Ativa inicia cobertura de Lupatech com recomendação de compra aos papéis

Por: Equipe InfoMoney
20/10/10 - 19h14
InfoMoney

SÃO PAULO - Passada a capitalização da Petrobras (PETR3,PETR4), o setor petroleiro do País passa a viver a expectativa dodesenvolvimento das atividades no pré-sal. Neste cenário já próximo, a Lupatech (LUPA3) começa a despontar como um case interessante, fato que motivou a sua integração ao universo de cobertura da Ativa Corretora. 


Citando a posição de liderança da empresa no mercado interno de válvulas e cabos de ancoragem para plataformas, o analista Artur Delorme inicia a cobertura da Lupatech com recomendação de compra e preço justo para dezembro de 2011 de R$ 35,97, número que representa um potencial de valorização de 69% em relação ao fechamento desta quarta-feira (20). 


Excelente relação com a PetrobrasDelorme ressalta a proximidade entre as atividades da Petrobras e da Lupatech, ligação estreitada pela exigência do índice de conteúdo local do novo marco do pré-sal, o que, frente às perspectivas de investimento da estatal reveladas em seu plano de investimentos, deve garantir, neste ano, um faturamento líquido de R$ 625 milhões para a empresa, com forte viés de alta deste valor até, pelo menos, 2014. 


Outro razão de otimismo exaltada pelo analista é a baixa utilização da capacidade instalada da empresa, permitindo que ela se beneficie, no médio e longo prazo, dos ganhos de escala atrelados ao aumento da utilização desta capacidade. O baixo número de concorrentes locais e a adequação do nível de alavancagem e da estrutura de capital também são destacados como pontos positivos. 


RiscosO analista recomenda atenção com a baixa diversificação do portfólio de clientes da empresa e sua elevada dependência da Petrobras. Adicionalmente, é importante ressaltar que grande parte da dívida da empresa está atrelada ao dólar.