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Por: Equipe InfoMoney
18/01/11 - 12h54
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SÃO PAULO – O BTG Pactual elevou o preço-alvo para os papéis da Cesp (CESP6), passando de R$ 26,00 para R$ 40,00 - significando um potencial teórico de valorização de 35% sobre a cotação do último fechamento -, e alterou a recomendação de “neutra” para “compra”.
O cenário base dos analistas Antonio Junqueira, Gustavo Gattass e João Pimentel é a renovação das concessões de Ilha Solteira e Jupiá, o qual é reforçado por evidências políticas, seguida pela venda da empresa, segundo relatório.
"A companhia será vendida"A perspectiva de renovação das concessões é apoiada em dois fatores: “companhias controladas pelo Estado, como a Eletrobras (ELET3), têm sido importantes ferramentas de investimento para o Governo e a não renovação das concessões implicaria uma massiva privatização do setor (que dois terços do eleitorado brasileiro se opõe)”, ressaltam os analistas.
Contudo, para eles, este cenário já está precificado. O que eleva o preço-alvo é a expectativa de venda da Cesp, já que uma renovação sem a venda não seria positiva para a empresa.
Ademais, os retornos exigidos no setor têm sido menores que as taxas de desconto usadas nos modelos do BTG Pactual. O potencial comprador da Cesp poderá elevar o retorno exigido a um nível real de 7%, apostam os analistas.
Rumores de vendaDiversos rumores surgiram recentemente sobre a venda da companhia energética. No mais recente deles, o jornal Folha de São Paulo publicou que o governador do estado, Geraldo Alckmin, estaria interessado em vender a companhia para o Governo Federal de modo a obter recursos para investimentos.
O cenário base dos analistas Antonio Junqueira, Gustavo Gattass e João Pimentel é a renovação das concessões de Ilha Solteira e Jupiá, o qual é reforçado por evidências políticas, seguida pela venda da empresa, segundo relatório.
"A companhia será vendida"A perspectiva de renovação das concessões é apoiada em dois fatores: “companhias controladas pelo Estado, como a Eletrobras (ELET3), têm sido importantes ferramentas de investimento para o Governo e a não renovação das concessões implicaria uma massiva privatização do setor (que dois terços do eleitorado brasileiro se opõe)”, ressaltam os analistas.
Contudo, para eles, este cenário já está precificado. O que eleva o preço-alvo é a expectativa de venda da Cesp, já que uma renovação sem a venda não seria positiva para a empresa.
Ademais, os retornos exigidos no setor têm sido menores que as taxas de desconto usadas nos modelos do BTG Pactual. O potencial comprador da Cesp poderá elevar o retorno exigido a um nível real de 7%, apostam os analistas.
Rumores de vendaDiversos rumores surgiram recentemente sobre a venda da companhia energética. No mais recente deles, o jornal Folha de São Paulo publicou que o governador do estado, Geraldo Alckmin, estaria interessado em vender a companhia para o Governo Federal de modo a obter recursos para investimentos.
