quinta-feira, 30 de setembro de 2010

UBS recomenda compra das ações de CCR, Ecorodovias e OHL em início de cobertura


Por: Equipe InfoMoney
30/09/10 - 14h24
InfoMoney

SÃO PAULO - Em relatório, o analista Victor Mizusaki do banco UBS anuncia o início de cobertura das empresas brasileiras de concessões rodoviárias revelando preferência pelas ações da CCR(CCR03). 


O analista explica que a concentração dos investimentos nesta indústria se dá nos primeiros três a cinco anos da concessão. E como no Brasil a maior parte das concessões está em uma fase de maturação, as empresas estão atualmente em um rápido processo de desalavancagem. "Nós acreditamos que a CCR e outros players irão procurar uma estrutura de capital ótima, resultando em extraordinários dividendos e mais valor aos acionistas", diz o relatório do banco.


Análise por empresas: CCR, OHL e EcorodoviasAo analisar separadamente cada empresa, o analista diz que a CCR tem "um comprovado histórico de sucesso no setor". Mizusaki acredita na distribuição da totalidade dos lucros aos acionistas ao longo dos próximos anos para alcançar uma estrutura de capital mais eficiente. O analista vê ainda a CCR como a empresa melhor capitalizada para tirar vantagem de oportunidades nos mercados primário e secundário.


A recomendação auferida às ações da EcoRodovias (ECOR3) pelo UBS também é de compra. A empresa, aos olhos do banco, carrega uma elevada perspectiva de crescimento orgânico, uma vez que as rodovias sob sua concessão estão em localizações estratégicas na ligações de zonas portuárias. Também é destacado o caixa de pelo menos R$ 696 milhões disponíveis para novos negócios.


No caso da OHL (OHLB3), a recomendação de compra das ações vem baseada na expectativa de um acordo em melhores condições com o BNDES já no quarto trimestre e no intenso tráfego das rodovias federais administradas pela companhia, também estrategicamente localizadas próximas aos centros de negócios. O analista não se inibe com a forte valorização acumulada por estes papéis: de 324% desde 2009, superando o índice MSCI LatAm em 274 pontos percentuais.