Abertura do Mercado

Nesta segunda-feira com os campeões estaduais definidos (destaque para a sorte do Santos diante do superior em campo Santo André e para os 7 a 1 acumulados do Atlético Goianiense), mercados amanhecendo sob a influência de notícias do final de semana. Na Europa, a notícia é positiva, após a  UE e o FMI aprovarem um programa de 110 bilhões de euros (US$ 147 bilhões) para a Grécia. Porém, no outro lado do mundo, a China, pela 3ª vez no ano, elevou o compulsório bancário (em mais de 0,50 ponto). O anúncio foi feito ontem, na véspera de um feriado local.

O pacote de resgate de 110 bilhões de euros oferecido à Grécia tem duração prevista de 3 anos, a uma taxa de juros de 5%, sendo que a UE contribuirá com 80 bilhões de euros e o FMI com os 30 bilhões de euros restantes. O primeiro desembolso será feito no dia 19 de maio, quando a Grécia precisa pagar bilhões de dívidas aos credores. No Reino Unido, bolsa de Londres fechada devido a um feriado na Inglaterra.

BOLSAS	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO
CHINA	2870,611	0,08%	0,00%	-4,44%	-7,82%	-12,40%
HONG KONG	20811,36	-1,41%	-1,41%	0,43%	-2,02%	-4,85%
JAPÃO	11057,4	1,21%	0,00%	6,28%	12,80%	4,84%
ÍNDIA	17386,08	-0,98%	-0,98%	5,40%	12,86%	-0,45%
IBOVESPA	67529,73	-0,66%	0,00%	0,63%	7,80%	-1,54%
DOW JONES	11008,61	-1,42%	0,00%	7,19%	12,66%	5,57%
S&P	1186,69	-1,66%	0,00%	8,15%	13,51%	6,42%
LONDRES	5553,29	-1,15%	0,00%	5,71%	10,25%	2,59%
PARIS	3798,51	-0,48%	-0,48%	0,13%	5,98%	-3,50%
ALEMANHA	6128,08	-0,12%	-0,12%	8,04%	14,47%	2,86%

Ásia

A maioria das bolsas asiáticas iniciaram a semana em queda, influenciadas pelos números negativos nos EUA, na sexta-feira, e pelas notícias na China. Em meio ao crecimento de pressões inflacionárias, o Banco do Povo da China elevou ontem (02) o compulsório bancário em 0,5 ponto porcentual. Após a medida, que começa a valer a partir do dia 10 de maio, os grandes bancos terão que manter 17% de seus depósitos em reserva. Segundo o banco da China, as cooperativas de crédito rural e pequenas empresas financeiras não serão afetadas pela decisão. A Bolsa de Hong Kong fechou em queda de 1,40%. Hoje, as bolsas de Shangai, Japão, Tailândia e Vietnã não operaram devido a feriados locais.

Agenda

EUA: Agenda carregada no país do tio Sam. Às 9h30 teremos dados de renda e gastos pessoais; às 11h serão divulgados gastos com construção e o índice de atividade industrial (ISM); no final da tarde, às 18h, serão conhecidos números de vendas de automóveis.

Brasil: Às 8h a FGV divulgou o IPC-S, com alta de 0,76%, acima da mediana de 0,75%. Serão conhecidos dados da balança comercial e do ISM industrial. Pesquisa Focus: IPCA para 2010 sobre de 5,41% para 5,42%; IPCA para 2011 mantém-se em 4,80% Selic para fim de 2010 mantém-se em 11,75%; para 2011 mantém-se em 11,25%

Semana: EM NY, a agenda semanal tem como destaque os dados do Payroll, na sexta-feira. Além disso, serão divulgados dados sobre consumo, Indústria e o setor de imóveis. Na quinta-feira, Bernanke fala às 10h30 sobre os testes de estresse do setor bancário.No Brasil, a Ata do Copom e o IPCA de abril poderão afetar as curvas de juros. Na Europa, a semana será marcada pelas eleições gerais no Reino Unido e pela decisão de política Monetária do Banco Central Europeu (BCE), ambos na quinta-feira.

Commodities

COMMODITIES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO
PETRÓLEO - 1o. Venc.	86,38	0,27%	0,27%	12,21%	8,52%	8,85%
COBRE	333,1	-0,67%	-0,67%	11,20%	11,55%	-1,17%
NIQUEL	26244	3,56%	0,00%	42,37%	44,16%	42,23%
CRY - CESTA DE COMMODITIES	277,71	0,88%	0,00%	2,64%	0,44%	-2,00%

Brasil

Pela manhã saem os balanços da Vivo e da Klabin. Após o fechamento dos mercados, serão conhecidos os números da Gafisa, Tim, M. Dias Branco e Br Malls.

Açúcar Guarani / Petrobrás: destaque para a notícia da parceria com a Petrobras, divulgada na sexta-feira após o fechamento, podendo impactar positivamente nas ações da empresa no dia de hoje

Petrobras: fechou com o Estado Português um acordo para a exploração de hidrocarbonetos em águas profundas na Bacia do Alentejo, em Portugal.

Vivo: balanço apresentou um lucro de R$ 191,9 milhões no 1º tri/10, 21,2% inferior às expectativas do mercado. O Ebitda e a receita vieram em linha com o esperado.

PARES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO	PE_RATIO
VALE5	46,53	-2,76%	0,00%	6,92%	13,60%	10,26%	23,61941
BHP BILLITON	39,53	-2,99%	-2,99%	-4,75%	7,59%	-8,33%	21,68708
RIO	69	-4,30%	-4,30%	-4,17%	9,86%	-7,86%	19,36902
XSTRATA	1086,5	-4,10%	0,00%	1,97%	20,32%	-3,08%	66,34604
ANGLO AMERICAN	2805,5	-2,59%	0,00%	16,97%	24,25%	3,49%	21,22894
PARES	ÚLTIMO	% 1 DIA	% 1 MÊS	% 3 MESES	% 6 MESES	% 1 ANO	P/L
PETR4	32,8	-0,67%	0,00%	-3,64%	-7,74%	-10,60%	9,929939
SHELL	23,4	-0,72%	-0,72%	14,73%	15,87%	10,90%	13,08437
BP	575,5	-1,49%	0,00%	0,21%	-0,83%	-4,08%	8,196309
CHEVRON	81,44	-1,03%	0,00%	11,24%	6,18%	5,78%	12,13711

Apesar do pacote de ajuda à Grécia ter saído, um sentimento de cautela e incerteza ainda paira no ar da Europa, com preocupações em relação à situação de outros países, como Portugal e Espanha. Porém, a notícia que também impacta os mercados é a elevação do compulsório chinês. Em NY, futuros em leve alta, à espera da carregada agenda de indicadores do dia e após notícias de fusão entre a United Airlines e a Continental Airlines.

Coin reitera recomendação de compra às ações da OdontoPrev

Por: Equipe InfoMoney
03/05/10 - 08h10
InfoMoney

SÃO PAULO - Premissas renovadas, recomendações mantidas. Acreditando que as perspectivas se mantêm favoráveis para a OdontoPrev (ODPV3), a Coinvalores reiterou sua recomendação de compra às ações da companhia, projetando para o final dos próximos 12 meses um preço-alvo de R$ 82 - upside de 44,4% em relação a cotação de fechamento desta sexta-feira (30).

Com o status de maior operadora de planos odontólogicos do País, o time de analistas da corretora, composto por Marco Saravalle, Karina Freitas e Felipe Silveira, destaca associação da OdontoPrev com a Bradesco Saúde, realizada em novembro de 2009, fato que amenizou bastante o impacto da concorrência nas margens de ganho da companhia e concedeu a ela uma carteira de mais de 4 milhões de associados.

"Vale lembrar que, nos úlitmos quatro anos, a maior concorrência do Bradesco no mercado de odontologia pressionou de forma considerável os preços dos planos, o que resultou em menores margens para as companhias do setor", enfatizam os analistas. Com a unificação, a tendência agora é de que se encerre essa competição de preços, principalmente pelo poder de barganha das duas empresas, que juntas possuem mais de 30% de market share, contra 9% da segunda colocada.

Crescimento
Além da posição consolidada no setor, a equipe de avaliação da Coin ressalta a baixa penetração que os planos odontológicos possuem no mercado doméstico, mostrando que há grande espaço para a companhia crescer organicamente - isto é, através do aumento de sua atividade operacional.
"Atualmente, a taxa de penetração de planos odontológicos é de apenas 6%, sendo que apenas um quarto dos detentores de plano de saúde possuem também planos odontológicos", destacam Saravalle, Karina e Silveira, que esperam ver um aumento mais significativo principalmente em regiões atualmente pouco atendidas.

Além do significativo espaço para crescimento orgânico, os especialistas esperam que a OdontoPrev capture mais ganhos de sinergia em 2010 com suas aquisições realizadas. Contudo, no curto e médio prazo, o time da corretora não acredita em novas compras, uma vez que " a companhia deverá estar mais voltada à integração de suas operações e na captura de crescimento orgânico".

Dividend pay out mínimo sobe para 50%
"A mudança de política na distribuição de proventos é outro ponto importante, principalmente quando olhamos para a forte geração de caixa do negócio", destacam os analistas da Coin, sobre a nova política de distribuição de dividendos anunciada pela OdontoPrev. A partir de agora, o dividend pay out (percentual do lucro líquido destinado para o pagamento de dividendos) mínimo da empresa passará de 25% para 50% - ou seja, pelo menos metade do lucro da OdontoPrev remunerará seus acionistas.

Além disso, as projeções do trio de análise mostram que esse novo pay out poderá ser facilmente superado, tendo em vista que o cenário atual esperado para a empresa - "sem aquisições ou grandes investimentos" - propicia que uma fatia mais generosa dos ganhos contábeis seja destinada aos acionistas.

Fatores não incorporados
Por fim, os responsáveis pelo relatório de investimento sobre a OdontoPrev afirmam que adotaram uma postura conservadora na mensuração dos ganhos de sinergia com o Bradesco Saúde, além de também não terem incoporado possíveis ganhos relacionados com a  joint venture no México ou as parcerias com varejistas, "fatores estes que poderão trazer ganhos adicionais a companhia".
"Ainda assim encontramos potencial considerável às ações da OdontoPrev", concluem Saravalle, Freitas e Silveira.

Conheça as cinco recomendações da Coin para a primeira semana de maio

Por: Equipe InfoMoney
03/05/10 - 06h33
InfoMoney

SÃO PAULO - A Coinvalores divulgou sua carteira recomendada para a primeira semana de maio, contendo cinco ações que, na opinião da corretora, deverão ter um desempenho acima da média do mercado. Vale, Lojas Renner, Indústrias Romi, Vivo e Transmissão Paulista estão entre as sugestões para as próximas cinco sessões.

Nesse começo de mês, a agenda internacional deverá ter entre os destaques o relatório de Emprego dos EUA, que será divulgado na próxima sexta-feira (7), assim como dados sobre o crédito no país. "É bom ficar atento a estes dados, pois os seus comportamentos nos darão um bom indício da situação econômica norte-americana", diz a equipe da Coin em seu relatório.

No front doméstico, a pauta econômica contará com o desempenho do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) de abril e com a ata da reunião do Copom (Comitê de Política Monetária). Contudo, vale mencionar que grandes companhias brasileiras divulgarão seus balanços trimestrais nesta semana, com destaque para Vale e CSN, cujos resultados deverão sair na quarta-feira (5) e quinta-feira (6), respectivamente.

Confira as recomendações para a semana:

Empresa	Código	Preço-alvo	Upside*
Lojas Renner	LREN3	R$ 48,00	11,6%
Vale	VALE5	R$ 59,00	26,8%
Indústrias Romi	ROMI3	Em revisão	-
Vivo	VIVO4	Em revisão	-
Transmissão Paulista	TRPL4	R$ 60,00	29,8%

_{*Upside para 12 meses baseado na cotação de fechamento da última sexta-feira (30)}

Lojas Renner
Contribui para a recomendação da varejista o seu resultado do primeiro trimestre, apresentado, na última semana, no qual ela teve um " excelente desempenho", na visão da Coin. "Colocamos como destaque as fortes margens, a redução das despesas, a expansão do resultado de serviços financeiros e o forte lucro líquido".

Vale
Na última semana, a mineradora anunciou a aquisição de 51% do capital da BSG Resources, empresa que detém concessões de minério de ferro na Guiné, por um valor de US$ 2,5 bilhões. "A diversificação de fontes de exploração e a qualidade de minério de ferro encontrada nesta região são catalisadores positivos para as ações da Vale", afirma a Coin.

Indústrias Romi
Também já tendo trazido a público seu balanço trimestral, a companhia reportou um lucro líquido de R$ 10,56 milhões no primeiro quarto do ano, revertendo as perdas de R$ 7,83 milhões no mesmo período de 2009, impulsionada pela recuperação no nível de atividade econômica dos setores industriais. Ademais, a companhia projeta bons números para o restante de 2010. "Reforçamos nossa visão de que os setores que mais sofreram com a crise deverão apresentar forte expansão dos resultados ao longo de 2010", afirma a corretora.

Vivo
No primeiro trimestre, a Vivo liderou com folga as adições líquidas no setor de telefonia móvel, conseguindo com isso superar a faixa dos 30% de market share. "Como a empresa tem conseguido manter rentabilidade superior aos concorrentes, mesmo com os expressivos números de adições, esperamos mais um consistente resultado a ser divulgado no próximo dia 3".

Transmissão Paulista
Com um bom histórico de dividendos e apresentando um desempenho negativo na bolsa brasileira, as ações da companhia aparecem como uma boa aposta pela Coin, tendo em vista ainda o anúncio de que distribuirá R$ 77,3 milhões em proventos aos acionistas - ou R$ 0,509143 por ação -, com o ativo passando a ser negociado como "ex-dividendo" no próximo dia 5. Além disso, a expectativa de alta nos índices de inflação é um ponto favorável à empresa, "que tem suas receitas reajustadas por tais indicadores".

Confira os indicadores e eventos corporativos previstos para segunda-feira

Por: Equipe InfoMoney
03/05/10 - 06h10
InfoMoney

SÃO PAULO - Na agenda desta segunda-feira (3), o destaque fica com a divulgação de dados sobre consumo e gastos pessoais nos Estados Unidos, além do Construction Spending. No Brasil, além da continuação de divulgação de balanços corporativos, foco ainda para o relatório Focus e a Balança Comercial. 

Front interno
No Brasil, o Banco Central divulga o tradicional Relatório Focus, que compila a opinião das instituições financeiras sobre os principais índices macroeconômicos do País. O Ministério do Desenvolvimento publica a Balança Comercial.

Além disso, a FGV (Fundação Getulio Vargas) divulga seu Índice de Preços ao Consumidor - Semanal, referente à quarta quadrissemana do mês. 

Indicadores brasileiros	Horário de Brasília	Referência	Anterior	Expectativa
IPC - S	08h00	4ª Quadr/ Abril	-	-
Relatório Focus	08h30	Semanal	-	-
Balança Comercial	11h00	Abril	-	-

Balanços corporativos
As seguintes empresas divulgarão resultados:

Empresa	Horário
Vivo	Antes do pregão
Gafisa	Após o pregão
TIM	Após o pregão
BR Malls	Após o pregão
M. Dias Branco	Após o pregão
Bematech	Após o pregão
Klabin	Após o pregão
Confab	A definir

Além disso, as seguintes empresas realizarão teleconferências com seus acionistas:

Empresa	Horário
Vivo	9h30
Hering	11h00

Cenário externo
Nos EUA, o Departamento de Comércio divulga o Personal Income e o Personal Spending, que avaliam a renda e o gasto pessoal, respectivamente, do cidadão norte-americano. Também será divulgado o Núcleo do PCE (Personal Consumption Expenditures), uma das medidas inflacionárias preferidas pelo Fed. 

Destaque ainda para a divulgação do Construction Spending. O índice mede os gastos públicos e privados decorrentes da construção de imóveis. A Associação de Executivos de Compras norte-americanos divulga o ISM Index (Institute of Supply Managers Index), responsável pela mensuração do nível de atividade industrial nos EUA.

Indicadores	Horário de Brasília	Referência	Anterior	Expectativa
Núcleo do PCE	9h30	Março	-	-
Personal Income	9h30	Março	0,0%	0,3%
Personal Spending	9h30	Março	-	-
Construction Spending	11h00	Março	-	-
ISM Index	11h00	Abril	-	-