Pontos positivos
Como a Lopes depende de diferentes companhias responsáveis pela construção dos imóveis, sua exposição ao risco diminui, segundo o Goldman Sachs. Além disso, os preços não dão sinais de diminuição relevante para acelerar as vendas – que são esperadas em desaquecimento até o fim do ano.
Como a Lopes depende de diferentes companhias responsáveis pela construção dos imóveis, sua exposição ao risco diminui, segundo o Goldman Sachs. Além disso, os preços não dão sinais de diminuição relevante para acelerar as vendas – que são esperadas em desaquecimento até o fim do ano.
Com esse cenário, Leonardo Zambolin e Bianca Cassarino, responsáveis pela análise, aumentaram a projeção de receita líquida total em 2011 e 2012, para R$ 467 milhões (9% a mais) e R$ 514 milhões (1% de alta), respectivamente. Mas as recentes aquisições de corretoras menores ainda não devem se traduzir nos resultados por um tempo, portanto o aproveitamento das sinergias pode ser maior a longo prazo.
Confira as estimativas do Goldman Sachs para a Lopes Brasil:
(R$ milhões) | 2011 | 2012 | 2013 |
---|---|---|---|
Receita líquida | 467 | 514 | 651 |
Ebitda | 181 | 247 | 280 |
106 | 140 | 162 |
AquisiçõesSe as sinergias atuais ainda não foram completamente incorporadas, a Lopes deve aparecer com novas aquisições até o fim do ano que vem. O plano inicial é de comprar até 12 novas corretoras, mas como os gastos em operações anteriores foram diminuídos, a empresa ainda aparecia com R$ 240 milhões em caixa no resultado do segundo trimestre.
O relatório vê as futuras integrações como positivas para o resultado da empresa, mas como os processos ainda não estão finalizados, as estimativas de Ebitda (geração operacional de caixa) e lucro líquido para este ano caíram. A maior queda é no Ebitda, que agora é esperado em R$ 181 milhões, 12% menos do que a projeção anterior.
Braço financeiro
A parceria com o Itaú Unibanco (ITUB4) colocou a empresa em situação diversa das concorrentes. Isso porque a entrada no mercado de financiamento imobiliário se deu a uma alta velocidade, aproveitando os sistemas já em posse do banco. A média de crescimento na oferta foi de 11% por mês em média desde a parceria.
A parceria com o Itaú Unibanco (ITUB4) colocou a empresa em situação diversa das concorrentes. Isso porque a entrada no mercado de financiamento imobiliário se deu a uma alta velocidade, aproveitando os sistemas já em posse do banco. A média de crescimento na oferta foi de 11% por mês em média desde a parceria.
O CrediPronto, nome do serviço oferecido pela Lopes, tem possibilidade de analisar o crédito e aprová-lo em um tempo bem menor do que os pares: 15 dias, contra até quatro meses. A fatia do mercado dominada pelo braço financeiro do grupo chegou a 6%, se aproximando dos patamares detidos pelo HSBC.