Destaque do dia - Citi Corretora

Ultrapar Participacões SA (UGPA4.SA) — Resultados do 4T09 – Ipiranga Continua a Puxar

Estamos surpresos, no bom sentido, com a contínua melhora nos resultados da Ipiranga. Embora os resultados de outras operações não tenham sido tão fortes quanto os da Ipiranga, vemos a Ultrapar movendo-se na direção correta em todas as divisões e reiteramos nosso rating de Comprar para as ações, assim como nosso preço-alvo de R$ 115/ação.
Tereza Mello, CFA

Outros destaques

Natura Cosméticos SA (NATU3.SA) — Um Forte e Alinhado 4T09

O EBITDA consolidado do 4T09 da Natura aumentou 26%, para R$ 304 milhões, ficando próximo da nossa projeção de R$ 312 milhões. No Brasil, o EBITDA ficou ainda mais alinhado com a projeção, somando R$ 323 milhões. O prejuízo no mercado internacional foi um pouco maior do que esperávamos, em parte devido ao nível de produtividade abaixo do estimado. A margem EBITDA chegou a 23,8% em 2009, atingindo a meta mínima de 23%. Reiteramos nosso rating de Comprar (1M). O típico cenário otimista conservador da diretoria nos faz acreditar que os ganhos com eficiência, o sucesso do CNO, as recentes iniciativas para aumentar o lucro e o melhor foco internacional devam permitir a continuidade do forte crescimento EBITDA.
Celso W Sanchez, CFA

TRACTEBEL (TBLE3.SA) — Resultados do 4T09: Acima do Consenso em Todas as Linhas; Reiteramos Comprar; 55% Payout de Dividendos

A Tractebel divulgou outro semestre de resultados sólidos; as três linhas principais estiveram acima do consenso. A estratégia de alocação de energia produziu resultados sólidos, apesar dos baixos preços spot. A companhia declarou R$81,9 milhões em dividendos (R$0,125/ação) como sua última fatia sobre o lucro de 2009. Reiteramos nosso rating de Compar.
Marcelo Britto

LIGHT (LIGT3.SA) — Continua Arriscado e de Baixo Preço; Atualizando Estimativas para Perda de Energia e Índice de Inadimplência; Preço alvo reduzido para R$32,50

Estamos revisando as nossas estimativas de longo prazo para a Light principalmente em função (i) da perda de energia (cujas metas serão alcançadas somente em 2013) e (ii) dos índices de inadimplência resistentes. Informações adicionais incluem: cenário macro, custos gerenciáveis a serem fixados na revisão tarifária de 2013 e resultados do 4T09. Mantemos nosso rating de Comprar.
Marcelo Britto

Petróleo Brasileiro - Petrobras (PETR3.SA) — Prévia do 4T09. Produção de Janeiro/10. Mantemos Comprar

Somos compradores das ações da Petrobras. Enquanto o primeiro semestre do ano deve ser volátil devido às incertezas quanto ao marco regulatório brasileiro e ao aumento do capital da Petrobras, esperamos um forte desempenho do preço da ação durante o ano em função: (1) da perspectiva otimista do Citi quanto aos preços do petróleo, (2) da nossa visão de que as mudanças no marco regulatório e de aumento de capital estão basicamente contabilizados no preço e devem ser positivos para a Petrobras no longo prazo, e (3) do forte perfil de crescimento da produção no longo prazo. Esperamos um desempenho mais forte no segundo semestre de 2010 do que no primeiro semestre do ano.
Tereza Mello, CFA