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Por: Equipe InfoMoney
02/02/11 - 16h40
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SÃO PAULO – O HSBC divulgou sua carteira de top picks para o mês de fevereiro, promovendo a inclusão da SLC Agrícola (SLCE3) e reduzindo a participação de AmBev (AMBV4) e Cemig (CMIG4) de 15% para 10% em cada caso.
A opção é resultado de uma leitura do mercado e da situação macroeconômica no País. Novos apertos monetários devem acontecer para conter a inflação, além de ajustes fiscais e mais medidas macroprudenciais. Sendo assim, a opção do banco foi reduzir a exposição aos setores ligados a consumo interno, que devem ser impactados negativamente com essa posição mais contracionista do governo, e aumentar a exposição aos setores ligados a investimentos, infraestrutura e commodities, de acordo com a visão de Carlos Nunes e Débora Agonilha, que assinaram o relatório.
Cenário econômicoA equipe do HSBC destacou que o governo deve intervir para conter o crescimento do crédito ao consumidor, freando o aquecimento da demanda. Os economistas do HSBC projetaram uma elevação de 0,75 ponto percentual na taxa básica de juros na próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que será realizada entre os dias 1 e 2 de março, seguida de outro aumento de 0,5 p.p. na reunião subsequente, marcada para os dias 19 e 20 de abril. Isso, na visão da equipe, levará a Selic a 12,50 % ao ano.
No cenário internacional, a equipe afirmou que o pacote fiscal aprovado nos EUA deverá apoiar uma recuperação econômica e estimular o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) no país, mas em um ritmo inferior aos patamares históricos. Já na Europa, os ânimos parecem estar mais contidos, após os primeiros leilões realizados em janeiro e pela sinalização de demanda por parte de Japão, China e Rússia.
Enquanto isso, apesar das medidas de arrocho monetário na China, o foco ainda é a inflação. Por isso, na visão do HSBC, recrudescimento do ciclo de aperto pode ser aprovado pela autoridade monetária chinesa nos próximos meses.
JustificativasApesar de gostarem da tese de investimentos das ações de AmBev e Cemig, os analistas preferiram reduzir a participação de setores ligados a consumo, abrindo assim espaço na carteira para setores ligados a commodities.
Isso também justifica a inclusão de SLC Agrícola, pois os preços das commodities devem manter a tendência de alta no curto prazo, influenciadas pela demanda e por questões pontuais ligadas à oferta, impactando positivamente o desempenho da ação.
DesempenhoNo último mês, a carteira recomendada do HSBC registrou desvalorização de 3,89%, desempenho levemente melhor do que os 3,94% de queda do Ibovespa. OGX, AmBev e Odontoprev lideraram as perdas, com baixas de 13,95%, 11,34% e 10,32%, respectivamente. Por outro lado, Vale e Cemig foram os destaques de alta do portfólio, com altas de 5,79% e 2,58%, respectivamente.
Confira as principais recomendações do HSBC para o mês:
Lista complementar de açõesAlém disso, é divulgada uma lista complementar de ações que têm, na visão do HSBC, um bom potencial de valorização. “Estas ações são alternativas interessantes para os que desejam ter carteiras com um maior número de ações ou mesmo para troca por ações que estão na carteira, de acordo com preferências setoriais e oscilações relativas ao longo do mês”, apontam os especialistas.
A opção é resultado de uma leitura do mercado e da situação macroeconômica no País. Novos apertos monetários devem acontecer para conter a inflação, além de ajustes fiscais e mais medidas macroprudenciais. Sendo assim, a opção do banco foi reduzir a exposição aos setores ligados a consumo interno, que devem ser impactados negativamente com essa posição mais contracionista do governo, e aumentar a exposição aos setores ligados a investimentos, infraestrutura e commodities, de acordo com a visão de Carlos Nunes e Débora Agonilha, que assinaram o relatório.
Cenário econômicoA equipe do HSBC destacou que o governo deve intervir para conter o crescimento do crédito ao consumidor, freando o aquecimento da demanda. Os economistas do HSBC projetaram uma elevação de 0,75 ponto percentual na taxa básica de juros na próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que será realizada entre os dias 1 e 2 de março, seguida de outro aumento de 0,5 p.p. na reunião subsequente, marcada para os dias 19 e 20 de abril. Isso, na visão da equipe, levará a Selic a 12,50 % ao ano.
No cenário internacional, a equipe afirmou que o pacote fiscal aprovado nos EUA deverá apoiar uma recuperação econômica e estimular o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) no país, mas em um ritmo inferior aos patamares históricos. Já na Europa, os ânimos parecem estar mais contidos, após os primeiros leilões realizados em janeiro e pela sinalização de demanda por parte de Japão, China e Rússia.
Enquanto isso, apesar das medidas de arrocho monetário na China, o foco ainda é a inflação. Por isso, na visão do HSBC, recrudescimento do ciclo de aperto pode ser aprovado pela autoridade monetária chinesa nos próximos meses.
JustificativasApesar de gostarem da tese de investimentos das ações de AmBev e Cemig, os analistas preferiram reduzir a participação de setores ligados a consumo, abrindo assim espaço na carteira para setores ligados a commodities.
Isso também justifica a inclusão de SLC Agrícola, pois os preços das commodities devem manter a tendência de alta no curto prazo, influenciadas pela demanda e por questões pontuais ligadas à oferta, impactando positivamente o desempenho da ação.
DesempenhoNo último mês, a carteira recomendada do HSBC registrou desvalorização de 3,89%, desempenho levemente melhor do que os 3,94% de queda do Ibovespa. OGX, AmBev e Odontoprev lideraram as perdas, com baixas de 13,95%, 11,34% e 10,32%, respectivamente. Por outro lado, Vale e Cemig foram os destaques de alta do portfólio, com altas de 5,79% e 2,58%, respectivamente.
Confira as principais recomendações do HSBC para o mês:
| Empresa | Ticker | Participação |
|---|---|---|
| AmBev PN | AMBV4 | 10% |
| Petrobras | PETR3 | 15% |
| Vale | VALE5 | 15% |
| Cemig | CMIG4 | 10% |
| CCR | CCRO3 | 10% |
| OdontoPrev | ODPV3 | 10% |
| OGX Petróleo | OGXP3 | 10% |
| Gerdau | GGBR4 | 10% |
| SLC Agrícola | SLCE3 | 10% |
Lista complementar de açõesAlém disso, é divulgada uma lista complementar de ações que têm, na visão do HSBC, um bom potencial de valorização. “Estas ações são alternativas interessantes para os que desejam ter carteiras com um maior número de ações ou mesmo para troca por ações que estão na carteira, de acordo com preferências setoriais e oscilações relativas ao longo do mês”, apontam os especialistas.
| Empresa | Ticker |
|---|---|
| ALL Logística | ALLL3 |
| Lupatech ON | LUPA3 |
| Hypermarcas ON | HYPE3 |
| Brasil Foods ON | BRFS3 |
| BM&F Bovespa ON | BVMF3 |
| PDG Realty ON | PDGR3 |
| Usiminas PNA | USIM5 |
| Vale ON | VALE3 |
| Petrobras PN | PETR4 |
