Santander estabelece novo preço-alvo para ações do Banco do Brasil em 2012

07 de julho de 2011 • 15h05Por: Anderson Figo

SÃO PAULO - O Santander introduziu um preço-alvo de R$ 32 para as ações do Banco do Brasil (BBAS3) ao final de 2012, o que configura um potencial de valorizaçãode 14,08% em relação ao último fechamento. O novo target substitui aquele de R$ 37 estipulado pelo banco para as ações BBAS3 ao final deste ano.

"Apesar da queda de 7,6% no preço-alvo, estamos mantendo nossa recomendação de manutenção", disseram os analistas Boris Molina, Luis Guzmán e Henrique Navarro, em relatório. Segundo eles, o valuation do Santander para as ações do Banco do Brasil revela um valor de aproximadamente R$ 40 por ação, porém, foi aplicado um desconto de 25% sobre esse valor devido aos riscos relacionados ao CT1 (Core Tier 1 - taxa utilizada para avaliar a adequação de capital dos bancos).

Desconto justificado"O desconto no valuation em relação aos seus pares é justificado e não deve mudar a qualquer momento. (...) Nós acreditamos que a performance das ações vai continuar sofrendo com a decisão da diretoria do banco em adiar aquilo que vemos como necessário, que é o fortalecimento da taxa de capital", destacaram os analistas do Santander.

De acordo com Molina, Guzmán e Navarro, esse cenário deverá mudar, porém, se o Banco do Brasil fizer qualquer anúncio de um grande aumento de capital (no mínimo de R$ 15 bilhões), o que sinalizaria o fim do desconto aplicado pelo Santander no valuation das ações da companhia, criando uma oportunidade de compra.