Itaú Corretora tem preços-alvo 18% maiores para Drogasil e OdontoPrev em 2011

Por: Anderson Figo
31/08/10 - 20h22
InfoMoney

SÃO PAULO - Considerando os resultados do segundo trimestre de 2010 e as novas premissas para o cenário macroeconômico, a Itaú Corretora revelou seus novos preços-alvo para os setores de educação e saúde, para o final de 2011.

Em relatório assinado pelos analistas Juliana Rozenbaum e Marcio Osako, a corretora mostrou que as maiores beneficiárias da revisão de suas premissas foram Drogasil (DROG3) e OdontoPrev (ODPV3), ambas com alta de 18% no target para o próximo ano, de R$ 43,60 e R$ 19,00, respectivamente.

"Continuamos otimistas em relação aos fundamentos do setor (de saúde)", destacaram os analistas. Segundo eles, um dos pontos favoráveis a esta perspectiva positiva são "fatores demográficos e macroeconômicos em um mercado subpenetrado e ainda em estado inicial de desenvolvimento".

Cabe mencionar que a corretora não considerou a parceria firmada recentemente com Banco do Brasil (BBAS3) para revisar suas premissas sobre a OdontoPrev.

Valuations pressionados
Os balanços financeiros das companhias do setor de saúde sob cobertura da Itaú Corretora trouxeram pressão aos valuations estipulados pelos analistas. "Aos atuais níveis de valuation, adotamos uma posição neutra em relação ao setor, exceto pela Drogasil, nossa única recomendação de outperform - desempenho acima da média do setor", destacaram os analistas.

Preços-alvo reduzidos
Em sentido oposto, Kroton (KROT3) e Profarma (PRFM3) sofreram uma redução nos targets para 2011, de -6% e -1%, nesta ordem. Justificando com estimativas mais conservadoras e resultados decepcionantes, a Itaú possui preços-alvo de R$ 20,90 e R$ 18,50 para ambas as companhias, respectivamente.

No setor de educação, os analistas mantiveram a recomendação outperform para Kroton e para a Anhanguera Educacional (AEDU11), mencionando que, apesar dos resultados fracos no 2T10, o pior parece já ter passado para a Kroton, bem como veem um cenário de retomada das aquisições para a Anhanguera.

Dasa rebaixada
Por fim, os analistas da Itaú Corretora optaram por rebaixar sua recomendação aos papéis da Dasa (DASA3) para market-perform (desempenho em linha com a média do mercado) "após uma alta nas ações sem nenhuma surpresa positiva nas perspectivas dos resultados que a justificasse".