Ágora divulga carteira recomendada de dividendos para o mês de setembro

Por: Equipe InfoMoney
07/09/10 - 15h39
InfoMoney

SÃO PAULO - A Ágora divulgou sua carteira recomendada de dividendos para o mês de setembro, com ênfase no investidor mais conservador, focado em ganhos correntes. A corretora optou pela manutenção de seu portfólio do último mês.

"Não houve alterações em sua composição do mês de agosto e manteremos a forte exposição ao setor elétrico, forte gerador de caixa, e sem elevadas flutuações previstas em seu fluxo de caixa futuro", comentam os analistas da corretora.

Em relação ao desempenho de agosto, a carteira registrou alta de 0,5%, enquanto o Ibovespa recuou 3,5%. Já no acumulado do ano, o portfólio acumula valorização de 16%, contra -5% do benchmark. "Em momentos de rali de alta do mercado de ações, vale ressaltar, esperamos um desempenho mais conservador desta carteira, sendo evidente, por outro lado, o seu belo desempenho contra o Ibovespa em momentos de perdas", explicou a corretora.

Confira as recomendações: 

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*	Peso	Yield Projetado (2010)
AmBev	AMBV4	R$ 207,00	21,85%	23,7%	3,0%
Eletropaulo	ELPL6	R$ 42,18	7,50%	12,7%	19,9%
Tractebel	TBLE3	R$ 28,83	28,91%	20,6%	5,1%
BM&F Bovespa	BVMF3	R$ 15,10	14,39%	22,7%	4,1%
AES Tietê	GETI4	R$ 26,64	23,33%	20,3%	10,0%

*Com base na cotação de fechamento do dia 6 de setembro

Tractebel
De acordo com a Ágora, a Tractebel é um papel tipicamente defensivo, uma característica do setor elétrico. No entanto, os múltiplos da companhia a tornam mais atrativa. Em relação aos riscos, a corretora lista mudanças de regulamentação, retração da atividade econômica e perda tarifária.

AmBev
Com boa previsibilidade de fluxo de caixa, ótima gestão do capital de giro e investimentos estratégicos, a corretora acredita que a longo prazo a companhia pode ser um player "razoável" de dividendos, com consistência de yields a partir de 2012. Entre os riscos envolvidos, a Ágora menciona a queda de renda disponível para a população, movimentos climáticos adversos e retração da atividade econômica. 

Eletropaulo
A Eletropaulo promete yields superiores a 13% em 2010 e 2011, além de fazer parte do setor elétrico, tipicamente defensivo. Nesse caso, entre os riscos, a Ágora ressalta que a companhia pode perder ação na justiça, o que reduziria fortemente o lucro líquido e a distribuição de dividendos da empresa.

BM&F Bovespa
No caso da BM&Bovespa, a perspectiva de evolução para o mercado de capitais e os volumes operacionais acima da média de 2009 fortalecem a preferência pelas ações. De acordo com a Ágora, o aumento de exposição se deve à necessidade de incremento de beta e previsão de entrega de yield maiores a longo prazo.

AES TietêDe acordo com a Ágora, a AES Tietê se apresenta como um papel tipicamente defensivo, uma característica do setor elétrico, com múltiplos atrativos. Em relação aos riscos, a corretora lista mudanças de regulamentação, retração da atividade econômica e perda tarifária.