Postagens
Por: Tainara Machado
08/12/10 - 13h06
InfoMoney
08/12/10 - 13h06
InfoMoney
SÃO PAULO - A SLW divulgou sua carteira recomendada dinâmica para dezembro, em que optou por incluir os papéis da Lojas Renner, mantendo os outros 10 ativos que já compunham a carteira de novembro.
Segundo os analistas, foi a Europa que deixou os mercados financeiros em saia justa no último mês. A SLW lembrou que após a Grécia ter ofuscado o brilho das bolsas no primeiro semestre, agora foi a vez da Irlanda reacender os temores de contágio da crise da dívida soberana para países como Portugal, Espanha ou mesmo a Hungria.
Para além da Europa, novembro também foi um mês marcado por volatilidade, enquanto investidores permaneceram preocupados com um possível aperto monetário para refrear o crescimento e a inflação na China, além do desentendimento entre as Coreias do Norte e do Sul.
Em novembro, a lista de recomendações dinâmica acumulou uma desvalorização de 3,37%, apresentando performance melhor que o Ibovespa, que obteve variação negativa de 4,2% no mesmo período. No acumulado no ano, o portfólio registra ganhos de 21,62%, enquanto o índice caiu 1,29%.
Expectativas
A corretora não acredita que as incertezas que envolvem a Europa, os Estados Unidos e a China irão desaparecer em dezembro, lembrando, portanto, que é esperado ainda volatilidade no mercado acionário global.
Embora cite o aguardado rali de final de ano, em que os próprios gestores de carteiras administradas contribuem, a SLW acredita que é possível que esse movimento aconteça, mas diz que o mercado ainda exige cautela. "Dificilmente o Ibovespa irá buscar o objetivo que era imaginado de encerrar este ano em 80 mil pontos", concluem os analistas.
Confira as recomendações da Carteira Dinâmica:
MarfrigA Corretora mantém a recomendação de compra para as ações da empresa devido ao atual patamar de preços atrativo. Deve-se ressaltar também a compra da Keystone, que deve gerar forte crescimento da receita e ampliar a presença da marca, inclusive em outros mercados.
Randon
A forte recuperação na demanda de ônibus e caminhões no País, em resposta à recuperação da economia após a crise financeira mundial de 2008/2009 deve favorecer a Randon. É esperado um aumento de encomendas para este ano e a empresa deve ser uma das favorecidas nesse cenário.
Bradesco
As perspectivas positivas para o crescimento da economia brasileira neste ano seguem em linha com as projeções para o setor financeiro. A SLW ressaltou que o Bradesco é uma das instituições financeiras que devem se beneficiar do grande crescimento na demanda por crédito, em decorrência do crescimento da economia brasileira. Adicionalmente, as linhas de financiamento para o setor imobiliário, "que não param de crescer", devem apresentar grande aumento de demanda também, o que favorecerá o Bradesco impactando positivamente a sua lucratividade.
CCR
No caso da CCR, a corretora avalia que a empresa tem mostrado forte crescimento de sua geração operacional de caixa, o que deve ajudar a melhorar sua rentabilidade ao longo deste ano, além de contar com um projeto em fase pré-operacional, o "Via Quatro" e outros dois em andamento, "Rodoanel" e "Controlar". A corretora destacou ainda que espera que continuidade da melhoria da rentabilidade no quatro trimestre de 2010, com manutenção do crescimento da geração de caixa e outros negócios.
ALL
Com boa expectativa para o crescimento da colheita no Brasil, sendo considerado que boa parte da safra poderá ser exportada, a corretora ressaltou que a ALL deve ter os ganhos reais de yield ao longo do ano sustentados pelo desempenho nos segmentos agrícola e industrial.
EmbraerConforme a corretora esperava, as ações da Embraer recuperaram-se em novembro, após um outubro fraco, com acidente com uma aeronave na China e fraco desempenho operacional no terceiro trimestre. No entanto, a SLW continua otimista para o curto e médio prazos, com expectativa de recuperação em 2011.
Fosfertil
Com a aquisição do controle da companhia pela Vale (VALE3, VALE5) feita em maio, o cenário para a empresa deve ser favorecido. Além disso, no mês anterior as ações da empresa apresentaram desempenho em linha com o Ibovespa, de queda de 4,4%. Assim, na atual cotação, a SLW identifica uma boa oportunidade, ainda mais porque sazonalmente o setor tem vendas mais fortes no segundo trimestre.
Klabin
A empresa é favorecida pela melhora do cenário de atuação da empresa, com a demanda fortalecida e a previsão de operar em plena capacidade em breve.
Eletrobras
A SLW recomendou a manutenção das ações da empresa na carteira recomendada, pois acredita na continuidade da recuperação de curto prazo no preço das ações, que "refletirão, em nossa opinião, o bom resultado consolidado no terceiro trimestre" e no andamento do processo de capitalização. Além disso, a SLW vê como positivo o projeto de retirá-la do cálculo do superávit primário da balança já em 2011.
Telemar
Recentemente, a Anatel aprovou a participação da Portugal Telecom nas empresas do grupo Oi, "coincidindo com o equacionamento das pendências financeiras junto à agência reguladora dentro de um mês". A empresa também divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano, sendo este considerado como "dentro das expectativas do mercado, mas superior ao mesmo período de 2009". Assim, a corretora manteve os papéis da Telemar nas recomendações para a carteira de dezembro, escolhendo como veículo os papéis TNLP4 por refletirem o resultado consolidado e o canal de distribuição de dividendos.
Lojas Renner
A SLW recomenda posicionamento em Lojas Renner baseado no ritmo de crescimento da companhias, nos ganhos de margens e do momento favorável da economia para o consumo no mercado interno. Além disso, as ações da empresa registraram no mês anterior desempenho muito inferior ao Ibovespa, então a corretora espera recuperação das cotações em dezembro.
Segundo os analistas, foi a Europa que deixou os mercados financeiros em saia justa no último mês. A SLW lembrou que após a Grécia ter ofuscado o brilho das bolsas no primeiro semestre, agora foi a vez da Irlanda reacender os temores de contágio da crise da dívida soberana para países como Portugal, Espanha ou mesmo a Hungria.
Para além da Europa, novembro também foi um mês marcado por volatilidade, enquanto investidores permaneceram preocupados com um possível aperto monetário para refrear o crescimento e a inflação na China, além do desentendimento entre as Coreias do Norte e do Sul.
Em novembro, a lista de recomendações dinâmica acumulou uma desvalorização de 3,37%, apresentando performance melhor que o Ibovespa, que obteve variação negativa de 4,2% no mesmo período. No acumulado no ano, o portfólio registra ganhos de 21,62%, enquanto o índice caiu 1,29%.
Expectativas
A corretora não acredita que as incertezas que envolvem a Europa, os Estados Unidos e a China irão desaparecer em dezembro, lembrando, portanto, que é esperado ainda volatilidade no mercado acionário global.
Embora cite o aguardado rali de final de ano, em que os próprios gestores de carteiras administradas contribuem, a SLW acredita que é possível que esse movimento aconteça, mas diz que o mercado ainda exige cautela. "Dificilmente o Ibovespa irá buscar o objetivo que era imaginado de encerrar este ano em 80 mil pontos", concluem os analistas.
Confira as recomendações da Carteira Dinâmica:
| Empresa | Código | Preço-alvo | Upside* | Peso |
| Marfrig | MRFG3 | R$ 25,27 | 87,46% | 10% |
| Randon | RAPT4 | R$ 16,00 | 20,39% | 10% |
| Bradesco | BBDC4 | R$ 40,40 | 22,61% | 10% |
| CCR | CCRO3 | R$ 48,35 | 4,32% | 10% |
| ALL | ALLL11 | R$ 20,46 | 26,45% | 10% |
| Embraer | EMBR3 | R$ 18,29 | 49,92% | 10% |
| Fosfertil | FFTL4 | R$ 22,70 | 22,50% | 10% |
| Klabin | KLBN4 | R$ 6,40 | 15,73% | 10% |
| Eletrobras | ELET6 | R$ 39,08 | 43,99% | 10% |
| Telemar | TNLP4 | R$ 40,13 | 64,94% | 5% |
| Lojas Renner | LREN3 | R$ 68,00 | 17,52% | 5% |
*Potencial de valorização em 12 meses, com base na cotação de fechamento do dia 7 de novembro
MarfrigA Corretora mantém a recomendação de compra para as ações da empresa devido ao atual patamar de preços atrativo. Deve-se ressaltar também a compra da Keystone, que deve gerar forte crescimento da receita e ampliar a presença da marca, inclusive em outros mercados.
Randon
A forte recuperação na demanda de ônibus e caminhões no País, em resposta à recuperação da economia após a crise financeira mundial de 2008/2009 deve favorecer a Randon. É esperado um aumento de encomendas para este ano e a empresa deve ser uma das favorecidas nesse cenário.
Bradesco
As perspectivas positivas para o crescimento da economia brasileira neste ano seguem em linha com as projeções para o setor financeiro. A SLW ressaltou que o Bradesco é uma das instituições financeiras que devem se beneficiar do grande crescimento na demanda por crédito, em decorrência do crescimento da economia brasileira. Adicionalmente, as linhas de financiamento para o setor imobiliário, "que não param de crescer", devem apresentar grande aumento de demanda também, o que favorecerá o Bradesco impactando positivamente a sua lucratividade.
CCR
No caso da CCR, a corretora avalia que a empresa tem mostrado forte crescimento de sua geração operacional de caixa, o que deve ajudar a melhorar sua rentabilidade ao longo deste ano, além de contar com um projeto em fase pré-operacional, o "Via Quatro" e outros dois em andamento, "Rodoanel" e "Controlar". A corretora destacou ainda que espera que continuidade da melhoria da rentabilidade no quatro trimestre de 2010, com manutenção do crescimento da geração de caixa e outros negócios.
ALL
Com boa expectativa para o crescimento da colheita no Brasil, sendo considerado que boa parte da safra poderá ser exportada, a corretora ressaltou que a ALL deve ter os ganhos reais de yield ao longo do ano sustentados pelo desempenho nos segmentos agrícola e industrial.
EmbraerConforme a corretora esperava, as ações da Embraer recuperaram-se em novembro, após um outubro fraco, com acidente com uma aeronave na China e fraco desempenho operacional no terceiro trimestre. No entanto, a SLW continua otimista para o curto e médio prazos, com expectativa de recuperação em 2011.
Fosfertil
Com a aquisição do controle da companhia pela Vale (VALE3, VALE5) feita em maio, o cenário para a empresa deve ser favorecido. Além disso, no mês anterior as ações da empresa apresentaram desempenho em linha com o Ibovespa, de queda de 4,4%. Assim, na atual cotação, a SLW identifica uma boa oportunidade, ainda mais porque sazonalmente o setor tem vendas mais fortes no segundo trimestre.
Klabin
A empresa é favorecida pela melhora do cenário de atuação da empresa, com a demanda fortalecida e a previsão de operar em plena capacidade em breve.
Eletrobras
A SLW recomendou a manutenção das ações da empresa na carteira recomendada, pois acredita na continuidade da recuperação de curto prazo no preço das ações, que "refletirão, em nossa opinião, o bom resultado consolidado no terceiro trimestre" e no andamento do processo de capitalização. Além disso, a SLW vê como positivo o projeto de retirá-la do cálculo do superávit primário da balança já em 2011.
Telemar
Recentemente, a Anatel aprovou a participação da Portugal Telecom nas empresas do grupo Oi, "coincidindo com o equacionamento das pendências financeiras junto à agência reguladora dentro de um mês". A empresa também divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano, sendo este considerado como "dentro das expectativas do mercado, mas superior ao mesmo período de 2009". Assim, a corretora manteve os papéis da Telemar nas recomendações para a carteira de dezembro, escolhendo como veículo os papéis TNLP4 por refletirem o resultado consolidado e o canal de distribuição de dividendos.
Lojas Renner
A SLW recomenda posicionamento em Lojas Renner baseado no ritmo de crescimento da companhias, nos ganhos de margens e do momento favorável da economia para o consumo no mercado interno. Além disso, as ações da empresa registraram no mês anterior desempenho muito inferior ao Ibovespa, então a corretora espera recuperação das cotações em dezembro.
