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Por: Equipe InfoMoney
29/04/10 - 18h00
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SÃO PAULO - A Itaú Corretora iniciou nesta quinta-feira (29) sua cobertura aos papéis da OSX Brasil (OSXB3), novo braço do ramo de equipamentos e serviços para a indústria offshore de petróleo e gás natural do Grupo EBX, de Eike Batista. A recomendação às ações é de outperform (desempenho acima do mercado) com preço-alvo de R$ 1,318 mil cada.
Em relatório assinado pelos analistas Paula Kovarsky, Diego Mendes e Giovana Araujo, a corretora se mostra otimista com o setor. "Em nossa visão, a indústria brasileira de petróleo está posicionada para crescer significativamente ao longo da próxima década, impulsionada pelas recentes descobertas do pré-sal, bem como todo os desenvolvimentos no pós-sal esperados a acontecer", avaliou a equipe da Itaú.
Negócio para grandes
A OSX surgiu como uma grande promessa ao mercado brasileiro. "Pretendemos ser o líder dessa indústria no Brasil", revelou a administração da empresa no prospecto de sua oferta de ações registrada na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) em fevereiro. O historicamente insuficiente suprimento de serviços e equipamentos para o setor no País e as novas exigências para o segmento, que pedem que no mínimo 70% dos investimentos aplicados em bens de capital venham de prestadores locais, lastreiam essa ambição.
A OSX surgiu como uma grande promessa ao mercado brasileiro. "Pretendemos ser o líder dessa indústria no Brasil", revelou a administração da empresa no prospecto de sua oferta de ações registrada na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) em fevereiro. O historicamente insuficiente suprimento de serviços e equipamentos para o setor no País e as novas exigências para o segmento, que pedem que no mínimo 70% dos investimentos aplicados em bens de capital venham de prestadores locais, lastreiam essa ambição.
A Itaú ressaltou ainda que a empresa já criou de cara um livro de encomendas que conta com um pedido de US$ 30 bilhões em serviços que serão prestados à OGX Petróleo, outra empresa do Grupo EBX. Ademais, a corretora avalia positivamente o acordo de cooperação técnica firmado entre a subsidiária OSX Estaleiros e a líder mundial em construção naval, a Hyundai Heavy Industries.
O acordo tem como objetivo o fornecimento à OSX de informações técnicas, transferência de tecnologia e know-how, treinamento técnico e capacitação para força de trabalho, assistência técnica e outros tipos de apoios essenciais para construir, desenvolver e operar o estaleiro em Biguaçu (SC).
"Seguindo o modelo de sucesso usado pelas companhias do Grupo EBX, a gerência da OSX é formada por profissionais altamente experientes", afirmaram os analistas da Itaú Corretora.
Riscos e projeções
Os catalisadores para a performance do papel, segundo a equipe, serão os próximos passos que a Petrobras (PETR3, PETR4) dará em relação ao pré-sal e a conclusão das licenças para as operações."Execução é o principal risco para as operações da OSX, o que se traduz em atrasos potenciais na construção de equipamentos e plataformas", completou a corretora.
Os catalisadores para a performance do papel, segundo a equipe, serão os próximos passos que a Petrobras (PETR3, PETR4) dará em relação ao pré-sal e a conclusão das licenças para as operações."Execução é o principal risco para as operações da OSX, o que se traduz em atrasos potenciais na construção de equipamentos e plataformas", completou a corretora.
Com boas perspectivas para os negócios da OSX, a Itaú Corretora espera que a companhia apresente números relevantes entre 2010 e 2015. Confira as projeções da equipe de analistas abaixo:
| Estimativas da Itaú Corretora para resultados da OSX | ||||||
| (R$ em milhões) | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Receita Líquida | R$ 218 | R$ 2.062 | R$ 3.993 | R$ 5.655 | R$ 7.243 | R$ 7.826 |
| Ebitda* | R$ 23 | R$ 358 | R$ 667 | R$ 979 | R$ 1.465 | R$ 2.020 |
| Margem Ebitda | 10,4% | 17,3% | 16,7% | 17,3% | 20,2% | 25,8% |
| Lucro Líquido | R$ 50 | R$ 228 | R$ 380 | R$ 549 | R$ 759 | R$ 954 |
| * Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização | ||||||
