Itaú divulga carteira para 2011, mantendo apostas no consumo interno

Por: Equipe InfoMoney
05/01/11 - 12h00
InfoMoney

SÃO PAULO - A Corretora  Itaú divulgou nesta semana a carteira recomendada para o ano de 2011. As apostas da equipe de análise no primeiro trimestre centram-se no mercado de consumo interno, "se possível adicionando algumas ações que irão se beneficiar da inflação maior durante o ano de 2011".


Para o Itaú, a equipe econômica do novo governo de Dilma Rousseff deve conquistar a confiança de investidores e manter o País como um destino atrativo para o excesso de liquidez proveniente do pacote de estímulo do governo norte-americano, o Quantitative Easing 2. Com uma meta de avanço para 87.000 pontos para o Ibovespa ao final de 2011, a corretora aproveita para listar algumas de suas top picks na carteira para o ano.

Empresa	Ticker	Peso
Lojas Renner	LREN3	4%
Lopes Brasil	LPSB3	3%
Cosan	CSAN3	4%
Pão de Açúcar	PCAR5	4%
Hypermarcas	HYPE3	5%
Petrobras ON	PETR3	8%
Petrobras PN	PETR4	10%
Bradesco	BBDC4	21%
Banco do Brasil	BBAS3	8%
BR Properties	BRPR3	3%
CCR Rodovias	CCRO3	4%
Localiza	RENT3	4%
Iochpe-Maxion	MYPK3	3%
Vale	VALE5	19%

CosanA aprovação da joint-venture com a Shell constitui o principal driver de ganhos esperados para este ano. Para a Itaú Corretora, o acordo traz um potencial de valorização de 29% para as ações da companhia no final de 2011, de acordo com a cotação de 30 de dezembro.


Com a aprovação e a divulgação de informações sobre o potencial de sinergia, a percepção de valor deve melhorar e dar momentum para a ação. Após a Joint Venture, a Cosan irá apresentar um perfil "mais diversificado e defensivo", com o negócio de distribuição dobrando sua participação no Ebitda da empresa, para 28% em 2012. Há ainda a expectativa de melhora na governança corporativa e manutenção dos altos preços do açúcar.


Pão de Açúcar
A Itaú Corretora continua a acreditar em uma defasagem dos preços das ações em relação às sinergias da aquisição da Casas Bahia. Apesar de já ter recuperado parte dos ganhos desde a introdução da ação na carteira do último ano, os números operacionais consolidados da fusão devem trazer mais valorizações neste ano.


Ademais, foco na parceria com grandes bancos (Itaú ou Bradesco) para cuidar de financiamentos para os clientes da Casas Bahia, que pode trazer uma entrada substancial de caixa para a companhia. Da mesma forma, a intenção de reduzir os financiamentos sem juros pode ajudar a suprir as necessidades do capital de giro no curto e médio prazo.


Hypermarcas
A aquisição da farmacêutica Mantecorp amplia o portfólio da Hypermarcas e traz importantes sinergias. O Itaú mostra apreço pelos fundamentos da Hypermarcas e destaca que a queda de 19% nas ações da companhia ocorrida em dezembro não foi causada, na sua opinião, por desdobramentos do anúncio da aquisição.


Um movimento técnico de venda em bloco de R$ 1 bilhão em ações pelo conselho da administração da Mantecorp é apontado como real causa das perdas. Ademais, "os atuais níveis de preço podem ser encarados como uma oportunidade de compra, diz o Itaú. 


Bradesco
O Bradesco continua bem posicionado no cenário macroeconômico, com elevada confiança do consumidor e mercado de trabalho em alta. O banco promete fortes resultados em 2011, assim como os mostrados ao longo de 2010. 


Iochpe-Maxion
A empresa é mais uma boa opção para aproveitar o momentum do mercado doméstico, já que 85% de suas receitas estão atreladas ao consumo interno. A renovação da frota de caminhões deve impulsionar os resultados deste ano, assim como em 2010, mesmo na ausência de incentivos fiscais.


"Recentemente o preço das ações da companhia caiu, com o anúncio de medidas administrativas (alterações nas exigências de capital e compulsório), porém acreditamos que este movimento constituiu uma reação exagerada do mercado", avalia o Itaú.



LPS Brasil
A empresa é a preferida do Itaú no segmento de construção civil e apresenta uma elevada alavancagem operacional e um risco de execução pequeno comparado ao restante do setor.