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Por: Valter Outeiro da Silveira
26/04/10 - 12h58
InfoMoney
26/04/10 - 12h58
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SÃO PAULO – Em relatório de atualização de estimativas, o Barclays Capital elege as ações da Vale (VALE5) como top pick no setor de mineração na América Latina, com preço-alvo de US$ 41,00 para os ADRs (American Depositary Receipts) – upside de 26,9%, conforme o último fechamento.
Conforme os analistas, as ações da mineradora são negociadas com desconto em relação às rivais, dado o múltiplo EV/Ebitda (valor da empresa sobre geração operacional de caixa) projetado para 2011 próximo a 5,1 vezes.
“Nos preços atuais do mercado spot (US$ 180 por tonelada métrica), calculamos que a divisão férrea sozinha poderá gerar Ebitda de US$ 40 bilhões em 2011”, discorrem os analistas, ao elogiarem a “alta geração de caixa” da mineradora.
Siderurgia em foco
Ainda com base no valuation, o Barclays revela sua predileção pelas ações da CSN (CSNA3) no setor siderúrgico, justificando-a pelo alto crescimento e retorno de sua unidade de minério de ferro, bem como pelo negócio rentável na produção de aço.
Ainda com base no valuation, o Barclays revela sua predileção pelas ações da CSN (CSNA3) no setor siderúrgico, justificando-a pelo alto crescimento e retorno de sua unidade de minério de ferro, bem como pelo negócio rentável na produção de aço.
Mais adiante no relatório, o banco ressalta que o valuation descontado e as evoluções sequenciais nos lucros devem manter a ação em trajetória de alta. “A execução nos projetos e a internacionalização da estratégia permanecem como maiores riscos”, ponderam os analistas.
Por fim, a equipe de research lista recomendação de compra para os papéis da CSN, com preço-alvo de R$ 41,00, o que representa um upside de 20,5%, segundo o último fechamento.
