Postagens
SÃO PAULO – Ao incorporar novas perspectivas macroeconômicas para a TIM (TIMP3), bem como o resultado do segundo trimestre e a aquisição da Atimus, o Itaú BBA embutiu o preço-alvo de R$ 12,70 para o final de 2012, frente aos R$ 10,00 para este ano. O potencial teórico de valorização é de 31,46% sobre o preço de fechamento da última terça-feira, enquanto a recomendação de outperform foi mantida.
“Nós vemos a Atimus com uma infraestrutura única, que complementa a rede da TIM em regiões ‘premium’ (São Paulo e Rio de Janeiro) e como um veículo para a TIM entrar em novos mercados (residencial)”, escrevem Susana Salaru e Carlos Constantini em relatório.
O preço relativamente caro pago pela Atimus - de R$ 1,6 bilhão - vale a pena, dadas as novas oportunidades e os prospectos estratégicos que a aquisição representa à TIM, relatam.
Redução do capex
Desta forma, os analistas ressaltam que a redução do capex – que foi incorporada ao modelo - é o primeiro e mais exequível benefício, uma vez que os benefícios para a rede da TIM deve render uma poupança de R$ 1 bilhão no prazo de três anos.
Desta forma, os analistas ressaltam que a redução do capex – que foi incorporada ao modelo - é o primeiro e mais exequível benefício, uma vez que os benefícios para a rede da TIM deve render uma poupança de R$ 1 bilhão no prazo de três anos.
Já quanto ao impacto nas receitas, a empresa poderá impulsionar aquelas provenientes dos serviço de dados em smartphones e modens, bem como as da Intelig, já que a fusão das redes de fibra ótica – a Atimus possui 5.000 quilômetros de fibra ótica em áreas urbanas - melhorarão a velocidade da conexão de forma relativamente fácil e rápida.
