Sem acordo em cenário, carteiras de agosto caem no stock picking

Por: Equipe InfoMoney
06/08/10 - 11h15
InfoMoney

SÃO PAULO - Chegando a agosto em meio a uma onda positiva, analistas parecem estar divididos em relação aos rumos do mercado. As alocações sugeridas são uma prova deste "desacordo".

Com uma ampla gama de recomendações, as empresas vistas nas carteiras de ações para o mês não parecem sugerir uma alocação setorial, ficando mais próximas de escolhas pontuais, o chamado stock picking.

Perspectivas
Entramos em julho com um pé atrás, temendo uma continuação do cenário turbulento e pessimista do primeiro semestre. Porém, por conta de sinalizações positivas da Europa e da China na segunda metade do mês, os mercados entraram em um forte rali, quase anulando toda a desvalorização do Ibovespa acumulada entre janeiro e junho. Mas, como diz a sabedoria popular, tudo que sobe um dia tem que descer. 

"Não podemos nos esquecer que as bolsas de valores operam de forma cíclica e que seguido de movimentos de alta nos preços das ações sempre ocorre um movimento inverso, causado pela realização de ganhos", lembra Pedro Roberto Galdi, da SLW.

Por outro lado, como pontua Oswaldo Alcântara Telles Filho, da Banif Corretora, tendo em vista a agenda esvaziada do mês, também existe a tese do mercado andar de lado. "Como não prevemos que a publicação de algum dado relevante em agosto venha a mudar as expectativas, o mercado, a nosso ver provavelmente andará de lado", diz.

Mas esta falta de indicadores de peso também pode ser motivos para uma visão otimista, como explica Marco Aurélio Barbosa, da Coinvalores. "Entramos em um mês com agenda econômica menos carregada, sem a presença - a principio - de pontos que possam gerar 'grande estresse'. Dentro deste contexto, temos um cenário de redução mundial da aversão a risco e continuidade da temporada de balanços no mercado local, sugerindo um viés otimista para as aplicações em bolsa".

Recortes
Contudo, dentro deste universo variado, é possível enxergar alguns recortes relevantes. A maior exposição às small caps, geralmente vistas como ações arriscadas por conta de sua menor liquidez, é um exemplo. Destaque para a Tractebel (TBLE3) e o Banco Panamericano (BPNM4).

Partindo para casos mais específicos, outro companhia muito citada nas carteiras de agosto é a CSN (CSNA3), embalada pelas perspectivas positivas do setor siderúrgico nacional em vista das obras de infra-estrutura programadas para os próximos anos no País.

Outro caso pontual é o da Tegma (TGMA3), que recebe atenções por conta das projeções de investimentos para manutenção, renovação e expansão da frota automobilística nacional nos próximos anos, principalmente de caminhões.