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SÃO PAULO – Após registrar um lucro líquido atribuível aos acionistas no segundo trimestre deste ano inferior ao reportado no primeiro trimestre, a Citi Corretorareduziu o preço-alvo das ações PN de Petrobras (PETR4). Segundo a corretora, o preço do referido papel foi de R$ 35 para R$ 32,20, porém, a recomendação de compra está mantida. Neste sentido, o novo upside é de 54,80% em relação ao último fechamento, quando as ações valiam R$ 20,80.
"Após atualizarmos nosso modelo, de modo a incorporar os resultados do segundo trimestre de 2011, identificamos perspectivas menos favoráveis para o crescimento da produção da companhia, na esteira, também, da redução das estimativas para o preço do petróleo", justifica a corretora em nota.
Em relação ao valuation, a Citi mantém o desconto histórico de 12,5% em relação aos preços-alvo das ações ON e PN. "Nosso valor presente líquido é baseado na metodologia de soma das partes dos principais ativos da Petrobras, utilizando um custo médio ponderado de capital (WACC) de 10% (em dólar em termos reais)", concluem.
Resultado
A Petrobras (PETR3, PETR4) registrou lucro líquido atribuível aos acionistas de R$ 10,942 bilhões no segundo trimestre de 2011, montante 0,39% inferior ao reportado no primeiro trimestre e 31,91% acima do apurado entre abril e junho de 2010. Já o lucro acumulado no primeiro semestre foi de R$ 21,928 bilhões, resultado recorde para a companhia e 36,87% ao que foi visto nos primeiros seis meses de 2010.
Já o lucro líquido consolidado ficou em R$ 11,410 bilhões nesse trimestre, 36,86% maior do que foi visto no 2T10 e 1,93% maior do que em relação ao 1T11. Entre janeiro e junho, o lucro líquido consolidado passou de R$ 16,134 bilhões para R$ 22,605 bilhões - alta de 40,11%.
