FONTE: TELEFÓNICA PLANEJA ELEVAR OFERTA PELA VIVO

Lisboa, 01 - Uma fonte citada pela Dow Jones disse que a espanhola Telefónica planeja elevar para algo entre € 5,9 bilhões e € 6,8 bilhões sua oferta pela parcela da empresa brasileira de telefonia celular Vivo pertencente à Portugal Telecom.

A Telefónica já havia oferecido € 5,7 bilhões pela participação da Portugal Telecom na Brasilcel, joint venture pela qual a PT e a Telefónica controlam a Vivo. A Portugal Telecom rejeitou a oferta.

Segundo a fonte, que pediu para não ser identificada, a Telefónica está mantendo conversações com importantes acionistas da Portugal Telecom sobre o valor da nova oferta. As informações são da Dow Jones.

(Renato Martins)

Fonte: AE Broadcast

Souza Barros recomenda ações para junho, de olho no mercado doméstico

Por: Equipe InfoMoney
01/06/10 - 14h02
InfoMoney

SÃO PAULO - A Souza Barros divulgou suas carteiras recomendadas para o mês de junho - uma contendo cinco ações, outra com 10 -, as quais a corretora acredita serem boas alternativas para o sexto mês de 2010.

Em relação ao portfólio de junho com cinco papéis, a corretora trocou todos os papéis, substituindo Brookfield, Natura, Vale, Tractebel e Eletropaulo por Petrobras, Hypermarcas, Klabin, Marcopolo e TIM Participações.

Por sua vez, na carteira com 10 ações recomendadas, a Souza Barros optou pela exclusão de BR Malls, Contax, Ultrapar, Randon e Gerdau, incluindo Brookfield, Hypermarcas, Klabin, TIM e Marcopolo.

Confira as recomendações:

Carteira de cinco ações
Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**
Hypermarcas	HYPE3	R$ 31,00	26%
Klabin	KLBN4	R$ 7,50	50%
Marcopolo	POMO4	R$ 10,00	18%
Petrobras	PETR4	R$ 55,00	85%
TIM Participações	TCSL4	R$ 6,50	31%

Carteira de 10 ações
Empresa	Código	Preço-alvo*	Upside**
Brookfield	BISA3	R$ 11,82	51%
Natura	NATU3	R$ 46,00	21%
Hypermarcas	HYPE3	R$ 31,00	26%
Klabin	KLBN4	R$ 7,50	50%
TIM Participações	TCSL4	R$ 6,50	31%
Tractebel	TBLE3	R$ 28,00	35%
Vale	VALE5	R$ 55,00	28%
Eletropaulo	ELPL6	R$ 44,00	42%
Marcopolo	POMO4	R$ 10,00	18%
Usiminas	USIM5	R$ 62,50	36%

*Valor projetado para o final de 2010.
**Com base no fechamento do dia 31 de maio.

Link eleva preço-alvo para BM&F Bovespa, mas rebaixa recomendação

Por: Equipe InfoMoney
01/06/10 - 13h39
InfoMoney

SÃO PAULO – Analisando números do primeiro trimestre, bem como informações fornecidas pela companhia durante teleconferências sobre os resultados e ainda novas premissas macroeconômicas, a Link Investimentos optou por revisar sua recomendação e preço-alvo para BM&F Bovespa (BVMF3).

Em relatório, a analista Mariana Taddeo rebaixa a recomendação às ações da Bolsa de outerform (desempenho acima da média do mercado) para markert perform (desempenho em linha com o mercado), ao mesmo tempo em que eleva o preço-alvo dos papéis da companhia de R$ 14,80 para R$ 15,30, um potencial de valorização de 26,1%, com base no preço de fechamento do ativo na véspera.

A analista explica que a elevação do preço-alvo considera a nova taxa de desconto em dólares de 12,5%, além da perspectiva de manutenção do crescimento em 4%. Já o rebaixamento da recomendação aos papéis incorpora o desempenho da ação, que desde o último dia 30 de abril avançou 4% ante queda de 10% do Ibovespa.

InfluênciasUm dos motivos que levou a Link Investimentos a rever a sugestão de investimento nos papéis da BM&F Bovespa foi a indicação de que a companhia deverá reduzir seu guidance de capex (capital de investimento) e despesas operacionais para 10% e 5%, respectivamente, neste ano, por conta de alguns ganhos de eficiência.
Neste cenário, a Link reduziu o capex estimado neste ano em 12,7%, enquanto as projeções para as despesas operacionais recuaram 4,8%. Um dos riscos mencionados pela analista é que o capex não seja suficiente e que no futuro a companhia necessite de um valor superior ao previsto.

CME Group
A Link também passa a considerar uma dívida de R$ 600 milhões que deverá ser feita no terceiro trimestre, com o intuito de financiar o aumento de participação do CME (Bolsa de Valores de Chicago, na sigla em inglês).

Segundo Mariana Taddeo, “o impacto [da nova dívida] é um aumento das despesas financeiras, acompanhada de redução no custo de capital”.

Macroeconomia
No front macroeconômico, a corretora incorpora suas nova projeções para o crescimento da economia brasileira, que passaram de 5,5% para 6,5% em 2010, bem como o aumento da inflação anual para 5,3% e ainda previsão de que a Selic encerre o ano em 12% ao ano.

AtratividadePor fim, a Link investimentos destaca a BM&F Bovespa como “boa pagadora de dividendos”, fato que pode ser atribuído à forte geração de caixa que a companhia possui. “Acreditamos que no longo prazo a empresa possa chegar a distribuir cerca de 90% de seu lucro”.

Para este ano, a corretora projeta um dividend yield de 3,5%, enquanto para 2011 esse número avança para 5,2%.

Indicadores EUA - 11h30

EUA: Fed Dallas: índice de manufatura: 2,9%; previsão: 18,6%

Fonte: Bloomberg

Próximos Indicadores

18h00

ABC: Confiança do consumidor

Indicadores EUA - 11h

EUA: Manufaturados ISM: 59,7; previsão: 59,0

EUA: ISM: Preços Pagos: 77,5; previsão: 72,0

EUA: Gastos com construção (M/M): 2,7%; previsão: 0,1%

Fonte: Bloomberg

Próximos Indicadores

11h30:

Fed Dallas: Atividade de manufatura

18:00

ABC: Confiança do consumidor

Receita Federal quer cobrar R$ 5,5 bi da BM&FBovespa

LEONARDO SOUZA
DE BRASÍLIA

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A Receita Federal abriu uma investigação especial contra a BM&FBovespa pela suspeita de que a Bolsa paulista tenha criado benefícios fiscais fictícios para deixar de pagar mais de R$ 5,5 bilhões em tributos federais, informa reportagem de Leonardo Souza para a Folha (íntegra disponível para assinantes do UOL e do jornal).

Por operações de mesma natureza, calcadas em reorganizações societárias, grandes grupos tomaram multas gigantescas do fisco, como o Santander (R$ 3,95 bilhões) e a Natura (R$ 544 milhões).

A BM&FBovespa nega irregularidades. Santander e Natura recorrem das multas.

Nos últimos anos, grandes grupos passaram a realizar incorporações entre empresas do próprio conglomerado somente para gerar o ágio.

É essa a suspeita que os auditores do fisco lançam contra a BM&FBovespa. Em 2008, a Bolsa de Mercadorias & Futuros e a Bolsa de Valores de São Paulo se uniram. Os sócios eram basicamente os mesmos -- corretoras.

Leia a reportagem completa na Folha desta terça-feira.

Com boas perspectivas, BB revisa target dos papéis da Sabesp para R$ 40,30 cada

Por: Equipe InfoMoney
01/06/10 - 07h00
InfoMoney

SÃO PAULO - De olho no atual cenário macroeconômico, nas premissas setoriais e nos últimos resultados operacionais, o BB Investimentos revisou nesta segunda-feira (31) seu preço-alvo das ações da Sabesp (SBSP3) para R$ 40,30 cada, com recomendação de manutenção. O target do banco é para dezembro de 2010.

Em relatório, a analista Letícia Soares Campos destaca que "o setor apresenta boas perspectivas de crescimento para os próximos anos, principalmente em função da existência de um déficit de atendimento em serviços de saneamento básico". Além disso, a analista acredita que o PAC II (Programa de Aceleração do Crescimento do Governo Federal), a Copa do Mundo de 2014 e as Olimpíadas de 2016, também contribuem positivamente nas perspectivas para o setor de infraestrutura.

Na análise do BB, o setor de saneamento básico já se encontra "relativamente maduro", com crescimento não atrelado à expansão do PIB (Produto Interno Bruto) e da renda. "Nos últimos anos, o setor tem sido alvo de pesadas injeções de capital, tanto do setor público quanto do privado, motivadas pela necessidade de investimentos na área de infraestrutura", avaliou Letícia.

Resultados contribuem positivamente
Os últimos resultados  divulgados pela Sabesp também contribuem positivamente nas perspectivas do BB à companhia. De acordo com a analista, os números mostram a continuidade da expansão da rede de operações da Sabesp, com evolução do número de ligações de água e esgoto acima do previsto inicialmente nos guidances da empresa.

Mesmo diante de números satisfatórios apresentados no primeiro trimestre de 2010, Letícia acredita que ainda há espaço para a empresa expandir seus negócios. "Além do crescimento vegetativo da população, há que considerar - no que se refere aos serviços de esgoto dentro das concessões da empresa - que o percentual de atendimento - apesar de vir em uma trajetória crescente - ainda tem espaço para evoluir", disse.

Em linhas gerais, o BB avalia que a Sabesp constitui-se em uma boa oportunidade de crescimento para os próximos anos por ser a maior empresa de saneamento do País, bem como por estar localizada no estado com maior densidade demográfica (São Paulo) e por deter comprovada expertise em sua área de atuação.

Desafios para os próximos trimestres
Otimismo à parte, a analista do BB salienta que algumas indefinições seguem "engessando" o desenvolvimento do setor de saneamento básico e a performance dos papéis da Sabesp listados na BM&F Bovespa. Entre eles está a assinatura do acordo formal de prestação de serviços com a cidade de São Paulo, a proximidade do prazo limite para a renovação dos contratos de concessão previsto no marco regulatório (dezembro deste ano) e as incertezas sobre a nova metodologia de cálculo do reajuste das tarifas.