quarta-feira, 4 de maio de 2011

Carteira de maio do Credit Suisse traz maior exposição a setores defensivos

04 de maio de 2011 • 17h00Por: Tatiane Monteiro Bortolozi
SÃO PAULO - O Credit Suisse reforçou sua exposição aos setores defensivos domésticos em sua carteira para o mês de maio. Os analistas do banco revelam preocupação com o cenário inflacionário, que mostrou uma certa deterioração nas últimas semanas, com a elevação tanto da previsão de aumento de preços para o final do ano quanto para o aperto monetário.
Desta forma, no setor financeiro a exposição aos bancos foi reduzida para dar espaço para a entrada as ações da BM&F Bovespa. A empresa reportou fortes volumes de derivativos em março, tendência que o banco espera que se estenda, e atualmente tem um valuation mais atraente. 
No setor de telecomunicações, os papéis da TIM saíram para expandir o espaço ocupado pelos ativos da Telesp. Mesmo com a melhor performance do setor desde o início do ano, os analistas Andrew Campbell, Emerson Leite e Marcelo Gonçalves, consideram que a TIM pode ter um cenário mais desafiador daqui para frente, com um valuation menos atrativo e o segmento de ligações de longa distância iniciando uma acomodação.
No setor de consumo, os papéis da Lojas Renner (LREN3) deram lugar às ações da AmBev. A mudança reflete um posicionamento mais conservador quanto ao cenário de inflação, ao trocar uma empresa de consumo cíclico por outra ligada ao setor de bebidas e alimentos.
Vale e Júlio SimõesA recomendação dos papéis da Vale segue em overweight. A expectativa do banco é de que a escolha do novo CEO (Chief Executive Officer), Murilo Ferreira, ajude a reverter o peso negativo das notícias envolvendo a empresa desde o início do ano. Apesar disso, um crescimento menor da China pode pesar nos ativos, e o banco "ajustou" levemente sua posição nos ativos. 
Por fim, o peso das ações da Braskem foi diminuído para acomodar os papéis da Júlio Simões Logística. Recentemente, o analista Bruno Savaris assumiu a cobertura da empresa, vendo positivamente a estratégia do novo modelo de negócio.
Confira as recomendações para maio:
EmpresaCódigoPreço-AlvoUpsidePeso
Vale VALE (ADR)US$ 47,0050,6%21%
PetrobrasPBR (ADR)US$ 48,0033,6%15%
Itaú UnibancoITUB4R$ 52,0047,3%9%
Banco BradescoBBDC4R$ 43,0042,4%8%
CemigCMIG4R$ 34,0013,9%8%
Banco do BrasilBBAS3R$ 45,0060,1%7%
TelespTLPP4R$ 50,0019,8%6%
AmBevABV (ADR)US$ 56,0079,9%4%
AmilAMIL3R$ 26,0037,1%3%
GerdauGGBR4R$ 27,0050,8%3%
BraskemBRKM5R$ 28,0034,9%2%
BM&F BovespaBVMF3R$ 15,5035,4%2%
Santos BrasilSTBP11R$ 37,0021,3%2%
EstácioESTC3R$ 31,3633,4%2%
AutometalAUTM3R$ 24,0037,1%2%
Pão de Açúcar PCAR4R$ 93,0031,0%2%
Júlio SimõesJSLG3R$ 15,0028,9%2%
OHL BrasilOHLB3R$ 71,915,7%2%
*Potencial de valorização com base no fechamento de 3 de maio