Por: Thiago Salomão
04/02/11 - 08h27
InfoMoney
SÃO PAULO - A SLW Corretora divulgou sua carteira de perfil dinâmico para o mês de fevereiro, trazendo algumas novidades em relação ao mês anterior: as ações de Randon e Light foram incluídas no portfólio, ao passo que os papéis da Eletrobrás foram retirados da lista.
Em janeiro, essa carteira registrou perdas de 3,11%, desempenhomais ameno que o do Ibovespa, que recuou 3,94% no mês. A performance do portfólio dinâmico da SLW também ficou acima darentabilidade média das carteiras recomendadas compiladas pela InfoMoney em janeiro, que foi de 3,92%.
Confira as recomendações:
| Empresa | Código | Preço-alvo* | Upside** | Peso |
| Marfrig | MRFG3 | R$ 25,27 | 82,38% | 15% |
| Randon | RAPT4 | R$ 16,00 | 42,86% | 5% |
| Embraer | EMBR3 | R$ 18,29 | 31,87% | 10% |
| Bradesco | BBDC4 | R$ 40,40 | 33,73% | 15% |
| CCR | CCRO3 | R$ 48,35 | 3,64% | 10% |
| ALL Logística | ALLL3 | R$ 20,46 | 45,62% | 10% |
| Light | LIGT3 | R$ 41,91 | 63,07% | 10% |
| Telemar | TNPL4 | R$ 40,13 | 52,93% | 10% |
| Lojas Renner | LREN3 | R$ 68,00 | 38,78% | 15% |
*Para dezembro de 2011
**Com base no fechamento de 3 de fevereiro
Marfrig
Com ações em nível abaixo do valor patrimonial da empresa, a SLW mantém sua recomendação de compra à ação. Ademais, a incorporação da Keystone deve gerar um forte crescimento da receita e elevar a participação da companhia em outros estados. A Marfrig também mantém planos de reduzir seu endividamento de 3,96 vezes para 3 vezes em 2011.
Randon
A forte queda relatada pelas ações da companhia na última semana de janeiro abriu uma ótima oportunidade de reposicionamento do ativo, afirma a corretora, justificando a alocação desses papéis na carteira recomendada deste mês. A forte demanda que deverá se manter no mercado de veículos leves e pesados, aliada à possível necessidade de renovação na frota de caminhões, ajuda a manter o viés otimista sobre a empresa.
Embraer
As ações seguiram em recuperação durante o mês de janeiro, refletindo os dados preliminares do quarto trimestre de 2010. "Os anúncios de novas encomendas confirmam as expectativas de crescimento para o médio e longo prazos", afirma a corretora em relatório, reiterando o call de compra para EMBR3.
Bradesco
Com o crescimento econômico esperado da economia brasileira, a SLW espera que a demanda de crédito permaneça forte tanto no financiamento de bens duráveis quanto nos investimentos em ampliação de empresas e no mercado imobiliário. Nesse cenário, a corretora enxerga o Bradesco como uma instituição muito bem posicionada no setor. O pagamento mensal de dividendos aos acionistas também é um ponto positivo citado.
CCR Rodovias
A perspectiva é que a empresa continue a mostrar melhora na rentabilidade, tanto no quarto trimestre de 2010 quanto neste ano, por meio do crescimento da geração de caixa e outros tipos de negócios. "A empresa conta com um projeto em fase pré-operacional (ViaQuatro) e outros dois ainda em andamento (Rodoanel e Controlar)", diz a SLW, ressaltando ainda que a empresa é uma boa pagadora de dividendos.
ALL Logística
A perspectiva positiva para a companhia leva em conta números que sugerem o aumento de volumes transportados e um bom resultado no quarto trimestre de 2010. A previsão de crescimento da colheita é de 18% no País, enquanto boa parte da safra do segundo semestre do ano anterior deve ser exportada. A recuperação na safra agrícola argentina, evidenciada nos dados preliminares, e os projetos de longo prazo em contêineres, terminais e minério de ferro ajudam a sustentar o otimismo frente a empresa.
Light
Com uma boa performance operacional e financeira, a SLW espera ver melhores resultados da companhia, refletindo o processo de pacificação nas favelas do Rio de Janeiro, "que permitirá uma aceleração no programa de redução das perdas comerciais". Baixos múltiplos, boa política de dividendos e expectativa de bons resultados no 4T10 também são drivers positivos para o papel.
Telemar
O desempenho da ação em janeiro pode depender da resolução de um impasse, ocorrido em dezembro, na próxima reunião realizada pela empresa em meados deste mês. A perspectiva de um resultado positivo e com bons dividendos no quarto trimestre também pode impulsionar os papéis no período.
Lojas RennerApesar de bom ritmo de crescimento e ganhos de margens, os papéis da Lojas Renner têm apresentado desempenho bastante inferior ao do Ibovespa nos últimos meses. A corretora acredita na recuperação das cotações e recomenda o posicionamento nas ações da empresa.
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