Carteira de maio do Credit Suisse traz maior exposição a setores defensivos

04 de maio de 2011 • 17h00Por: Tatiane Monteiro Bortolozi

SÃO PAULO - O Credit Suisse reforçou sua exposição aos setores defensivos domésticos em sua carteira para o mês de maio. Os analistas do banco revelam preocupação com o cenário inflacionário, que mostrou uma certa deterioração nas últimas semanas, com a elevação tanto da previsão de aumento de preços para o final do ano quanto para o aperto monetário.

Desta forma, no setor financeiro a exposição aos bancos foi reduzida para dar espaço para a entrada as ações da BM&F Bovespa. A empresa reportou fortes volumes de derivativos em março, tendência que o banco espera que se estenda, e atualmente tem um valuation mais atraente. 

No setor de telecomunicações, os papéis da TIM saíram para expandir o espaço ocupado pelos ativos da Telesp. Mesmo com a melhor performance do setor desde o início do ano, os analistas Andrew Campbell, Emerson Leite e Marcelo Gonçalves, consideram que a TIM pode ter um cenário mais desafiador daqui para frente, com um valuation menos atrativo e o segmento de ligações de longa distância iniciando uma acomodação.

No setor de consumo, os papéis da Lojas Renner (LREN3) deram lugar às ações da AmBev. A mudança reflete um posicionamento mais conservador quanto ao cenário de inflação, ao trocar uma empresa de consumo cíclico por outra ligada ao setor de bebidas e alimentos.

Vale e Júlio SimõesA recomendação dos papéis da Vale segue em overweight. A expectativa do banco é de que a escolha do novo CEO (Chief Executive Officer), Murilo Ferreira, ajude a reverter o peso negativo das notícias envolvendo a empresa desde o início do ano. Apesar disso, um crescimento menor da China pode pesar nos ativos, e o banco "ajustou" levemente sua posição nos ativos. 

Por fim, o peso das ações da Braskem foi diminuído para acomodar os papéis da Júlio Simões Logística. Recentemente, o analista Bruno Savaris assumiu a cobertura da empresa, vendo positivamente a estratégia do novo modelo de negócio.

Confira as recomendações para maio:

Empresa	Código	Preço-Alvo	Upside	Peso
Vale	VALE (ADR)	US$ 47,00	50,6%	21%
Petrobras	PBR (ADR)	US$ 48,00	33,6%	15%
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 52,00	47,3%	9%
Banco Bradesco	BBDC4	R$ 43,00	42,4%	8%
Cemig	CMIG4	R$ 34,00	13,9%	8%
Banco do Brasil	BBAS3	R$ 45,00	60,1%	7%
Telesp	TLPP4	R$ 50,00	19,8%	6%
AmBev	ABV (ADR)	US$ 56,00	79,9%	4%
Amil	AMIL3	R$ 26,00	37,1%	3%
Gerdau	GGBR4	R$ 27,00	50,8%	3%
Braskem	BRKM5	R$ 28,00	34,9%	2%
BM&F Bovespa	BVMF3	R$ 15,50	35,4%	2%
Santos Brasil	STBP11	R$ 37,00	21,3%	2%
Estácio	ESTC3	R$ 31,36	33,4%	2%
Autometal	AUTM3	R$ 24,00	37,1%	2%
Pão de Açúcar	PCAR4	R$ 93,00	31,0%	2%
Júlio Simões	JSLG3	R$ 15,00	28,9%	2%
OHL Brasil	OHLB3	R$ 71,91	5,7%	2%

*Potencial de valorização com base no fechamento de 3 de maio