Ágora reduz preço-alvo da Usiminas, mas mantém recomendação de compra

Por: Equipe InfoMoney
01/02/11 - 08h37
InfoMoney

SÃO PAULO – Analistas da Ágora Corretora reduziram o preço-alvo das ações da Usiminas (USIM3, USIM5), atribuindo um valor de R$ 27,00 por ação preferencial classe A e R$ 32,00 por ação ordinária, ambos para dezembro de 2011. No entanto, a recomendação ainda é de compra de ambos os papéis.


A redução foi cerca de 14% em relação às estimativas anteriores, sendo que o novo preço-alvo das ações preferenciais corresponde a um upside (potencial de valorização teórico) de 39% e das ordinárias, de 28,1%, ambos em relação ao fechamento da última sessão.
Os analistas observam que tais reduções são reflexos de suas revisões, também para baixo, das projeções para o desempenho da companhia, "adotando uma postura mais conservadora em relação a venda e preço do aço em 2011".


Com foco no curto prazo, a expectativa é de que a empresa divulgue fracos resultados referentes ao seu desempenho do quarto trimestre de 2010 e do primeiro trimestre de 2011. Segundo os analistas, esta questão poderá causar volatilidade nas ações da empresa, principalmente no curtíssimo prazo.


Recomendação de compra
Por outro lado, a recomendação de compra para os papéis permanece, com os analistas visualizando retorno no médio prazo, impulsionado pela recuperação da demanda e do preço do aço a partir do segundo trimestre de 2011. A consequente melhora da rentabilidade viria principalmente em 2012, de acordo com os cálculos da Ágora.


Recente valorização da UsiminasNa última segunda-feira (31), os papéis preferenciais da Usiminas registraram valorização de 3,90%, ao passo que os ordinários avançaram 8,09%, cotados a R$ 19,43 e R$ 24,99, respectivamente.


Para os analistas da corretora, a forte valorização se deve ao anuncio do desinvestimento na Ternium, o que é uma notícia positiva, pois “representa uma entrada firme de capital no caixa da Usiminas, que poderá ser direcionado para os demais investimentos, em andamento, da siderúrgica”, observam.


Outro ponto que tem impulsionado os papéis é a sinalização de compra do controle da Usiminas pela CSN (CSNA3). A empresa adquiriu nova participação na siderúrgica, tendo ressaltado a possibilidade de aquisições mais significativas no futuro. Sobre o assunto, a Ágora acredita que "a USIM3 deverá apresentar performance superior a USIM5, em bolsa".