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Por: Equipe InfoMoney
30/06/10 - 09h35
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30/06/10 - 09h35
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SÃO PAULO – A equipe de análise do Citi elevou o preço-alvo em doze meses às ações preferenciais do Bradesco (BBDC4) de R$ 38,50 para R$ 40,00, a fim de incorporar novas estimativas de lucropor ação do banco em 2010.
O novo preço-alvo permite um potencial de valorização de 40% em relação ao último fechamento dos papéis (R$ 28,56). “O Bradesco agora possui uma taxa de retorno esperada de 43,4% nos próximos 12 meses: 40,1% de potencial de alta mais 3,4% de dividend yield. Além disso, nós elevamos o Bradesco para ‘compra’ de uma recomendação anterior de ‘manutenção’”, diz o analistaDaniel Abut.
MúltiplosAbut explica que o novo preço-alvo é derivado de um múltiplo P/B (price-to-book, ou seja, valor de livro por valor atual de mercado) de 2,8x por papel, o mesmo da estimativa para 2011. Atualmente, ele avalia que o Bradesco esteja negociando com um múltiplo de 2,3x, o que dá uma taxa de desconto de 18%.
Já o ROE (Retorno sobre o Patrimônio) estimado para o banco brasileiro é de 20% para 2010, enquanto que os ganhos por ação podem crescer em torno de 7,5%, “em linha com a taxa de crescimento do PIB brasileiro no longo prazo”, comenta Abut.
Top pick
Entretanto, a despeito das boas expectativas do Citi ao Bradesco, a ação top pick do setor financeiro para Abut segue sendo a do Itaú Unibanco (ITUB4), com um preço-alvo de R$ 55,50 e recomendação de "manutenção".
Múltiplos
Já o ROE (Retorno sobre o Patrimônio) estimado para o banco brasileiro é de 20% para 2010, enquanto que os ganhos por ação podem crescer em torno de 7,5%, “em linha com a taxa de crescimento do PIB brasileiro no longo prazo”, comenta Abut.
Top pick
Entretanto, a despeito das boas expectativas do Citi ao Bradesco, a ação top pick do setor financeiro para Abut segue sendo a do Itaú Unibanco (ITUB4), com um preço-alvo de R$ 55,50 e recomendação de "manutenção".
