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15/03/11 - 19h35
InfoMoney
SÃO PAULO - Repercuntindo o anúncio da redução do guidance de 2011 e 2012 feito pela Cyrela (CYRE3), a equipe do Goldman Sachs revisou para baixo suas estimativas para os resultados da construtora entre os anos de 2010 e 2012, o que levou também a uma redução de R$ 4,00 no preço-alvo para as ações ao final de 12 meses, que passa a ser agora de R$ 22,50.
Mesmo com o target atual indicando um potencial de valorização de 50,4% - com base no fechamento de terça-feira (15) -, os analistas Leonardo Zambolin e Bianca Cassarino mantiveram arecomendação neutra aos papéis da companhia. A dupla ressalta que, embora as ações já tenham recuado 31,5% em 2011, prefere ver uma melhora tanto em execução de obras quanto emlucratividade antes de melhorar sua percepção em relação à empresa, fato que não deve ser visto neste semestre.
Projeções revisadas
Na sexta-feira, a Cyrela reduziu suas estimativas de lançamentos, vendas e margens para os resultados de 2011 e 2012. "A Cyrela agora vai desacelerar os lançamentos e as vendas para integrar de maneira mais eficiente suas divisões operacionais", explicam Zambolin e Bianca, que estimam que a companhia terceiriza cerca de 40% dos seus projetos para pequenas construtoras, tendo em vista a dificuldade que ela tem enfrentado em termos de execução e crescimento equilibrado.
Com isso, os lucros por ação estimados pelo Goldman para 2010, 2011 e 2012 foram revisados para R$ 1,74, R$ 1,76 e R$ 2,50, respectivamente - as projeções anteriors eram, nesta mesma ordem, de R$ 1,84, R$ 2,28 e R$ 2,76.
As vendas projetadas para o triênio também sofreram alterações. A de 2010, anteriormente de R$ 5,018 bilhões, passou a ser de R$ 4,960 bilhões. Já a estimativa de 2011 foi de R$ 6,163 bilhões para R$ 5,767 bilhões, enquanto de 2012, por sua vez, recuou de R$ 7,518 bilhões para R$ 7,103 bilhões.
Mesmo com o target atual indicando um potencial de valorização de 50,4% - com base no fechamento de terça-feira (15) -, os analistas Leonardo Zambolin e Bianca Cassarino mantiveram arecomendação
Com isso, os lucros por ação estimados pelo Goldman para 2010, 2011 e 2012 foram revisados para R$ 1,74, R$ 1,76 e R$ 2,50, respectivamente - as projeções anteriors eram, nesta mesma ordem, de R$ 1,84, R$ 2,28 e R$ 2,76.
As vendas projetadas para o triênio também sofreram alterações. A de 2010, anteriormente de R$ 5,018 bilhões, passou a ser de R$ 4,960 bilhões. Já a estimativa de 2011 foi de R$ 6,163 bilhões para R$ 5,767 bilhões, enquanto de 2012, por sua vez, recuou de R$ 7,518 bilhões para R$ 7,103 bilhões.
