Goldman Sachs vê exagero na queda das ações e eleva preço-alvo de Itaú Unibanco

Por: Equipe InfoMoney
06/08/10 - 18h00
InfoMoney

SÃO PAULO - Observando o desempenho negativo das ações do Itaú Unibanco (ITUB4) desde a publicação dos resultados  referentes ao segundo trimestre, bem como as preocupações - vistas como exageradas - em torno das despesas que envolverão a integração do banco, o Goldman Sachs emitiu relatório na quinta-feira (5) no qual eleva seu preço-alvo de 12 meses para as ações em 2,1%, para R$ 48,90 - um upside de 27,51% sobre o fechamento desta sexta-feira. A recomendação segue de compra.

Para Jason Mollin, Carlos Macedo e Wesley Okada, que assinam o relatório, o resultado trimestral veio, no geral, acima das projeções do mercado - que, contudo, se focou nas despesas acima do previsto com a integração. Entretanto, para eles a visibilidade da magnitude e do timing das despesas com a fusão das operações do Itaú e do Unibanco é positiva, e por isso o assunto não deveria gerar tantas preocupações entre os investidores.  

Além disso, a expectativa é que a rentabilidade do banco siga forte e sem impacto dos custos relacionados à integração. "Nós acreditamos que as ações foram penalizadas mais do que o impacto negativo das maiores despesas deveria sugerir", dizem os analistas.

Menor lucro por ação
Apesar do tom otimista da análise, estes maiores custos fizeram o Goldman Sachs reduzir suas projeções de lucro por ação em 2010 (-3,3%), 2011 (-2,0%) e 2010 (-1,6%).