Por: Equipe InfoMoney
10/01/11 - 10h01
InfoMoney
SÃO PAULO – Os analistas do JPMorgan elevaram a recomendação dos papéis do Fleury (FLRY3), de neutro para overweight (exposição acima da média do setor), além de atribuir um preço-alvo para dezembro de 2011 de R$30,00, o que implica um upside (potencial de valorização teórico) de 15,4%, frente ao fechamento da última sessão.
Em suas novas avaliações em relação ao Fleury, os analistas incorporaram as estimativas do recém adquirido Labs D’Or, projetando uma receita líquida de R$ 415 milhões para 2010. A aquisição poderá mudar a forma como a empresa atua no mercado, uma vez que permitirá que o Fleury ganhe em escala, além de nivelar o setor para que a empresa possa concorrer com a recente fusão realizada pela sua concorrente Dasa (DASA3).
Ainda, os R$ 420 milhões de capex (investimentos em bens de capital) para os anos de 2011 e 2012 deverão impulsionar o crescimentoorgânico, atingindo uma expansão de 18% em 2011 e 15%, em 2012. Assim, como resultado, os analistas antecipam um crescimento de 55,4% no Ebitda (geração operacional de caixa) e 13,7% nos ganhos por ação em 2011.
Setor de SaúdeA preferência dos analistas do JPMorgan fica com os laboratórios, em comparação com os demais segmentos de saúde na América Latina. Em relação ao Fleury, seus negócios ficam em linha com o Dasa, que também recebe recomendação overweight.
Ainda, a recomendação overweight também é atribuída a todas as empresas do setor de saúde que o JPMorgan cobre, baseado sobretudo nos atrativos fundamentos macroeconômicos.
Assim, a preferência fica com os laboratórios em relação à Amil (AMIL3), dado os maiores retornos, e também à Odontoprev (ODPV3), dado o valuation mais atrativo.
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