Corretora prefere Fibria a Suzano no curto prazo, com premissas de crescimento

Por: Equipe InfoMoney
11/06/10 - 17h16
InfoMoney

SÃO PAULO – A equipe de análise da Itaú Corretora destacou em relatório sua preferência pelos papéis da Fibria (FIBR3) à despeito dos da Suzano (SUZB5) com um horizonte de curto prazo. Segundo os analistas Marcos Assumpção e Alexandre Miguel, a Fibria apresenta premissas operacionais e de mercado mais atrativas.

“Nossa relativa preferência pela Fibria no curto prazo é baseada na posição técnica favorável ao papel (a performance da ação está claramente abaixo da Suzano em 23% no acumulado do ano) e o potencial de vendas dos ativos de papel pode acelerar a desalavancagem da companhia, o que funcionaria como um catalisador positivo”, comentam.

Para a Fibria, os analistas projetam um preço-alvo de R$ 42,00 por papel (recomendação de market perform), enquanto para a Suzano, o target está em R$ 25,50 (recomendação de outperform)  para o final do ano. 

Venda de ativosPara eles, a potencial venda de ativos de negócios que fogem de seu core-business no segmento de papel deve favorecer a saúde financeira da mesma, reduzindo risco de financiamento, acelerando os planos de crescer em celulose e eliminando o risco de um oferta de papéis.

“Estimamos que estes ativos da Fibria valem até US$ 1,2 bilhão (aproximadamente US$ 800 milhões da Conpacel e US$ 400 milhões de Piracicaba). Se a Fibria for bem-sucedida na venda de ativos, sua relação dívida líquida/ Ebitda pode cair de 2,9x para menos de 2,2x”, falam.

Além do mais, o time do Itaú comenta que a Fibria está sendo negociada com um prêmio em relação a Suzano quando comparados os múltiplos para 2011 das duas empresa.