Morgan Stanley recomenda exposição aos mercados emergentes no próximo ano

Por: Equipe InfoMoney
09/12/10 - 09h57
InfoMoney

SÃO PAULO – Os mercados emergentes deverão continuar a se destacar na recuperação econômica global nos próximos anos, destacam os analistas do Morgan Stanley em relatório sobre estratégias para investimentos em 2011.


A economia dos emergentes deverá apresentar uma expansão média de 6% no próximo ano, ao passo que a economia dos chamados desenvolvidos avançará em 2%, segundo estimativas de analistas do Morgan Stanley e do Citi, diz o relatório. 


“Os fatores que direcionaram a performance das ações nos mercados emergentes em 2010 – taxas de crescimento superiores, balanços fortes e potencial apreciação da moeda – provavelmente persistirão em 2011”, escrevem.


Emergentes superam desenvolvidosAlém disso, como as ações nos mercados emergentes estão sendo negociadas com um valuation igual ou menor que nos desenvolvidos, os papéis continuam atrativos. “Dado esses fundamentos, nós acreditamos que as ações dos mercados emergentes deverão novamente superar as dos desenvolvidos, o que tem sido um padrão nos últimos 10 anos”, aponta o relatório.


Ademais, a equipe do Morgan Stanley refuta a ideia de que a inflação poderá atrapalhar o desempenho nos mercados, indicando que enquanto deverá haver uma elevação nos preços no início de 2011, espera-se que os bancos centrais dos mercados emergentes promovam um posterior aperto que reduzirá a pressão inflacionária.


Exposição ao mercado de açõesDeste modo, os responsáveis pelo relatório recomendam o investimento em portfólios com maior exposição ao mercado de ações, em títulos de dívida com investment grade, além de investimentos alternativos, como as commodities, papéis que acompanhem a inflação e investimento em títulos imobiliários do governo. Por outro lado, os títulos de dívida de curto prazo e da dívida soberana dos mercados desenvolvidos são desaconselhados.


Entre os setores que a equipe de analistas espera surpreender estão o de energia alternativa e o de água, uma vez que espera-se que a energia renovável em 2035 represente 23% de toda a energia produzida, enquanto em 2007 percentual era de 18%. Do mesmo modo, a água será a commodity mais importante do século 21, apostam os analistas, uma vez que a queda na oferta e a demanda crescente configuram um cenário positivo para o investimento no setor.


Commodities e câmbioNo entanto, o relatório destaca também a performance das commodities e do câmbio, impulsionado pelo baixo nível de endividamento do governo e um forte fluxo de investimentos diretos. “Os mercados emergentes possuem um forte crescimento econômico, exportações crescentes e taxas de juros maiores que as dos desenvolvidos, fatores que tipicamente levam a uma apreciação da moeda”, destaca o Morgan Stanley.


Por fim, a recuperação econômica – que logo se tornará em expansão, já que os resultados em breve ultrapassarão os picos anteriores -, com uma taxa de crescimento cerca de três vezes maior para os mercados emergentes, deverá elevar a demanda por commodities, promovendo um suporte nos preços.