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sexta-feira, 11 de março de 2011
Cenário Econômico Semanal – 07 a 11/Março
CSN COMPRA AÇÕES P/TENTAR BARRAR ENTRADA DE GERDAU NA USIMINAS
A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) tomou a decisão de comprar participações da Usiminas em mãos do mercado para se proteger de potencial aproximação entre a Gerdau e a siderúrgica mineira, segundo informou uma fonte à gência Estado. "Se a Gerdau entrar na Usiminas, a união da maior empresa brasileira de longos e com a de planos vai resultar na formação de uma das maiores siderúrgicas do planeta. A CSN não gostaria de ficar à margem desse processo", diz a fonte.
Procuradas pela Agência Estado, CSN e Usiminas informaram que não comentariam o assunto, e Gerdau disse que não localizou porta-voz.
No fim de janeiro, a CSN divulgou ter elevado sua participação no capital social da Usiminas por meio de aquisições de ações ordinárias, passando a deter, direta e indiretamente, 5,03% desses papéis. Em meados de fevereiro, a Usiminas divulgou que os grupos Camargo Corrêa, Votorantim e Nippon decidiram fazer novo acordo de acionistas, o que levou o mercado a entender que não haveria espaço para a CSN entrar no controle da sua principal concorrente.
Os rumores sobre possíveis mudanças no bloco de controle da Usiminas se intensificaram nesta sexta-feira, impulsionando os papéis da siderúrgica, que lideram a lista de maiores ganhos do Ibovespa desde o início da tarde. Há pouco, Usiminas ON avançava 6,24% e PNA registrava valorização de 4,52%, ante alta de 0,95% do Ibovespa. As ações ON de CSN recuavam 0,35% e as ON da Gerdau cediam 2,04%.
Segundo operadores, o assunto não é novo, mas ganhou força após um grande banco de investimentos estrangeiro publicar relatório sobre o tema, levantando a possibilidade de dois dos atuais controladores - Votorantim e Camargo Corrêa, venderem suas participações para a CSN ou Gerdau. Conforme o relatório, a Gerdau teria preferência dos sócios japoneses, uma vez que não compete diretamente com a Usiminas.
O governo também considera a Gerdau o parceiro ideal para a Usiminas, na avaliação de dentro da própria CSN, de acordo com a fonte ouvida pela Agência Estado. O presidente do conselho de administração da Gerdau, Jorge Gerdau, é bastante próximo do governo federal. Já as relações de Benjamin Steinbruch com o governo teriam ficado estremecidas devido a postergações de entrega da ferrovia Transnordestina. "O Benjamin não tem acesso ao BNDES (Banco de Desenvolvimento Econômico e Social), enquanto a Gerdau tem", diz a fonte.
Segundo a fonte, o argumento da CSN de que o aumento de participação na Usiminas seria estratégia para realizar investimento financeiro "é só para o mercado". "Na avaliação da CSN, trata-se de investimento estratégico. Se fosse um movimento financeiro, por que pagaria um prêmio tão alto pelas ações ordinárias da Usiminas?", diz a fonte.
O prêmio entre as ações ordinárias (USIM3) e preferenciais (USIM5) chegou ao pico de 51%, mas recuou após o anúncio do novo acordo de acionistas da Usiminas. Desde o início das especulações, o acordo de acionistas foi visto como a maior dificuldade para a CSN conseguir entrar no bloco de controle. Isso porque, pelo acordo, qualquer membro do bloco de controle que decida se desfazer de seus papéis precisa oferecê-los primeiro aos demais participantes desse grupo.
(Chiara Quintão e Beth Moreira)
Fonte: Broadcast
Citi recomenda compra para ações da ALL após 2010 indicar recuperação sólida
Por: Equipe InfoMoney
11/03/11 - 11h03
InfoMoney
SÃO PAULO - Após quatro trimestres consecutivos de forte geração de fluxo de caixa, analistas do Citigroup reiteram recomendação de compra para os papéis da ALL ( ALLL3), os quais ainda são encarados com desconfiança por parte do mercado em razão do revés considerável apresentado no final de 2009.
Os analistas Stephen Trent e Angela Lieh destacam uma evidência de crescimento para as ações, embora não acreditem em uma performance excepcional no curto prazo.
A dupla ressalta a consistência da evolução dos resultados desde que o Citi iniciou a cobertura dos papéis, com melhora contínua nos resultados operacionais.
Alta das commodities deve contribuir
No longo prazo, a valorização de commodities como alimentos e combustíveis pode ser mais um fator a contribuir positivamente para o resultado da companhia, entretanto, este segundo produto pode ser de menor influência caso o governo venha a lançar mão de medidas para conter o preço e consequentemente a inflação.
Acerca do último trimestre, Trent e Angela ressaltam os fortes ganhos mesmo com encargos não-recorrentes da ordem de R$ 60 milhões, em um período do ano históricamente fraco para a empresa.
Olhar para frente
Para os investidores mais céticos, o Citi recomenda que as frustrações passadas com a administração da ALL, em razão da má comunicação e guidance fraco, não devem ser esquecidas, porém o momento é de olhar para frente e mirar a capacidade que a empresa tem de melhorar suas operações.
Preço-alvo e Upside
Por fim, a dupla estipula preço-alvo de R$ 24,00 para as ações para os próximos 12 meses, o que representa um potencial teórico de valorização de 72,66% em relação ao fechamento da última quinta-feira (10).
11/03/11 - 11h03
InfoMoney
A dupla ressalta a consistência da evolução dos resultados desde que o Citi iniciou a cobertura dos papéis, com melhora contínua nos resultados operacionais.
Alta das commodities deve contribuir
No longo prazo, a valorização de commodities como alimentos e combustíveis pode ser mais um fator a contribuir positivamente para o resultado da companhia, entretanto, este segundo produto pode ser de menor influência caso o governo venha a lançar mão de medidas para conter o preço e consequentemente a inflação.
Acerca do último trimestre, Trent e Angela ressaltam os fortes ganhos mesmo com encargos não-recorrentes da ordem de R$ 60 milhões, em um período do ano históricamente fraco para a empresa.
| Resultado do quatro trimestre - 2010 | |
|---|---|
| Receita | R$ 609 milhões |
| Ebitda* | R$ 240 milhões |
| Margem Ebitda | 39,4% |
| R$ 18 milhões | |
| Lucro por ação | R$ 0,03 |
| *Geração operacional de caixa | |
Olhar para frente
Para os investidores mais céticos, o Citi recomenda que as frustrações passadas com a administração da ALL, em razão da má comunicação e guidance fraco, não devem ser esquecidas, porém o momento é de olhar para frente e mirar a capacidade que a empresa tem de melhorar suas operações.
Preço-alvo e Upside
Por fim, a dupla estipula preço-alvo de R$ 24,00 para as ações para os próximos 12 meses, o que representa um potencial teórico de valorização de 72,66% em relação ao fechamento da última quinta-feira (10).
quinta-feira, 10 de março de 2011
Operação de Venda para 11/03/2011
VALE5
Condição de entrada: rompimento dos R$ 45,85
Condição de stop: rompimento dos R$ 50,10
Motivo da operação: Rompimento de suporte com aumento no volume.
Tipo da operação: Swing trade médio.
Objetivo imediato: Próximo dos R$ 40,50.
Gradual reduz peso de Vale e inclui Banco do Brasil em carteira para a semana
Por: Equipe InfoMoney
10/03/11 - 16h00
InfoMoney
SÃO PAULO – A Gradual divulgou sua carteira recomendada para o período que se estende desde esta quinta-feira (10) até o dia 16 de março. Frente ao último portfólio, a corretora optou pela exclusão dos papéis da Metalúrgica Gerdau ( GOAU4) e a diminuição em 5 pontos percentuais do peso das ações da Vale ( VALE5), acomodando assim os ativos do Banco do Brasil (BBAS3).
A inclusão do banco, com peso de 10% de participação no portfólio, é justificada pela atratividade dos múltiplos, que se encontram abaixo de seus pares do setor. A Gradual adverte, entretanto, que possíveis medidas macroprudenciais, como a elevação do compulsório, podem pressionar as ações do banco no curto prazo.
Já a redução do peso dos papéis da Vale de 15% para 10% foi resultante de dois motivos. O primeiro é o momento negativo para o desempenho das commodities no curto prazo, já o segundo deve-se à notícia divulgada pelo jornal Folha de S. Paulo sobre a cobrança pelo governo de uma dívida de R$ 4 bilhões em royalties pela exploração de minério de ferro.
O que esperar para a semana?
A corretora avalia que o curto prazo para a bolsa tende a ser marcado por pressões advindas do câmbio, petróleo e sobre as questões envolvendo as dívidas soberanas europeias. Por aqui, ainda há expectativa pelo anúncio de medidas para conter a desvalorização do dólar, como a elevação do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).
DesempenhoNos últimos sete dias, a carteira recomendada da Gradual apresentou desempenho superior ao do Ibovespa, ao subir 0,76%, enquanto o índice recuou 0,03%. No acumulado anual, o portfólio da corretora marca queda de 0,78%, ao passo que o benchmark registra desvalorização de 2,94%.
Confira a carteira recomendada da Gradual:
10/03/11 - 16h00
InfoMoney
A inclusão do banco, com peso de 10% de participação no portfólio, é justificada pela atratividade dos múltiplos, que se encontram abaixo de seus pares do setor. A Gradual adverte, entretanto, que possíveis medidas macroprudenciais, como a elevação do compulsório, podem pressionar as ações do banco no curto prazo.
O que esperar para a semana?
DesempenhoNos últimos sete dias, a carteira recomendada da Gradual apresentou desempenho superior ao do Ibovespa, ao subir 0,76%, enquanto o índice recuou 0,03%. No acumulado anual, o portfólio da corretora marca queda de 0,78%, ao passo que o benchmark registra desvalorização de 2,94%.
Confira a carteira recomendada da Gradual:
| Empresa | Código | Preço-alvo* | Upside** | Peso |
|---|---|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | R$ 37,50 | 31% | 25% |
| Vale | VALE5 | R$ 60,50 | 27% | 10% |
| Cemig | CMIG4 | R$ 34,00 | 17% | 15% |
| Copasa | CSMG3 | R$ 33,00 | 14% | 10% |
| Eternit | ETER3 | R$ 14,00 | 24% | 10% |
| Ez Tec | EZTC3 | R$ 18,00 | 35% | 5% |
| Brookfield | BISA3 | R$ 11,70 | 47% | 5% |
| Marcopolo | POMO4 | R$ 7,10 | 15% | 5% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | R$ 39,40 | 37% | 10% |
| Trans. Paulista | TRPL4 | R$ 60,20 | 17% | 5% |
| * Preço-alvo para 12 meses **Potencial de valorização em relação ao fechamento de 9 de fevereiro | ||||
Vale: O que está acontecendo com as ações?
Ontem na volta do feriado de Carnavalos acionistas da Vale foram bastante prejudicados: as ações da empresa, tanto as preferenciais como asordinárias, foram destaque de queda do índice Ibovespa.
O principal motivo segundo os analistas foi a revelação de que a mineradoratem R$ 3,9 bilhões a pagar emroyalties de exploração ao governo, segundo notícia publicada no jornalFolha de São Paulo. A empresa não concorda que esses valores sejam válidos disse a reportagem.
Nos bastidores fala-se que esse evento pode precipitar a saída do presidente da companhia, Roger Agnelli, apesar de o mesmo estar competentemente trabalhando para resolver o problema.
Os analistas gráficos não gostaram do movimento visto nas ações da empresa ontem.
As ações preferenciais perderam o suporte de R$ 48,13 e o utilizaram comoresistência durante o pregão. Esse nível de preço atua no papel desde março de 2010. Agora seria importante que as ações não perdessem o suporte de R$ 47,25, o que poderia levar os papéis a buscar como primeiro objetivo R$ 44,75 e mais agressivamente R$ 40,55 segundo os analistas gráficos. As ações ordináriastambém padecem da mesma visão gráfica, entretanto os papéis possuem uma posição mais firme de preços por volta dos R$ 52,80.
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