Banco do Brasil inicia cobertura do setor de bancos médios com visão positiva

Por: Equipe InfoMoney
27/12/10 - 10h12
InfoMoney

SÃO PAULO – A equipe de análise de investimentos do Banco do Brasil iniciou a cobertura do segmento de bancos médios, com recomendação de compra para ABC Brasil (ABCB4) e BicBanco (BICB4), e de manutenção para Daycoval (DAYC4).


Segundo o analista Nataniel Cezimbra, os bancos médios devem continuar aproveitando o bom momento da economia brasileira. “Asempresas tenderão a apresentar crescentes volumes de negócios e maior necessidade de capital para investimentos”, afirma.


Assim, a percepção é de um cenário com expansão do crédito, estabilidade de spreads, da inadimplência e das provisões. Assim, a expectativa do analista é de que as margens financeiras devem se sustentar em patamares atraentes. Os principais desafios seguem sendo os custos de captação, acirramento da concorrência e eficiência operacional.


BicBancoA equipe do Banco do Brasil considera o BicBanco uma opção atrativa de investimento no setor “devido a sua larga experiência no segmento de bancos médios”.


Os destaques ficam por conta da estratégia do banco na manutenção de taxas altas de crescimento do crédito, além da intensificação de suas políticas de diversificação de risco, alongamento dos prazos de captação, priorização de garantias de alta liquidez e controle das despesas operacional.


Ademais, os analistas citam que o BicBanco é um dos principais alvos de aquisição dos grandes bancos em função de sua escala, modelo de negócio, ativos tecnológicos, rede de agências e rentabilidade, “devendo em parte justificar ser negociado a um prêmio de controle”.


A recomendação é de compra, com preço potencial para o fim do próximo ano de R$ 19,00, upside (potencial teórico de valorização) de 41,37% em relação ao último fechamento.


DaycovalO Daycoval é visto como uma opção atrativa de investimento devido ao seu modelo de negócio, sendo um banco de médio porte com carteira de crédito diversificada. Além disso, a instituição é caracterizada pelo perfil de baixa alavancagem e elevada liquidez.


Sobre a estratégia, os analistas destacam a obtenção de margens financeiras superiores, reduzida alavancagem, grau elevado de solvência e destacados níveis de eficiência. Além disso, há também a expectativa de que o banco registre queda na sua taxa de inadimplência.


O Daycoval também é considerado atrativo ao investidor em termos de ganhos e dividendos por ação. A recomendação para as ações é de manutenção, com preço potencial ao final de 2011 é de R$ 13,90, upside de 7,25% em relação ao último fechamento.


ABC Brasil“Consideramos o ABC Brasil como uma das principais opções de investimento da indústria, devido à sua importância como banco múltiplo especializado no mercado corporativo”, afirmam os analistas.


Um dos destaques da instituição fica por conta do Arab Banking Corporation, seu acionista controlador (56,5%), que fornece vantagens competitivas em custo de captação internacional. Em relação à estratégia, os analistas lembram que o banco está expandindo suas operações.


A expectativa é de que sejam sustentadas taxas de relativamente altas de crescimento de sua carteira de crédito, além da conservação da qualidade de seus ativos e da manutenção de sua participação no mercado. Não é esperada alteração no modelo de negócio nos próximos anos.


O ABC Brasil tem boa atratividade para o investidor em relação aos ganhos e dividendos por ação. A recomendação é de compra, com preço potencial de R$ 19,50 para o final do próximo ano, upside de 35,32% em relação ao último fechamento.

Tractebel, Light e AES Tiete são preferências da Ágora no setor de energia

Por: Equipe InfoMoney
27/12/10 - 09h57
InfoMoney

SÃO PAULO – Os analistas da Ágora projetam uma redução da taxa de crescimento do consumo de energia elétrica, justificado pelo fato de que a base de comparação não será mais do período da crise financeira. Entretanto, suas preferências no setor ficam com os papéis da Tractebel (TBLE3), Light (LIGT3) e AES Tiete (GETI3,GETI4).


Além disso, após análise dos dados divulgados pela EPE  (Empresa de Pesquisa Energética), sobre o consumo de energia do mês de novembro, observam também que a oferta e a demanda de energia para os próximos cinco anos devem se manter em níveis confortáveis.


Já em relação ao preço à vista de energia elétrica, estima-se que deverá ser menor, conseqüência do aumento dos reservatórios de água que é resultado do início do período de chuvas no país.


DadosO consumo de energia elétrica no Brasil cresceu 8,1% no acumulado anual, ainda que alguns segmentos tenham sido penalizados pelas temperaturas mais frias. No mês de novembro, a demanda por eletricidade no País avançou 4% em comparação com o mesmo mês do ano anterior, ao registrar 35.378 GWh (gigawatts-hora), de acordo com a EPE (Empresa de Pesquisa Energética).

Agenda Econômica Semanal – 27 a 31/Dezembro

[+] Veja esta e outras notícias em www.enfoque.com.br Agenda Econômica Semanal País Hora* Indicador Referência Segunda-feira, 27 de dezembro de 2010 09:00 Relatório Focus Semanal 09:00 INCC-M Dezembro/10 11:00 Balança Comercial Semanal Terça-feira, 28 de dezembro de 2010 09:00 Sondagens da Indústria Dezembro/10 12:00 S&P Case Shiller HPI Outubro/10 13:00 Confiança do Consumidor - Conference Board Dezembro/10 Quarta-feira, 29 de dezembro de 2010 09:00 IGP-M Dezembro/10 13:00 Fed de Richmond Dezembro/10 13:30 Estoques de Petróleo Semanal Quinta-feira, 30 de dezembro de 2010 11:30 Pedidos de Auxílio Desemprego Semanal 12:45 Chicago PMI Dezembro/10 13:00 Venda de Casas Pendentes Novembro/10 13:30 Estoques de Gás Natural Semanal Sexta-feira, 31 de dezembro de 2010 - Véspera de Reveillón - Mercados Fechados - - Véspera de Reveillón - Mercados Fechados - As informações citadas acima têm como referência instituições do governo, órgãos financeiros, corretoras e empresas parceiras. Fontes: FGV, Banco Central do Brasil, Fipe, IBGE, MDIC, Conab, Econoday. *Horário de divulgação na Agência Enfoque de Notícias.

Por: Equipe InfoMoney
27/12/10 - 09h13
InfoMoney

SÃO PAULO – O Banco do Brasil Investimentos iniciou a cobertura da Lupatech (LUPA3), atribuindo um preço potencial para dezembro de 2011 de R$ 26,50 para os papéis, o que representa um upside (potencial de valorização teórico) de 35,3%, frente o fechamento da última sessão.


Victor Penna, analista do BB, recomenda a manutenção dos papéis da empresa, observando que a Lupatech será uma boaoportunidade de investimento em médio prazo, refletindo o aumento esperado nas atividades de desenvolvimento no setor de petróleo e gás a partir de 2011.


De acordo com Penna, a empresa poderá contar também com o crescimento da atividade de fornecimento para a produção já contratada e incluída em seu backlog, cujo saldo será revertido em receita a partir de 2011, com prazo médio em torno de 3,5 anos.


Por fim, o analista ressalta que a cláusula de Conteúdo Local firmada nos contratos entre a ANP (Agência Nacional de Petróleo, Gás e Biocombustíveis) e as empresas vencedoras nas rodadas de licitações é mais um fator que tende a beneficiar os resultados da Lupatech nos próximos anos, já dá preferência à contratação de fornecedores domésticos a um percentual mínimo, atualmente em 65%. 

Confira a agenda do investidor para a última semana de 2010

Por: Thiago Salomão
24/12/10 - 16h46
InfoMoney

SÃO PAULO - Dentro da agenda  para a última semana de 2010, osinvestidores deverão ficar atentos à confiança do consumidor norte-americano, bem como aos dados do setor imobiliário e do mercado de trabalho.


No front doméstico, o destaque fica para a divulgação do IGP-M (Índice Geral de Preços - Mercado) de dezembro, além do resultado do Tesouro Nacional em novembro.


> Segunda-feira (27/12)
 - Brasil
8h30 - O Banco Central revela o relatório semanal Focus, que compila a opinião de consultorias e instituições financeiras sobre os principais índices macroeconômicos.

11h00 - O Ministério de Comércio Exterior reporta a Balança Comercial referente à última semana, que mede a diferença entre exportações e importações contabilizadas durante o período.

 - EUA
Não serão apresentados índices relevantes neste dia no país.


> Terça-feira (28/12)
 - Brasil
8h00 - A FGV (Fundação Getulio Vargas) divulga a Sondagem Industrial referente ao mês de dezembro, que reúne informações sobre a evolução da atividade da indústria nacional.
O Tesouro Nacional publica ainda os dados do orçamento do governo referentes ao mês de novembro.
 - EUA
12h00 - A agência de classificação de risco S&P (Standard & Poor's) publica o S&P/Case-Shiller Home Price de outubro. O indicador denota a trajetória dos preços das casas nos EUA por meio de uma média móvel trimestral.
13h00 - Sai o Consumer Confidence referente ao mês de dezembro, responsável por medir a confiança dos consumidores norte-americanos.


> Quarta-feira (29/12)
 - Brasil
8h00 - A FGV divulga o IGP-M (Índice Geral de Preços - Mercado) referente ao mês de dezembro, que é bastante utilizado pelo mercado, e retrata a evolução geral de preços na economia.
10h30 - O BC anuncia a Nota de Política Fiscal do mês de novembro, que revelará os gastos públicos realizados durante o período.
 - EUA
13h30 - Confira o relatório de Estoques de Petróleo norte-americano, semanalmente organizado pela EIA (Energy Information Administration). O documento é considerado uma importante medida, já que os EUA são o maior consumidor do combustível.


> Quinta-feira (30/12)
 - Brasil
Não serão apresentados índices relevantes neste dia no País.
 - EUA
11h30 - Confira o número de pedidos de auxílio-desemprego (Initial Claims), em base semanal.
12h45 - Será apresentado o Chicago PMI referente ao mês de dezembro, que mede o nível de atividade industrial na região.
13h00 - Sai o Pending Home Sales de novembro, indicador responsável por medir a venda de casas existentes nos EUA com contrato assinado, mas ainda sem transação efetiva.


> Sexta-feira (31/12)
 - Brasil
Será véspera de Ano Novo no País, e, consequentemente, não haverá pregão na BM&F Bovespa.
 - EUA
Não serão apresentados índices relevantes neste dia no país.


Como começa a semana subsequente?
> Segunda-feira (3/1)
 - Brasil
8h00 - A FGV anuncia o IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor - Semanal) referente à quarta quadrissemana de dezembro. O índice calcula a taxa mensal da variação dos preços até meados da semana anterior àquela em que é divulgado.
8h30 - O Banco Central revela o relatório semanal Focus, que compila a opinião de consultorias e instituições financeiras sobre os principais índices macroeconômicos.

11h00 - O Ministério de Comércio Exterior reporta a Balança Comercial referente ao mês de dezembro, que mede a diferença entre exportações e importações contabilizadas durante o período.
 - EUA
13h00 - O Departamento de Comércio publica o Construction Spending de novembro, que mede os gastos decorrentes da construção de imóveis.
13h00 - Sai o ISM Index referente ao mês de dezembro, responsável pela mensuração do nível de atividade industrial no país.

Itaú BBA eleva preço-alvo para Totvs, mas mantém market-perform

Por: Equipe InfoMoney
23/12/10 - 11h42
InfoMoney

SÃO PAULO – A Itaú BBA elevou o preço-alvo da Totvs (TOTS3), de R$ 147,2 para R$ 174,7 ao final de 2011, o que significa um upside (potencial teórico de valorização) de 5,87%, resultado da atualização das projeções para a companhia. No entanto, os analistas reitereraram a recomendação de market-perform (desempenho em linha com o mercado).
“Aplaudimos as iniciativas e estratégias de expansão recentes da empresa e seu esforço de se tornar uma empresa de vanguarda, combinando crescimento, inovação e lucratividade”, apontam osanalistas Carlos Constantini, Martin Lara, Susana Salaru e Rodrigo Correa em relatório. No entanto, a manutenção da recomendação foi justificada pelo limitado potencial de valorização, explicam.


Novas projeçõesAs atualizações contemplam os resultados do terceiro trimestre, além de novas premissas macro-econômicas, de uma nova curva deinvestimentos e de uma visão mais construtiva do crescimento das receitas, apontaram


Segundo os analistas, poderá haver um potencial de upside aos números estimados devido aos planos de expansão internacional daempresa – a qual pretende elevar a parcela deste segmento nas receitas totais de 4% para 10% em cinco anos.


Além disso, o desenvolvimento das ofertas de Software como um Serviço (SaaS) é outro ponto abordado como positivo. “(...) podem gerar margens melhores e aumentar o mercado abordável pela Totvs, não apenas facilita que se atinja mercados continentais com regiões de baixa concentração de clientes como também reduz as exigências de infra-estrutura dos clientes para sua adoção”, esclarecem.


Por fim, também é apontado o projeto de desativação da tecnologia da Progress utilizada nos produtos da DataSul, o que reduziria os custos de licenciamento por conta dos royalties. No entanto, a operação encontra-se em estágio inicial e é difícil antecipar o cronograma ou a viabilidade do plano, indicam os analistas.

Grau de investimento para a Localiza é bem recebido pelos analistas do mercado

Por: Equipe InfoMoney
23/12/10 - 09h52
InfoMoney

SÃO PAULO – O anúncio de que a agência de classificação de risco Fitch concedeu à Localiza (RENT3) grau de investimento foi bem recebido pelos analistas do mercado.


Na última quarta-feira (22), a Fitch classificou os IDRs (Issuer Default Ratings) de longo prazo como BBB- e o rating nacional de longo prazo como AA(bra). Ademais, a perspectiva dos ratings é estável.


Notícia positivaSegundo a equipe de analistas da Ágora Corretora, a notícia é positiva para a Localiza, reiterando sua recomendação de compra para as ações. O preço-alvo é de R$ 33,00, upside (potencial teórico de valorização) de 29,16% em relação ao último fechamento.


Na mesma linha, os analistas Stephen Trent e Angela Lieh, do Citi, também consideraram a notícia positiva para as ações da empresa. O preço-alvo de 12 meses atribuído pela dupla aos papéis da Localiza é de R$ 35,00, upside de 36,97% em relação ao último fechamento.


Três principais agênciasConfira na tabela abaixo como são as notas de longo prazo dentro da metodologia das três principais agências de classificação de risco:

S&P	Moody's	Fitch	Grau
AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB-	Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3	AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB-	Investimento
BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C D	Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa Ca C Wr	BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C D	Especulativo