capital, a ser realizada entre julho e agosto, deve significar uma redução do valor das ações da empresa no curto prazo, mas também representa um aumento significativo do valor da empresa no longo prazo.
Ainda sobre o aumento de capital, os analistas calculam que o tamanho da capitalização depende de dois fatores: o plano de negócios da estatal para o período entre 2010 e 2014, que será divulgado em junho, e a aprovação (ou não) pelo Congresso brasileiro da cessão onerosa, que daria à companhia direitos de explorar as reservas de petróleo do pré-sal e aumentaria muito mais a necessidade de capital da companhia.
Para o financiamento de negócios futuros e a manutenção da relação dívida líquida/capital líquido abaixo de 35%, o banco estima que a empresa precisará levantar no mínimo US$ 20 bilhões.
Estimativas
O Citigroup estima que o lucro líquido da empresa se aproxime de R$ 34,8 bilhões neste ano, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) chegue a R$ 71,2 bilhões. Para 2011 e 2012, as estimativas são de ganhos líquidos de R$ 38,6 bilhões e R$ 45,3 bilhões, respectivamente, e Ebitda de R$ 84,9 bilhões e R$ 102,2 bilhões.
A recomendação para os ativos ordinários da empresa é de compra, mas a avaliação de risco é "elevado". O preço-alvo em 12 meses foi mantido em R$ 56,00, com potencial teórico de valorização de 70,1%, considerando a cotação de fechamento da véspera.
Ainda sobre o aumento de capital, os analistas calculam que o tamanho da capitalização depende de dois fatores: o plano de negócios da estatal para o período entre 2010 e 2014, que será divulgado em junho, e a aprovação (ou não) pelo Congresso brasileiro da cessão onerosa, que daria à companhia direitos de explorar as reservas de petróleo do pré-sal e aumentaria muito mais a necessidade de capital da companhia.
Para o financiamento de negócios futuros e a manutenção da relação dívida líquida/capital líquido abaixo de 35%, o banco estima que a empresa precisará levantar no mínimo US$ 20 bilhões.
Estimativas
O Citigroup estima que o lucro líquido da empresa se aproxime de R$ 34,8 bilhões neste ano, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) chegue a R$ 71,2 bilhões. Para 2011 e 2012, as estimativas são de ganhos líquidos de R$ 38,6 bilhões e R$ 45,3 bilhões, respectivamente, e Ebitda de R$ 84,9 bilhões e R$ 102,2 bilhões.
A recomendação para os ativos ordinários da empresa é de compra, mas a avaliação de risco é "elevado". O preço-alvo em 12 meses foi mantido em R$ 56,00, com potencial teórico de valorização de 70,1%, considerando a cotação de fechamento da véspera.
